o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
www.prudentbear.com
For the week, the Dow dipped 0.4% (down 14.6% y-t-d), while the S&P500 added 0.2% (down 14.2%). The Morgan Stanley Cyclicals jumped 1.6% (down 14.5%), and the Morgan Stanley Consumer index added 0.7% (down 9.2%). The Transports slipped 0.2% (up 8.3%), and the Utilities declined 2.1% (down 13.3%). The broader market rally continued. The small cap Russell 2000 gained 0.8% (down 6.5%), and the S&P400 Mid-Cap index rose 0.7% (down 6.7%). The NASDAQ100 declined 1.1% (down 12.4%), while the Morgan Stanley High Tech index gained 0.7% (down 11%). The Semiconductors recovered 0.2% (down 17.1%). The Street.com Internet Index dipped 0.4% (down 11.1%), and the NASDAQ Telecommunications index slipped 0.2% (down 6.6%). The Biotechs rose 1.9%, boosting 2008 gains to 8.0%. The financial stocks rallied sharply. The Broker/Dealers gained 4.9% (down 26.8%), and the Banks rallied 6.4% (down 24.1%). With Bullion sinking $20, the HUI Gold index dropped 4.6% (down 4.7% y-t-d).
El ganador de la semana: realmente es un empate
Ya se acabó la fiesta?
Bueno estimado lector hace un par de días, la música paró tocar. pero poco después empezó de nuevo. Parece que una unidad encontró dinero para poder pagar la orquesta. Ahora podemos seguir disfrutando la música. Podemos bailar de nuevo. La fiesta sigue por lo menos por un tiempo más. Pero hay que decir que la orquesta y los participantes parecen bastante cansados. Bueno parece que por el momento la mayor parte de los participantes hayan recibido una inyección de energía aunque que todavía se ven cansados. Parece que todo esté bien. Lo que pasa es que algunos participantes no se han dado cuenta cuando estuvo el momento de parar. Unos 9 participantes han festejado tanto que colapsaron. Parece que una pareja esta ahora otra vez bien, después de haber recibido auxilio de emergencia y oxigeno por un bien tiempo. Pero tienen que cuidarse de ahora en adelante. Lamento deber informarles que los otros 7 estuvieron tan mal que no tuvieron la suerte de la pareja, ellos tuvieron salir. Parece que hay unos 90 participantes que muestran también unas síntomas serias y no se sabe en que momento les toca salir también. De todas maneras los servicios de auxilio están en alerta. Bueno los que pueden seguir disfrutan la fiesta, por lo menos así parece. Pero por cuanto tiempo? La pregunta realmente es, que va a pasar una vez que la fiesta se acaba? Quien va a limpiar el desorden? Quien va a recoger las botellas vacías? Quien va a ayudar a todos que no lograron salir a tiempo?
Bueno estimado lector en un momento dado en el futuro vamos a saber más. De todas maneras se puede decir que hay partidos que pueden salir pronto. algunos pueden considerarlo. Puede ser que los partidos que contemplan salir hayan escuchado a Richard Fisher anterior jefe del FED de Dallas. En una presentación ante los miembros del Commonwealth club of California, Fisher dijo.
"hoy no hablo ni para el comité, ni para el presidente del FED, ni para ninguna otra persona que sirve en el FED. Hablo únicamente en mi propia capacidad. Quiero hablar hoy sobre un problema económica lo cual tenemos que enfrentar pronto. Si no lo confrontamos vamos a perder nuestra importancia como la economía más importante y poderosa en el mundo"
"…si quisiéramos cubrir lo que se debe en los 3 programas de Medicaid hoy en día, habrá una cuenta de unos 85,6 trillones. Eso es más de 6 veces la cuenta del seguro social. Es encima de 6 veces lo que produce la economía de los Estados Unidos."
"Si añadimos lo que se debe de Medicare llegamos a 99.2 trillones de dólares"
"quisiera acordarles que estoy hablando solo de las porciones del seguro social y Medicare que no tienen fondos.
El texto encuentra en la siguiente pagina web
http://www.dallasfed.org/news/speeches/fisher/2008/fs080528.cfm
Bueno estimado lector creo que la información de Fisher podría llevar a algunos a despedirse.
Pensando un poco sobre lo que dijo Fisher un inversionista muy sabia llegó a la siguiente conclusión.
Si todos los americanos deberían pagar la cuenta hoy, entonces unos 304 millones, incluyendo niños y ancianos, deberían pagar unos 330,000 dólares cada uno, o unos 1,3 millones por familia si la familia tiene 4 miembros.
Eso quiere decir, estimado lector, que todo el mundo tendría que pagar, no importa si han tenido la posibilidad de participar en la fiesta o no. Bueno por lo menos todos han sido invitados pero la verdad es que muy pocos realmente han tenido la oportunidad de participar. Es bastante dinero sin duda. Es una fiesta bastante costosa de verdad.
Entonces quien va a pagar? Las futuras generaciones? Parece que si pero parece que no solo ellos. La pregunta es si se puede pagar todo. Unos 99 trillones de dólares al final cabo es una suma enorme.
Bill Bonner, el autor del libro excelente "The Empire of Debt" dice que durante la historia muchos naciones con deudas grandes los cuales no pudieron o no quisieran pagar han decidió ir por la solución que aparentemente menos duele, la cual es monetización.
Creo que vamos a ver lo mismo.
Desafortunadamente los ejemplos de los países que han usado la impresora para salirse del problema, solo eran exitosos al principio. El exceso de dinero producido llevó a una situación de inflación o hiperinflación y eso al final cabo salió como la peor solución.
Bueno muchos en la fiesta nunca bailaron. Se quedaron en la sala donde juegan Monopoly. Para los adictos es difícil de dejar el juego. el juego ha visto una cierta forma de evolución. Lo que se puede decir es que la tarjeta que permita al jugador de salirse de la cárcel inmediatamente tiene últimamente una demanda muy alta. Posiblemente no haya que usar la tarjeta porque los que deberían supervisar todo parecen no controlar nada. Bueno el Monopoly no solo evolucionó sino se puso más interesante también. Por lo menos la acción hoy en día no es solo en una dirección sino cambia casi cada minuto. siguiente alguna información sobre el juego.
De parte del reporte King
El daño económico que sigue al daño financiera se vuelve mas claro
Según el times: Compañías grandes se demoran más de 100 días en pagar sus proveedores pequeños lo cual no ha sido el caso desde 1990 .
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/banking_and_finance/article4368931.ece
McClatchy: Las quiebras comerciales en aumento reflejando la situación económica difícil. Las quiebras han aumentado a un 17% en el segundo trimestre del año 2008.
http://www.mcclatchydc.com/227/story/44717.html
Según el FT, los productores de comida en los Estados Unidos van a aumentar otra vez los precios de sus productos dado que la materia prima que ellos usan para la producción han subido considerablemente.
http://www.ft.com/cms/s/0/c245dc2c-5673-11dd-8686-000077b07658.html
Según Ambrose Evans-Pritchard, la economía global es en su punto máximo de peligro.
The Telegraph, London
Sunday, July 20, 2008
Se siente como verano 1931. Las dos instituciones financieras más grandes del mundo tenían un ataque de corazón. El sistema de monedas en quiebra.
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/21/ccview121.xml
and
http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2008/07/death-spiral-financing-at-wamu-merrill.html
y una opinión de Mike Shedlock
Citigroup, Lehman, Morgan Stanley, Goldman Sachs y Merrill Lynch todos tienen un porcentaje enorme de activos en el nivel III. Activos del nivel III son también conocidos como "precios según fantasía". En otras palabras el valor de verdad de estos activos es significativamente si no en forma ridículo sobrevaluado comprando con los precios que se pagaría en el mercado. Se puede discutir si uno de las compañías mencionadas sobrevive en su forma actual. Algunas talvez no sobreviven de ninguna manera.
Bueno estimado lector como sabe no todos pueden ganar y por lo tanto no todos los jugadores siempre están felices. La verdad es que la mayor parte del tiempo hay más bien un numero más alto de perdedores que ganadores. Uno que se siente estar entre los perdedores menciona:
Que van a recibir todos nosotros que pagamos impuestos por nuestro dinero que se usa para salvar a los genios que llevaron a unas instituciones financieras, lideres en su tiempo, e la quiebra? El tesoro da a Fannie y Freddie una línea de crédito de unos 300 mil millones de dólares y que recibimos nosotros?
La respuesta parece ser, casi nada – con excepción de no tener que enfrentar ya una crisis peor. Estoy feliz que la quiebra del sistema financiera mundial se pudo evitar por el momento. Pero la línea de crédito otorgado a los dos es como los créditos sin documentos.
http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2008/07/15/AR2008071502423.html?ref=patrick.net
Martes hace una semana
Bueno estimado lector el martes pasado el juego de verdad se puso interesante. Una vez más la mano secreta, un jugador que juega sin haber estado invitado, se puso muy activo y tengo que admitir en una forma muy exitosa. Los movimientos de este jugador necesitan muchísimo dinero (no importa si es de monopoly o de la vida real porque ambos al final cabo son de papel y fantasía). El jugador logró bajar los precios de los metales preciosos, del petróleo y al mismo tiempo logro que los mercados accionarios han subido. Increíble como logran manipular los mercados. Increíble es también que aparentemente la gente no se da cuenta. La pregunta es otra vez, cuanto tiempo más van a lograr seguir con el mismo esquema?
La pregunta es porque el jugador en la sombra (conocido como PPT o Plunge Protection Team, o en su forma oficial The President's working Group for financial markets, lo cual hoy en día talvez se podría llamar también the Goldman Boys) quiso influenciar el precio del oro?
Bueno la explicación es que había unas malas noticias por publicar. Por eso había que mantener bajo el indicador de problemas, el oro.
Realmente salió la información sobre Wachovia's perdida de unos 8,86 mil millones de dólares.
http://uk.reuters.com/article/bondsNews/idUKWNAB160920080722
Bueno estimado lector, sabiendo que la mano secreta va a hacer todo lo posible para que el precio del oro no suba y sabiendo que van a tener sus victorias de vez en cuando, sigo creyendo que el precio del oro va a subir con el tiempo.
Contemplando lo que está pasando, es a decir que en 3 meses estuvimos 2 veces muy cerca de la quiebra del sistema financiera mundial. Instituciones financieras en problemas, recensión etc. me hace sentir que tener oro no es tan mal idea. También me hace sentir que realmente no importa tanto si el precio del oro tiene bastante fluctuación. Porque? Bueno mientras haya tanto riesgos prefiero tener oro, lo cual debería brillar aunque que talvez los precios podrían estar más bajos. Creo que el oro va a permitir de mantener el poder adquisitivo.
Bueno parece que la fiesta aun no ha terminado. Que piensa Vd.? Que seria su reacción si su banquero le llama para decirle que la crisis se acabó? Si ella o el es tan excitado y así le dice "los resultados que los bancos han publicado últimamente son excelentes". Posiblemente ella o el le dice que los resultados son verdaderamente SUPER.
Bueno si eso ocurre se puede decir que el optimismo es de vuelta. Optimismo sin duda es bueno pero estar optimista no necesariamente es siempre saludable de punta vista financiera. Yo de todas maneras me pongo cauteloso en los momentos que los analistas y banqueros se ponen muy optimistas. Porque? Bueno la experiencia me dice que hay que tomarlo con cautela. En los últimos 3 meses he escuchado los mismo pero la realidad estuvo diferente.
De todas maneras es interesante ver la reacción de la gente. De un momento al otro un resultado mediocre o malo es considerado bueno solo porque es un poquito mejor de lo esperado. Haber esperado un resultado peor solo muestra que la capacidad analítica de las personas que lo han esperado no es como debe ser. Ahora ver o escuchar a ellos decir que los resultado son súper solo confirma mi opinión. si la gente estudiaría realmente los detalles y no acepta los comentarios de los orwelianos sin verificar si realmente es así, se darían cuenta que los resultados se ven aceptables porque las empresas han usado trucos de contabilidad. Sin los trucos todo se ve bastante diferente.
Sea como sea, los que usan los trucos no pueden evitar que en un momento dado en el futuro va a salir la verdad. Lo único que logran es posponer lo inevitable.
http://www.nytimes.com/2008/07/23/business/23bank.html?_r=2&partner=rssyahoo&emc=rss&oref=slogin&oref=slogin
Nouriel Roubini | Jul 20, 2008
la semana pasada empezó con el miedo de una quiebra del sistema financiera de los estados unidos cuando se cristalizó la insolvencia de Fannie y Freddie y cuando IndyMac se quebró. Por sorpresa la semana terminó positivo por las acciones de las instituciones financieras porque los resultados de Wells Fargo, JPMorgan y citi salieron mejor de lo esperado. Desafortunadamente la subido de las acciones financieras es únicamente un rally corto
Otra opinión
Como se puede cuadrar la idea que parte del sistema financieras de los estados unidos tiene problemas si uno mira a los reportes que aparentemente salen mejor de lo esperado. Wells Fargo, JPMorgan y Citi eran los lideres del ultimo rally de acciones financieras. Hay varias razones porque los resultados son engañosos porque fueron maquilados para dejarlos parecer mejor que la realidad del sistema financiera.
El plan de rescate de Fannie y Freddie podría costar más de un trillón
Según Bloomberg. El rescate de Fannie Mae y Freddie Mac va a resultar que los que pagan impuestos mucho más que lo que el congreso estima. Según el senador Jim Bunning podría costar hasta un trillón de dólares.
Bunning dice que el secretario del tesoro no les ha dicho la verdad y preguntó en una entrevista con Bloomberg "porque poner la posibilidad de pedir montos sin limite si uno no lo va a usar?"
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aJ_PxvWbq4z0&refer=home
Según Market Watch: Bienvenido a la pero pesadilla. La ley de consecuencias sin intención. Porque? Nadie quisiera admitirlo pero la verdad es que la ideología de los conservadores va en contra de lo que creen. Ahora esta volviendo la democracia capitalista más grande a una economía socialista.
http://www.marketwatch.com/news/story/eleven-reasons-america-new-top/story.aspx?guid=D23E1901
-728E-4A3C-99D1-7E80F74C3AE3&dist=SecMostRead
Naked shorts (especulación a la baja, vendiendo acciones sin tenerlas)
Bueno estimado lector, hace dos semanas el SEC informó sobre nuevas reglas a referencia de la especulación a la baja sin tener acciones (naked short). Primero he pensado que naked short son ilegal. Entonces ahora el SEC prácticamente dice que hacer naked shorts en ciertas instituciones financieras es ilegal pero hacer lo mismo con otras acciones no. Eso es extraño, no es así?
Pánico del Fed: Anatomía de un Short-Squeeze
Siguiente un comentario de Mish Shedlock
las compañías financieras necesitan desesperadamente nuevo capital pero los precios de sus acciones son tan bajas que cualquiera emisión de nuevas acciones seria una dilución. El gobierno trata todo para mantener los mercados. Los dos hechos juntos dan una posibilidad enorme para una manipulación.
En que forma podría el gobierno crear un rally en las acciones de las instituciones financieras para que las compañías podrían emitir acciones a precios más favorables para conseguir capital necesitado?
Una posibilidad es la siguiente: Por los problemas que tienen las instituciones financieras, hay inversionistas que toman una posición a la baja. Eso es natural y conocido. Ahora lo que se puede hacer es introducir unas nuevas reglas confusas, lo cual llevaría a los inversionistas con posiciones short a cubrir sus posiciones. Eso es precisamente lo que hizo el SEC.
Por casualidad las nuevas reglas del SEC fueron introducido un día antes de que varias compañías financieras salieron con sus resultados trimestrales. En caso que va a haber unos resultados buenos resultaría en una subida de precios tremenda.
Y por sorpresa Wells Fargo y JPMorgan reportaron resultados mejor de lo esperado.
Que coincidencia
Pero si uno analiza la forma como los bancos lograron mostrar mejores resultados uno se da cuenta que la coincidencia no es tan coincidencia. Wells Fargo por ejemplo cambio los charge-offs de créditos de 120 días a 160 días. JPM estuvo hasta más agresiva, ellos bajaron sus reservas para pertidas trimestre por trimestre.
http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2008/07/panic-by-fed-anatomy-of-short-squeeze.html
Peak Oil
Bueno estimado lector hay mucha gente que cree que vamos a entrar en una deflación mundial. También tenemos lo que creen que China y India no van a sufrir tanto hasta que posiblemente están inmune a una demanda más baja de parte de los consumidores de los estados unidos. Bueno como mencionado en mi ultimo musings creo que la menor demanda de parte de los consumidores de los estados unidos va a tener un impacto mundial. Pero no estoy tan convencido que eso va a tener un impacto fuerte en el precio del petróleo. Como mencionado creo que el precio del crudo puede bajar al nivel de 100 dólares por barril. Eso es una corrección normal dentro de un mercado bull. No creo que la demanda mundial por el crudo va a bajar considerablemente. Va a estar sumamente difícil de decir a la gente en China y India que acabaron de comprar un automóvil que no lo pueden usar. Mientras logren pagar por el mantenimiento y la gasolina, van a usar su automóvil aunque en muchos casos realmente uno lograr llegar de punto a punto b más rápida si uno camina. El automóvil es un símbolo de estatus para la gente de China y India. Por lo tanto van a tratar de evitar dejar su automóvil. Siguiente información sobre la venta de carros en china.
En Junio se vendió 836,000 automóviles nuevos en China. La mayoría de los automóviles eran el primer carro para el comprador. Lo cual quiere decir que el carro comprado no va a reaplacar otro carro. Por lo tanto va a ser un carro más en la calle. En India la venta de automóviles subió un 14% en Mayo y se vendió unos 110,000 nuevos carros.
http://www.jeffvail.net/2008/07/demand-bifurcation-point.html
Agua
La falta de comida ha puesto al medio oriente y África del norte en problemas. Ahora tienen que decidir entre sembrar más para poder dar comida a su población en crecimiento o si tenderían que conservar sus reservas de agua que se disminuyen constantemente
http://www.nytimes.com/2008/07/21/business/worldbusiness/21arabfood.html
em&ex=1216785600&en=d2c77eabfeb21370&ei=5087%0A
http://www.voanews.com/english/2008-07-21-voa16.cfm
USD
Bueno estimado lector como he mencionado un par de veces, no veo mucho futuro para el dólar. El dólar va a desaparecer de todas maneras en el momento en que van a introducir el AMERO. Hay una tendencia clara en el sentido que los que tienen enormes reservas en dólares tratan de diversificar y por lo tanto en los últimos meses han tratado de comprar otras monedas. Unos seis países en el medio oriente todavía tienen su moneda relacionado con el dólar. Parece que la tendencia va a cambiar. Porque? La inflación importada es tan alta que realmente es un problema. Por lo tanto parece que los Estados Árabes Unidos quieren salirse de la fiesta y terminar con la relación con el dólar.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601083&sid=aN7OzEAYpVPY&refer=currency
Oro
Bueno estimado lector como he mencionado anteriormente, el precio del oro y la plata fueron bajados la semana pasada. Aparte de mantener el indicador de problemas baja había otra razón, la cual era el vencimiento de las opciones de Agosto. Gracias a los precios muchísimas más bajas, muchos inversionistas quienes han escrito opciones no tuvieron que entregar el oro y las opciones se vencieron sin problemas para ellos. No es nada nuevo lo mismo ocurre con frecuencia antes del vencimiento de las opciones. Siguiente ve un chart de la plata en que ocurrió lo mismo.
para terminar el post siguiente una informacion excelente de parte de John Embry
http://www.sprott.com/pdf/investorsdigest/digest.pdf
Le deseo una semana estupenda. Celebramos mientras se puede.
Salud
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