Estimado lector, en caso de que haya una parte que no esta explicada en forma clara, le sugiero consultar la versión en ingles en http://themusingsoffritz.blogspot.com/
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
Queda poco munición
La historia muestra claramente que burbujas, por ejemplo la burbuja del South Sea, terminaron con disturbios. Cuanto tiempo va a tomar hasta que la gente de los estados unidos va a estar en la calle protestando? Se acuerda a Katrina? Las escenas vistas en la tele después de que pasó Katrina sobre Nueva Orleáns, se pueden repetir de nuevo en un par de meses. Bueno estimado lector la crisis actual no se acabó. No va a ser ninguna sorpresa en absoluto de oír en un futuro no tan lejano sobre disturbios en los estados unidos por la situación fatal de la economía y porque miles de americanos van a haber perdido su vivienda.
FED
Bueno estimado lector, el FED hizo casi lo que se esperó de ellos. Han bajado las tasas de referencia por unos 75 puntos básicos, lo cual ayudó al mercado accionario, lo cual subió unos 420 puntos después de la baja. Pero, espera, querido lector, por cuantas días el mercado siguió subir? Se acuerda cuantas días subió después de las bajas anteriores? Cuanto tiempo duró hasta que el movimiento hacia la baja siguió?
Bueno estimado lector, bajar intereses es una forma como el FED maneja los mercados. Con la baja el FED se compró un poco de tiempo. Tiempo comprado a un precio bastante alto. Ha ya alguien pensado que va a pasar una vez que el FED no puede bajar más la tasa porque van a estar en 0.25% o hasta menos de esto? Así quedándose con muy poco (o nada) de munición de manipulación. Bueno tienen todavía otras medidas como por ejemplo dejar trabajar sus impresoras de billetes sin parar. Pero eso no es más de lo mismo que ya hemos visto? Mi pregunta es cuanto tiempo es lo que realmente el FED logró comprar esta vez? De todas maneras tratando de darse cuenta que va a pasar, creo que uno debería estudiar situaciones similares del pasado. Lo que yo sepa, ni la crisis de South Sea ni la situación de la republica de Weimar ni la burbuja de lo tulipanes terminaron bien. Bueno estoy listo para dejarme convencer que esta vez todo puede ser diferente. Pero tengo que decir que tengo mis serias dudas. Ojala que me equivoca.
OPA de VISA
Es correcto estimado lector, VISA, la compañía de tarjetas de crédito tuvo su OPA la semana pasada. La OPA estuvo un éxito tremendo. El precio de la acción subió muchísimo el primer día en que entró al mercado. Que fue la rabón del éxito? Bueno todo los inversionistas que no lograron participar en la OPA de Master Card la cual fue también un éxito, no quisieran perder esta oportunidad. Bueno todos lo que han recibido acciones y lograron vender rápida con ganancias tuvieron suerte, sin duda. Pero tengo un sentimiento que los que se quedan con los acciones van a tener una sorpresa no tan grata en un futuro no tan lejano. Con los problemas del sector crediticio y con los consumidores que cada vez tienen menos dinero y por lo tanto usan más su tarjeta de crédito y con cada vez más problemas de poder pagar lo que adeudan, no veo como VISA, igual como las otras compañías de tarjetas de crédito van a tener un futuro brillante.
Credit Default Swaps, otra crisis por venir
Antes de la venta de Bear Stearns a JPMorgan Chase, la semana pasada, el costo de proteger la deuda de BS, usando un instrumento con nombre Credit Default Swaps, empezó a subir rápidamente porque los inversionistas han tenido miedo que Bear no va a lograr pagar lo que prometieron de pagar por sus bonos. No conoce los Credit Default Swaps? Bueno, la verdad es que casi nadie conocía los Collateralized Debt Obligations (CDO’s) anteriormente. Ahora que han sido la razón por los problemas en el mercado de créditos se conoce los CDO’s. Credit Default Swaps, en el pasado un instrumento prácticamente para bancos y tenedores de bonos, podrían volverse pronto el ojo del huracán en el mercado de créditos.
Para más información, por favor leer
http://www.time.com/time/business/article/0,8599,1723152,00.html?xid=rss-business
Bear Stearns
Alf Field, Marzo 17, 2008-03-25
El rescate de Bear Stearns confirmó todos los miedos y pronosticas de varios escritores. El FED, una vez más, confirmó que van a hacer todo necesario para mantener la liquidez necesaria para poder prevenir una crisis particular lo cual podría desarrollarse a una implosión deflacionaria de deuda.
El rescate no se hizo porque Bear Stearns estuvo demasiado grande para poder dejarlos caer. El rescate se hizo por la ínter conectividad.
Que quiere decir eso? Son las palabras del FED para expresar su preocupaciones sobre el valor nocional de derivativos con un total de unos 600 trillones de dólares, con prácticamente cada banco en el mundo participando en ello. El jugador más grande en el mercado de los derivativos es JPMorgan.
El problema de los derivatives es que son contratos entre dos o más partidos. Mucha veces la transacción se transfiere a varias otras partidas. Todos en la cadena dependen que los contra partidas cumplen con sus obligaciones. Si haya una partida en bancarrota, podría causar el efecto de domino y por lo tanto un colapso de otros de la cadena. Si la partida dentro de la cadena es un jugador grande, es un hecho que prácticamente todos los bancos están con ínter conectividad.
Se sabe que Bear Stearns es un jugador grande en el mercado de derivativos y por lo tanto deben haber sido contra partido de muchas transacciones de JPMorgan dado que JPMorgan tiene en su libro posiciones enormes de derivativos. Por lo tanto estuvo necesario de rescatar a Bear Stearns para evitar una crisis total en el mercado de los derivativos. No puede ser coincidencia que JPmorgan estuvo la entidad usada para el rescate.
Que quiere decir eso. Quiere decir que el FED o el gobierno van al final tener que garantizar o comprar toda la deuda mala y perdidas de varias fuentes para poder preservar el sistema actual. Eso va a tener implicaciones serias en el valor de dólar, el sistema monetaria internacional y la inflación.
Morgan aumenta sus fuerzas en los derivativos
De parte de Serena Ng y David Reilly de The Wall Street Journal, Marzo 19, 2008
Con la compra del Bearn Stearns de parte de JPMorgan, ellos se volvieron aun más grande y sus negocio de los derivativos ahora está aun más concentrado.
JPMorgan Chase tiene un portafolio de derivativos que es por lejos el más grande de todos las entidades financieras de los estados unidos. Al final del año pasado el portafolio llegó hasta unos 77 trillones en valor “nocional”, lo cual es el valor de los activos que es la base de los contratos.
Las posiciones de JPMorgan estuvieron mas que el doble de las posiciones de Citigroup Inc y Bank of America Corp, según datos de la oficina del contr0lador. En el portafolio había contratos de futuros sobre acciones, swaps de intereses y construcciones muy complejos con contrapartidas individuales.
Analistas dicen que la posición tan grande de JPMorgan en el mercado de los derivativos resultó que ellos han tenido un interés particular en estar interesado de ver los problemas de Bear con una solución buena, porque Bear estuvo otro jugador grande en el mercado de los derivativos.
La compra de Bear quiere decir que las posiciones de los derivativos van a quedar en manos de menos y por lo tanto aun más concentrado. La posición de JPMorgan aumentó.
Bear Stearns tenia posiciones de unos 13,4 trillones de dólares de valor nocional al final de noviembre. Alrededor de 1.85 trillones estuvieron en futuros y opciones de mercados regulados. Alrededor 11 trillones de dólares estuvieron en construcciones muy complejos con contrapartidas individuales.
En el mercado de los derivativos los 10 más grandes tenían aproximadamente un 90% del volumen de los contratos en el año 2006. En el año 2006 JPMorgan estuvo en el ranking no. 3 y Bear Stearns el no. 9.
Mientras que la mayor parte de los inversionistas están familiar con acciones y bonos, no lo son con derivativos sobre deuda, intereses, monedas etc., lo cual es un mercado muchísimo más grande y mas opaque.
Aunque que algunos de los contratos se compra y venda en mercados como el Chicago Mercantile Exchange, la gran mayoría de los contratos son directamente entre bancos y entidades financieras sin estar registrados en los mercados (over the counter).
Clientes que pueden ser compañías que tratan de protegerse de fluctuaciones en el mercado de las monedas hasta bancos especulando sobre cual va a ser el movimiento con la tasa de intereses, hacen sus negocios directamente o a través de corredores.
El mercado necesita que funciona bien el sistema y las compañías. El monto total de los derivativos sobre intereses, monedas y créditos estuvo al final del año 2007 con un valor nocional de unos 400 trillones de dólares según la asociación internacional de Swaps y Derivativos.
El valor nocional puede ser engañoso. Representa el valor de los papeles los cuales son la base de los contratos.
Los responsables para la política monetaria tienen mucho miedo que uno de los grandes podría fallar lo cual causaría problemas para todos sus contra partidos.
Algo más sobre los institutos financieros
Citibank va a sobrevivir?
De parte de James Turk
El centro del focus de Wall Street, y prácticamente todo el mundo ha sido la semana pasada si Bear Stearns va a sobrevivir o no. Cuando surgieron preguntas sobre la calidad de los activos de unos 395 mil millones de dólares lo cual tenían como seguridad solamente unos 12 mil millones de dólares de capital propia, los clientes de Bear Stearns y los corredores ya no aceptaron el riesgo de contra partida saliendo de transacciones con Bear Stearns. Con un apalancamiento tremendo hasta una baja realmente pequeña en el valor de los activos podría eliminar significativamente la base de su capital propia. Hay participantes más grandes que Bear Stearns los cuales podrían entrar en problemas similares. Citibank por
ejemplo. Para más información lea
http://www.financialsense.com/editorials/turk/2008/0317.html
De parte de www.lemetropolecafe.com
King Report, Miércoles Marzo 19, 2008
Es déjà-vu. ES todo de nuevo
Había semanas consecutivas con intervenciones de parte del FED para prevenir una implosión del sistema. Vamos a necesitar intervenciones y manipulaciones semanales para poder mantener el sistema funcionando?
Cuanta veces la gente va a caer en la trampa por unos rallies provocado de parte del FED?
La respuesta es casi cada vez porque la mayor parte de la gente va a perder su dinero con el mercado bajando. Porque se quedan invertido porque por los rallies cada vez piensan que el mercado ya ha tocado fondo.
El domingo hace una semana el secretario de tesoro mencionó que los estados unidos van a hacer algo para evitar una implosión del sistema. La cantidad de acciones que han aparecido el lunes y martes siguiente muestran que era serio.
La OPA más grande en la historia, VISA (17,9 mil millones de dólares) fueron noticia antes de lo previsto.
Hay crisis en Wall Street? Buffett dice “ Si estas jugando Poker y después de 30 minutos no te has dado cuenta quien es el tonto, tu mismo lo eres”. Ya se sabe quien es el tonto en el juego de Wall Street?
Lehman reportó un declive de 31% en sus ganancias. Un Money manager astuto nos dice que Lehman usó unos trucos de contabilidad para poder producir ganancias. LEH ganó unos 600m de dólares con un truco de contabilidad que les permite contabilizar una ganancia por un portafolio de créditos lo cual perdió de valor.
http://online.wsj.com/article/SB120580318748743953.html
?mod=yahoo_hs&ru=yahoo …
Commodities de agricultura
De parte de Ned Schmidt
Los precios de la comidas de base agrícola han subido fuertemente porque la demanda de parte de China, India y otros países ha crecido. Hoy en día China es el dominador del mercado de agricultura. Esos mercados ahora son global. Aceite de vegetales, por ejemplo es uno de las comidas en que se siente la demanda fuerte de parte de china. Según las noticias de commodity, la producción China de aceites va a subir ligeramente en el año 2008, pero todavía van a necesitar de importar cantidades grandes así que la importación es estimada de crecer unos 14%. El gobierno de China no tiene otra alternativa que estar agresivos con sus compras y pagar los precios necesarios. Los productores de aceite de palma, soya, canola y maíz van a beneficiarse de la situación de falta de suministro de aceites comibles. Tal vez es el momento para los inversionistas de analizar bien la situación de los aceites.
Otros commodities
Bueno estimado lector, hace un poco más de una semana hemos visto una corrección fuerte en los precios de los commodities. La razón aparentemente ha sido que el FED bajó la tasa de interés menos de lo esperado. Eso es simplemente ridículo. Buen de todas maneras ya sabemos que el mercado de los metales preciosos está manejada. Contrario a los mercados accionarios, los precios de los metales preciosos se maneja hacia la baja o por lo menos se trata de mantenerlos bajo control en el sentido de que no suban demasiado rápido. Sabiendo eso, que quiere decirlo? Quiere decir que si uno tiene ganancias haya que tomar las ganancias de vez en cuando, sobre todo si uno tiene inversiones con un apalancamiento. Es importante en ese caso tomar las ganancias de vez en cuando. Hasta ahora nadie se volvió pobre tomando ganancias. No se puede decir lo mismo de gente que ha esperado demasiado tiempo hasta que sus ganancias se volvieron en perdidas.
La corrección también quiere decir que tenemos otra buena oportunidad de poder comprar el oro a precios muchísimos más bajos. Que nos va a traer el futuro inmediato? No lo sé. Pero no tengo duda que vamos a ver precios muchísimo más altos al final del año. Si la historia de los últimos 6 años se repite, se puede decir que los meses hasta agosto van a ser bastante regular para los commodities. Los meses de agosto en adelante han sido buenos meses.
Si está preocupado de la situación en el mercado financiero y sobre todo si está preocupado por la situación de las entidades financieras y sus posibles problemas (situación como lo del Bear Stearns), creo haya que comprar oro de todas maneras. No importa el precio. Pero debe ser oro físico.
Petróleo
Bueno los precios del crudo han bajado un poco. Según T. Boone Pickens, los precio en el segundo cuarto van a bajar. El espera ver precios debajo de los 100 dólares.
Estimado lector por favor tomar nota que una semana más tarde T.Boone Pickens salió con la información que el piensa que el precio del petróleo no va a bajar debajo de los 100 dólares el barril. Por lo tanto creo que es buena idea de acumular inversiones en petróleo cada vez que el precio del crudo es cerca de los 100 dólares.
jueves, 27 de marzo de 2008
sábado, 22 de marzo de 2008
consumidores cada vez tienen menos confianza
Estimado lector, en caso de que haya una parte que no esta explicada en forma clara, le sugiero consultar la versión en ingles en http://themusingsoffritz.blogspot.com/
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
consumidores cada vez tienen menos confianza
Bueno estimado lector, la semana pasada vi la noticia que los consumidores en los estados unidos cada vez tienen menos confianza. Bueno la situación es que tenemos todavía lo mismo como antes: la pobreza de los estados unidos se aumenta cada vez más, La moneda de los estados unidos tiene cada vez menos valor. Su gente gana cada vez menos y sus activos tienen menos valor que antes.
Por lo tanto no debería ser una sorpresa que la confianza del consumidor esta mal. La sorpresa en mi opinión es más bien que los consumidores de los estados unidos han tenido la posibilidad de vivir tanto tiempo con dinero de otros. Para mi era una sorpresa de verdad que los prestamistas no pararon la orgía mucho antes.
Talvez ellos pensaron que la situación feliz va a seguir por siempre (deberían haber faltado en sus clases de historia económica o si han atendido deberían haberlo olvidado). Como el FED mantuvo los intereses artificialmente en un nivel bajo por mucho tiempo, ellos estuvieron felices recibir un poco más de lo normal (honestamente todavía no puedo creer que ellos aceptaron por tanto tiempo un rendimiento tan bajo por un riesgo tan alto)
Bueno estimado lector, estamos ahora en la situación en que deberíamos haber estado ya hace tiempo. Como uno puede ser sorprendido que la confianza del consumidor se esta empeorándose?
Realmente con ningún centavo en el bolsillo la confianza debería haber estado bajísimo ya hace tiempo.
Renta fija
Bueno estimado lector, arriba mencioné que todavía no puedo entender como inversionistas han aceptado o todavía están aceptando intereses tan bajos para riesgos tan altos. Lo que sigue talvez es una explanación.
Moody’s, S&P están manteniendo las calificaciones, escondiendo perdidas
Marzo 11 (Bloomberg) Aunque que ya han bajado la calificación de unos 10,000 bonos tipo hipoteca subprime, Standard&Poor’s and Moody’s todavía no han bajado la calificación de todos los bonos que deben tener una calificación más baja por ejemplo los bonos de AAA de bancos y compañías de seguros.
Ninguno de los 80 bonos AAA del índice ABX realmente cumplen con los requisitos de S&P. Por ejemplo un bono del Deutsche Bank AG, de Mayo 2006, todavía tiene AAA aunque que un 43% de l “underlying” lo cual es subprime ya está en default.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=areM7a9s02ko
Así es, estimado lector, es el colmo que estas agencias de calificaciones siguen manteniendo la fantasía y por lo tanto siguen siendo parte del juego. Su conflicto de interés no puede ser una excusa por no hacer nada. Deben hacer su trabajo correctamente. Es simplemente un escándalo que miles de inversionistas que están confiando en ellos y por lo tanto están invirtiendo en bonos de supuestamente primera calidad van a perder dinero por calificaciones que simplemente no son según la realidad. Es como convencer a sus amigos de invertir en una burbuja de jabón aunque que ya se sabe que va a explotar.
Otro tipo de tsunami
Estimado lector, normalmente el tsunami es un desastre natural. Pero ahora tenemos que enfrentar un tsunami hecho de manos de los humanos. El tsunami que tenemos que enfrentar es un tsunami de liquidez creado de parte de los banco centrales. Si no está en un lugar seguro de punta vista de inversiones, le puede afectar.
Ha una vez tenido dudas que la información sobre el PPT o el grupo de trabajo presidencial sobre los mercados financieros es correcto?
De parte de James Vicini y Tim Ahmann, Reuters, Marzo 15, 2008
http://www.reuters.com/article/ousiv/idUSN1546284420080315
Washington – el presidente de los estados unidos tiene planes te reunirse el lunes con la gente top que es responsable para lo política económica del país.
Oficialmente mencionaron que la reunión va a ser con los miembros del grupo de trabajo presidencial para los mercados financieros.
El leader del grupo es el secretario de tesoro. También están incluido miembros del FED, los jefes del SEC y de las comisiones de las bolsas incluyendo las bolsas de futuros.
La reunión se hace dado a los problemas del Mercado de immobilias lo cual ha llevado a una crisis de créditos y afectó todo el sistema financiera.
El viernes hace una semana, Bear Stearns, el quinto más grande corredor de bolsa de los estados unidos fue salvado de parte del FED, Treasury y de JP Morgan Chase.
El grupo presidencial publico el Jueves hace una semana varias recomendaciones con cambios que van a regular los corredores de hipotecas, prestamistas y agencies de créditos así tratando de prevenir futuras problemas en el Mercado de créditos.
Los demócratas en el congreso están tratando de introducir una legislación en la cual la agencia de Federal Housing podría tener un rol más importante y así tratando de ayudar de frenar la tendencia de bancarrotas personales en hipotecas, lo cual afecta todo el sistema.
Bueno estimado lector, el grupo presidencial se esta reuniendo y el precio del crudo baja casi 10%, el precio del oro baja casi 10% y los precios de muchas acciones están subiendo. Eso viene como sorpresa?
De todas maneras los precios o los mercados están manejados. Hay que saber que el manejo de los mercados es permanente, no solo cuando se reúnen. Como he mencionado un par de veces, el grupo trata de mantener los mercados accionarios en un nivel alto y tratan fuertemente de que las acciones subirán. Al mismo tiempo tratan de controlar la subida del precio de los metales preciosos y del crudo. Eso estimado lector es un hecho. De todas maneras aunque los mercados están manejados no quiere decir que pueden para un trend. Lo que pueden talvez hacer es lograr que la subida sea lenta y con correcciones de vez en cuando.
Oro
El precio del oro por primera vez en la historia cerró encima de los 1,000 dólares la onza.
Estimado lector no me acuerdo de quien es el siguiente comentario. Pero de todas maneras podría ser mío porque se siente como yo lo hubiera escrito.
Quote
Al respecto de los mercados, hemos visto hace algunas días el precio del oro romper por primera vez en la historia el nivel de 1,000 dólares la onza. Lo raro sobre este hecho es que muy poca gente se esta dando cuenta y casi nadie sabe explicarlo. Que uno debería invertir en oro es el secreto mejor guardado en los mercados financieros. Lo que también se puede decir es que la gente no entiende lo que realmente es el oro. Hay inversionistas sabios que creen que el oro es un commodity, pero se equivocan. Para ponerlo en palabras simples, oro es moneda o dinero. El problema es que el FED ha hecho todo para convencer la gente que el oro es obsoleto y sin uso. Obviamente eso es lejísimos de la verdad. El oro es en el proceso de entregar un mensaje al mundo y la primera parte del mensaje es que va a tomar su puesto justo en el mundo como la única moneda de verdad. La secunda parte es el mensaje es que hay problemas serias. No solo problemas de tipo recensión sino problemas de tipo 1929 y 1907. Porque? Porque el FED ha gastado más que un trillón de dólares en siete meses y ha bajado los interés por más que 2% y todo lo que hace el mercado accionario es seguir bajando. Los mejores esfuerzos de la mano invisible solo ha producido 5 meses con bolsas bajando.
Unquote
Más sobre el oro
Weekend Edition. Escribiendo las reglas de oro. Finalmente los “gold bugs” sen han ganado el respeto del mercado? De parte de Polea Lesova y Nick Godt de Market Watch. Ya no son únicamente los gold bugs los cuales están comprando oro físico. Parece que el resto del mundo financiero se juntó al movimiento de los compradores. Problemas como los de Bear Stearns solo convencen aun más a los compradores. La subida fuerte del precio del oro en el año pasado fue prácticamente por los inversionistas que se han reconocido los efectos de la crisis en los créditos enormes.
Hugo Johnson from Johnson Illington Advisors, dice que pensó que los gold bugs son un grupo raro, pero que ahora tiene que admitir que debería haberlos escuchado antes. El oro con una subida en el precio de unos 40% en un año hay más y más inversionistas que se ponen de acuerdo que realmente el escenario de los gold bugs no estuvo tan equivocado.
Bueno estimado lector, por lo menos Vd. no tiene que lamentar no haber sabido porque el oro es una inversión buena. Por lo menos he mencionado por un par de años que creo que vamos a ver precios muchísimos más altos en los metales preciosos. Algunos de Vd. invirtieron dado a mi insistencia. Quisiera mencionar que mi opinión positiva por los metales preciosos no es porque pensé que el mundo se va a acabar sino porque he visto que los precios de los metales preciosos deberían estar muchísimo más alto por varias razones fundamentales (como oferta demanda, ajustada a la inflación etc.). Claro tengo que admitir que por lo que ha pasado últimamente tener oro por seguridad financiera ya cada vez es más importante. En este sentido la situación cambió bastante en los últimos meses. Sea como sea, realmente estoy muy contento que lo que han seguido mis consejos hicieron unas ganancias buenas.
Información general
De parte Ambrose Evans-Pritchard, Marzo 17, 2008
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/03/17/ccview...
Los tenedores extranjeros de bonos de los estados unidos han empezado a ejercer un voto colectivo de no confianza con las policitas de devaluación de parte del gobierno de los estados unidos. El FED tiene que enfrentar un veto potencial de sus medidas de rescate
Inversionistas de Asia, Oriente Medio y Europa no participaron como antes en la remate de bonos de Tesoro la semana pasada. “Fue un desastre” dijo Ray Attrill de parte de 4castweb. “Podríamos estar cerca del punto en que se muestra las consecuencias de no aceptar más el dólar”
El porcentaje de compradores extranjeros cayó a un 5.8% de un 25% en las ultimas 8 semanas. En la escala Richter de crisis eso es igual como el desastre de Bear Stearns.
Correcto o no, se cree ahora que Washington en forma cínica está bajando el valor de su moneda y así tratando de exportar sus problemas.
Eso no es mi punta de vista. Creo que la fuerza de una deflación de deuda que ahora golpea a los estados unidos, y pronto la mitad del mundo, es tan potente que nadie se va a preocupar por inflación en un año.
Si, el FED es la entidad que causó el desastre con su política de intereses demasiado bajos por mucho tiempo.
Las acciones de emergencia de parte del FED son imperativas. El colapso de la confianza en la calificación de Fannie Mae y Freddie Mac estuvo gravísimo. Estas agencias tienen un 60% de un mercado de 11,000 mil millones en créditos hipotecaros de los estados unidos.
Con el acelerador financiero en el cambio más alto, posiblemente vamos a necesitar todo lo que Ben Bernanke puede ofrecer.
La situación se está empeorando y el riesgo es que podría ponerse muy feo, dice Martin Feldstein, el gerente de la oficina nacional de estudios económicos. No hay duda que el año actual y el año próximo van a ser muy complicados.
El ex secretario del tesoro de los estados unidos, Lawrence Summers dice que la ducha de liquidez de parte del FED no puede curar una crisis de bancarrota causado por una ola enorme de defaults en el sector inmobiliario. Es como tratar de curar un virus con antibióticos.
Ya no se puede excluir una nacionalización parcial del sistema bancaria de los estados unidos.
Aunque que Vd. piensa que el FED no tiene otras alternativas y tiene que tomar medidas dramáticas, los críticos obviamente tienen razón si dicen que todo eso viene con un costo enorme lo cual se va a sentir en el futuro.
El riesgo inminente es que los intereses de bonos de tesoros y de agencias de los estados unidos van a subir considerablemente por falta de interés de parte de inversionistas globales.
En términos generales las situación general de créditos/deuda podría desarrollarse como en el año 1930. Eso es lo que hace parte de un sueño malo.
Es eso el momento en que los estados unidos se dan cuenta del contenido del pacto Fastian, lo cual han firmado con los prestamistas de Asia?
Como mencionó el Wall Street Journal hace poco, el país entero está enfrentándose a un “margin call”. Los estados unidos dependen de que ingresen unos 800 mil millones de capital barata cada año para poder cubrir sus cuentas. Talvez tengan que pagar más en el futuro.
En Junio 2007, extranjeros tenían unos 6,007 mil millones de dólares en deuda de los estados unidos (un 66% del total de la deuda de los estados unidos). Los tenedores más grandes son; Japón (901), China (870), UK (475), Luxemburgo (424), Islas Caimán (422), Bélgica (369), Irlanda (176), Alemania (155), Suiza (140), Bermuda (133), Holanda (123), Corea (118), Rusia (109).
Los chinos han aumentado la velocidad de la apreciación del yuan para poder parar la inflación de 8.7%, bajando también la velocidad de compra de bonos de tesoro, los petro dólares los cuales en el pasado fueron depositados en cuentas off-shore en Inglaterra, ya no se deposita y más bien se bota, así aumentando los rumores que los países del medio oriente van a salirse de su paridad con el dólar. Muy probablemente la venta del dólar y la venta de deuda de las agencias de los estados unidos refleja un éxodos de parte de las personas que mundialmente manejan fondos.
Los inversionistas japoneses y los fondos que han usado créditos en yenes, van a tener que cerrar sus posición de “carry trade”. Se cerró la semana pasada un total de unos 1,400 mil millones de dólares. Si el valor del dólar va a caer aun más quiere decir que las posiciones del carry trade en yenes que haya que cerrar van a aumentar también.
Es triste ver la moneda de reserva del mundo desintegrarse. Commodities como oro, petróleo, granos y otros ahora toman el rol de monedas.
Tengo mis dudas que el dólar podría caer muchísimo más. Contra que? El problema de los créditos malos va a afectar a Europa y otros también.
Pocos notaren que el remate del tesoro de Italia la semana pasada también fue un desastre. Por primera vez desde la fundación de la unión monetaria de Europa, Italia no logró vender gran parte de sus bonos de tesoro.
Bear Stearns
Bueno estimado lector, la semana pasada mencioné los problemas de Bear Stearns. En ese momento eran todavía rumores. Ahora es un hecho. El lunes el mercado accionario abrió y la gente se ha dado cuenta que Bear Stearns un banco de inversión de unos 80 años de existencia (quinto en tamaño) fue comprado por 2 dólares la acción lo cual tenia el viernes anterior todavía un valor de 57 dólares.
JP Morgan compra Bear Stearns
Associated Press, Domingo, Marzo 16, 2008-03-22 Nueva York
JPMorgan Chase anunció el domingo que va a comprar las acciones de Bear Stearns (una compra con un valor de 236,2 millones de dólares) lo cual refleja la bancarrota de uno de los bancos de inversión más venerable. JPMorgan Chase & Co. anunció que la compra (por 2 dólares la acción) ha recibido todas la aprobaciones necesarias de parte del gobierno federal y del FED. Las acciones de Bear Stearns tenían el viernes anterior todavía un valor de 30 dólares.
http://news.yahoo.com/s/ap/20080316/ap_on_bi_ge/jpmorgan_bear_stearns
Bueno estimado lector, después del anuncio de la compra del Bear Stearns de parte del JP Morgan había varias voces que hablaron del peligro moral o falta moral y que cuestionaron si la acción realmente debería haberse hecho en ese forma. Realmente es cuestionable. Acaso el FED va a ayudar a todos en problemas? Parece que van a ser obligados a reaccionar así. Claro es que no todo el mundo esta de acuerdo con eso.
Commodities
Agua, querido lector, es otro commodity con una escasez en aumento. He estado positivo por inversiones en agua por un tiempo largo. Agua es un recurso renovable pero por un lado hay cada día menos gente con acceso a agua potable y por el otro lado la necesidad de agua está en aumento.
Bueno estimado lector en los ultimas semanas hemos visto los precios da prácticamente todos los commodities subir enormemente. Casi todo están ahora en una situación de overbought y por lo tanto una corrección es posible en cualquier momento. La corrección podría ser hasta un 20%. De todas maneras, aunque correcciones van a ocurrir, creo que van a ser cortos (hasta unos 90 días). No va a cambiar en absoluto la tendencia hacia arriba a largo plazo. Por lo tanto cualquier corrección es un buen momento para comprar.
(por favor tomar cuenta que la versión en ingles fue puesto en mi blog hace un par de días, por lo tanto la información arriba podría ser un poquito demorado)
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
consumidores cada vez tienen menos confianza
Bueno estimado lector, la semana pasada vi la noticia que los consumidores en los estados unidos cada vez tienen menos confianza. Bueno la situación es que tenemos todavía lo mismo como antes: la pobreza de los estados unidos se aumenta cada vez más, La moneda de los estados unidos tiene cada vez menos valor. Su gente gana cada vez menos y sus activos tienen menos valor que antes.
Por lo tanto no debería ser una sorpresa que la confianza del consumidor esta mal. La sorpresa en mi opinión es más bien que los consumidores de los estados unidos han tenido la posibilidad de vivir tanto tiempo con dinero de otros. Para mi era una sorpresa de verdad que los prestamistas no pararon la orgía mucho antes.
Talvez ellos pensaron que la situación feliz va a seguir por siempre (deberían haber faltado en sus clases de historia económica o si han atendido deberían haberlo olvidado). Como el FED mantuvo los intereses artificialmente en un nivel bajo por mucho tiempo, ellos estuvieron felices recibir un poco más de lo normal (honestamente todavía no puedo creer que ellos aceptaron por tanto tiempo un rendimiento tan bajo por un riesgo tan alto)
Bueno estimado lector, estamos ahora en la situación en que deberíamos haber estado ya hace tiempo. Como uno puede ser sorprendido que la confianza del consumidor se esta empeorándose?
Realmente con ningún centavo en el bolsillo la confianza debería haber estado bajísimo ya hace tiempo.
Renta fija
Bueno estimado lector, arriba mencioné que todavía no puedo entender como inversionistas han aceptado o todavía están aceptando intereses tan bajos para riesgos tan altos. Lo que sigue talvez es una explanación.
Moody’s, S&P están manteniendo las calificaciones, escondiendo perdidas
Marzo 11 (Bloomberg) Aunque que ya han bajado la calificación de unos 10,000 bonos tipo hipoteca subprime, Standard&Poor’s and Moody’s todavía no han bajado la calificación de todos los bonos que deben tener una calificación más baja por ejemplo los bonos de AAA de bancos y compañías de seguros.
Ninguno de los 80 bonos AAA del índice ABX realmente cumplen con los requisitos de S&P. Por ejemplo un bono del Deutsche Bank AG, de Mayo 2006, todavía tiene AAA aunque que un 43% de l “underlying” lo cual es subprime ya está en default.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=areM7a9s02ko
Así es, estimado lector, es el colmo que estas agencias de calificaciones siguen manteniendo la fantasía y por lo tanto siguen siendo parte del juego. Su conflicto de interés no puede ser una excusa por no hacer nada. Deben hacer su trabajo correctamente. Es simplemente un escándalo que miles de inversionistas que están confiando en ellos y por lo tanto están invirtiendo en bonos de supuestamente primera calidad van a perder dinero por calificaciones que simplemente no son según la realidad. Es como convencer a sus amigos de invertir en una burbuja de jabón aunque que ya se sabe que va a explotar.
Otro tipo de tsunami
Estimado lector, normalmente el tsunami es un desastre natural. Pero ahora tenemos que enfrentar un tsunami hecho de manos de los humanos. El tsunami que tenemos que enfrentar es un tsunami de liquidez creado de parte de los banco centrales. Si no está en un lugar seguro de punta vista de inversiones, le puede afectar.
Ha una vez tenido dudas que la información sobre el PPT o el grupo de trabajo presidencial sobre los mercados financieros es correcto?
De parte de James Vicini y Tim Ahmann, Reuters, Marzo 15, 2008
http://www.reuters.com/article/ousiv/idUSN1546284420080315
Washington – el presidente de los estados unidos tiene planes te reunirse el lunes con la gente top que es responsable para lo política económica del país.
Oficialmente mencionaron que la reunión va a ser con los miembros del grupo de trabajo presidencial para los mercados financieros.
El leader del grupo es el secretario de tesoro. También están incluido miembros del FED, los jefes del SEC y de las comisiones de las bolsas incluyendo las bolsas de futuros.
La reunión se hace dado a los problemas del Mercado de immobilias lo cual ha llevado a una crisis de créditos y afectó todo el sistema financiera.
El viernes hace una semana, Bear Stearns, el quinto más grande corredor de bolsa de los estados unidos fue salvado de parte del FED, Treasury y de JP Morgan Chase.
El grupo presidencial publico el Jueves hace una semana varias recomendaciones con cambios que van a regular los corredores de hipotecas, prestamistas y agencies de créditos así tratando de prevenir futuras problemas en el Mercado de créditos.
Los demócratas en el congreso están tratando de introducir una legislación en la cual la agencia de Federal Housing podría tener un rol más importante y así tratando de ayudar de frenar la tendencia de bancarrotas personales en hipotecas, lo cual afecta todo el sistema.
Bueno estimado lector, el grupo presidencial se esta reuniendo y el precio del crudo baja casi 10%, el precio del oro baja casi 10% y los precios de muchas acciones están subiendo. Eso viene como sorpresa?
De todas maneras los precios o los mercados están manejados. Hay que saber que el manejo de los mercados es permanente, no solo cuando se reúnen. Como he mencionado un par de veces, el grupo trata de mantener los mercados accionarios en un nivel alto y tratan fuertemente de que las acciones subirán. Al mismo tiempo tratan de controlar la subida del precio de los metales preciosos y del crudo. Eso estimado lector es un hecho. De todas maneras aunque los mercados están manejados no quiere decir que pueden para un trend. Lo que pueden talvez hacer es lograr que la subida sea lenta y con correcciones de vez en cuando.
Oro
El precio del oro por primera vez en la historia cerró encima de los 1,000 dólares la onza.
Estimado lector no me acuerdo de quien es el siguiente comentario. Pero de todas maneras podría ser mío porque se siente como yo lo hubiera escrito.
Quote
Al respecto de los mercados, hemos visto hace algunas días el precio del oro romper por primera vez en la historia el nivel de 1,000 dólares la onza. Lo raro sobre este hecho es que muy poca gente se esta dando cuenta y casi nadie sabe explicarlo. Que uno debería invertir en oro es el secreto mejor guardado en los mercados financieros. Lo que también se puede decir es que la gente no entiende lo que realmente es el oro. Hay inversionistas sabios que creen que el oro es un commodity, pero se equivocan. Para ponerlo en palabras simples, oro es moneda o dinero. El problema es que el FED ha hecho todo para convencer la gente que el oro es obsoleto y sin uso. Obviamente eso es lejísimos de la verdad. El oro es en el proceso de entregar un mensaje al mundo y la primera parte del mensaje es que va a tomar su puesto justo en el mundo como la única moneda de verdad. La secunda parte es el mensaje es que hay problemas serias. No solo problemas de tipo recensión sino problemas de tipo 1929 y 1907. Porque? Porque el FED ha gastado más que un trillón de dólares en siete meses y ha bajado los interés por más que 2% y todo lo que hace el mercado accionario es seguir bajando. Los mejores esfuerzos de la mano invisible solo ha producido 5 meses con bolsas bajando.
Unquote
Más sobre el oro
Weekend Edition. Escribiendo las reglas de oro. Finalmente los “gold bugs” sen han ganado el respeto del mercado? De parte de Polea Lesova y Nick Godt de Market Watch. Ya no son únicamente los gold bugs los cuales están comprando oro físico. Parece que el resto del mundo financiero se juntó al movimiento de los compradores. Problemas como los de Bear Stearns solo convencen aun más a los compradores. La subida fuerte del precio del oro en el año pasado fue prácticamente por los inversionistas que se han reconocido los efectos de la crisis en los créditos enormes.
Hugo Johnson from Johnson Illington Advisors, dice que pensó que los gold bugs son un grupo raro, pero que ahora tiene que admitir que debería haberlos escuchado antes. El oro con una subida en el precio de unos 40% en un año hay más y más inversionistas que se ponen de acuerdo que realmente el escenario de los gold bugs no estuvo tan equivocado.
Bueno estimado lector, por lo menos Vd. no tiene que lamentar no haber sabido porque el oro es una inversión buena. Por lo menos he mencionado por un par de años que creo que vamos a ver precios muchísimos más altos en los metales preciosos. Algunos de Vd. invirtieron dado a mi insistencia. Quisiera mencionar que mi opinión positiva por los metales preciosos no es porque pensé que el mundo se va a acabar sino porque he visto que los precios de los metales preciosos deberían estar muchísimo más alto por varias razones fundamentales (como oferta demanda, ajustada a la inflación etc.). Claro tengo que admitir que por lo que ha pasado últimamente tener oro por seguridad financiera ya cada vez es más importante. En este sentido la situación cambió bastante en los últimos meses. Sea como sea, realmente estoy muy contento que lo que han seguido mis consejos hicieron unas ganancias buenas.
Información general
De parte Ambrose Evans-Pritchard, Marzo 17, 2008
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/03/17/ccview...
Los tenedores extranjeros de bonos de los estados unidos han empezado a ejercer un voto colectivo de no confianza con las policitas de devaluación de parte del gobierno de los estados unidos. El FED tiene que enfrentar un veto potencial de sus medidas de rescate
Inversionistas de Asia, Oriente Medio y Europa no participaron como antes en la remate de bonos de Tesoro la semana pasada. “Fue un desastre” dijo Ray Attrill de parte de 4castweb. “Podríamos estar cerca del punto en que se muestra las consecuencias de no aceptar más el dólar”
El porcentaje de compradores extranjeros cayó a un 5.8% de un 25% en las ultimas 8 semanas. En la escala Richter de crisis eso es igual como el desastre de Bear Stearns.
Correcto o no, se cree ahora que Washington en forma cínica está bajando el valor de su moneda y así tratando de exportar sus problemas.
Eso no es mi punta de vista. Creo que la fuerza de una deflación de deuda que ahora golpea a los estados unidos, y pronto la mitad del mundo, es tan potente que nadie se va a preocupar por inflación en un año.
Si, el FED es la entidad que causó el desastre con su política de intereses demasiado bajos por mucho tiempo.
Las acciones de emergencia de parte del FED son imperativas. El colapso de la confianza en la calificación de Fannie Mae y Freddie Mac estuvo gravísimo. Estas agencias tienen un 60% de un mercado de 11,000 mil millones en créditos hipotecaros de los estados unidos.
Con el acelerador financiero en el cambio más alto, posiblemente vamos a necesitar todo lo que Ben Bernanke puede ofrecer.
La situación se está empeorando y el riesgo es que podría ponerse muy feo, dice Martin Feldstein, el gerente de la oficina nacional de estudios económicos. No hay duda que el año actual y el año próximo van a ser muy complicados.
El ex secretario del tesoro de los estados unidos, Lawrence Summers dice que la ducha de liquidez de parte del FED no puede curar una crisis de bancarrota causado por una ola enorme de defaults en el sector inmobiliario. Es como tratar de curar un virus con antibióticos.
Ya no se puede excluir una nacionalización parcial del sistema bancaria de los estados unidos.
Aunque que Vd. piensa que el FED no tiene otras alternativas y tiene que tomar medidas dramáticas, los críticos obviamente tienen razón si dicen que todo eso viene con un costo enorme lo cual se va a sentir en el futuro.
El riesgo inminente es que los intereses de bonos de tesoros y de agencias de los estados unidos van a subir considerablemente por falta de interés de parte de inversionistas globales.
En términos generales las situación general de créditos/deuda podría desarrollarse como en el año 1930. Eso es lo que hace parte de un sueño malo.
Es eso el momento en que los estados unidos se dan cuenta del contenido del pacto Fastian, lo cual han firmado con los prestamistas de Asia?
Como mencionó el Wall Street Journal hace poco, el país entero está enfrentándose a un “margin call”. Los estados unidos dependen de que ingresen unos 800 mil millones de capital barata cada año para poder cubrir sus cuentas. Talvez tengan que pagar más en el futuro.
En Junio 2007, extranjeros tenían unos 6,007 mil millones de dólares en deuda de los estados unidos (un 66% del total de la deuda de los estados unidos). Los tenedores más grandes son; Japón (901), China (870), UK (475), Luxemburgo (424), Islas Caimán (422), Bélgica (369), Irlanda (176), Alemania (155), Suiza (140), Bermuda (133), Holanda (123), Corea (118), Rusia (109).
Los chinos han aumentado la velocidad de la apreciación del yuan para poder parar la inflación de 8.7%, bajando también la velocidad de compra de bonos de tesoro, los petro dólares los cuales en el pasado fueron depositados en cuentas off-shore en Inglaterra, ya no se deposita y más bien se bota, así aumentando los rumores que los países del medio oriente van a salirse de su paridad con el dólar. Muy probablemente la venta del dólar y la venta de deuda de las agencias de los estados unidos refleja un éxodos de parte de las personas que mundialmente manejan fondos.
Los inversionistas japoneses y los fondos que han usado créditos en yenes, van a tener que cerrar sus posición de “carry trade”. Se cerró la semana pasada un total de unos 1,400 mil millones de dólares. Si el valor del dólar va a caer aun más quiere decir que las posiciones del carry trade en yenes que haya que cerrar van a aumentar también.
Es triste ver la moneda de reserva del mundo desintegrarse. Commodities como oro, petróleo, granos y otros ahora toman el rol de monedas.
Tengo mis dudas que el dólar podría caer muchísimo más. Contra que? El problema de los créditos malos va a afectar a Europa y otros también.
Pocos notaren que el remate del tesoro de Italia la semana pasada también fue un desastre. Por primera vez desde la fundación de la unión monetaria de Europa, Italia no logró vender gran parte de sus bonos de tesoro.
Bear Stearns
Bueno estimado lector, la semana pasada mencioné los problemas de Bear Stearns. En ese momento eran todavía rumores. Ahora es un hecho. El lunes el mercado accionario abrió y la gente se ha dado cuenta que Bear Stearns un banco de inversión de unos 80 años de existencia (quinto en tamaño) fue comprado por 2 dólares la acción lo cual tenia el viernes anterior todavía un valor de 57 dólares.
JP Morgan compra Bear Stearns
Associated Press, Domingo, Marzo 16, 2008-03-22 Nueva York
JPMorgan Chase anunció el domingo que va a comprar las acciones de Bear Stearns (una compra con un valor de 236,2 millones de dólares) lo cual refleja la bancarrota de uno de los bancos de inversión más venerable. JPMorgan Chase & Co. anunció que la compra (por 2 dólares la acción) ha recibido todas la aprobaciones necesarias de parte del gobierno federal y del FED. Las acciones de Bear Stearns tenían el viernes anterior todavía un valor de 30 dólares.
http://news.yahoo.com/s/ap/20080316/ap_on_bi_ge/jpmorgan_bear_stearns
Bueno estimado lector, después del anuncio de la compra del Bear Stearns de parte del JP Morgan había varias voces que hablaron del peligro moral o falta moral y que cuestionaron si la acción realmente debería haberse hecho en ese forma. Realmente es cuestionable. Acaso el FED va a ayudar a todos en problemas? Parece que van a ser obligados a reaccionar así. Claro es que no todo el mundo esta de acuerdo con eso.
Commodities
Agua, querido lector, es otro commodity con una escasez en aumento. He estado positivo por inversiones en agua por un tiempo largo. Agua es un recurso renovable pero por un lado hay cada día menos gente con acceso a agua potable y por el otro lado la necesidad de agua está en aumento.
Bueno estimado lector en los ultimas semanas hemos visto los precios da prácticamente todos los commodities subir enormemente. Casi todo están ahora en una situación de overbought y por lo tanto una corrección es posible en cualquier momento. La corrección podría ser hasta un 20%. De todas maneras, aunque correcciones van a ocurrir, creo que van a ser cortos (hasta unos 90 días). No va a cambiar en absoluto la tendencia hacia arriba a largo plazo. Por lo tanto cualquier corrección es un buen momento para comprar.
(por favor tomar cuenta que la versión en ingles fue puesto en mi blog hace un par de días, por lo tanto la información arriba podría ser un poquito demorado)
lunes, 17 de marzo de 2008
Hay pánico en el mercado
Estimado lector, en caso de que haya una parte que no esta explicada en forma clara, le sugiero consultar la versión en ingles en http://themusingsoffritz.blogspot.com/
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
de parte de www.shadowstats.com.
Estimado lector le recomiendo suscribir al servicio de William. Tiene información excelente. Sólo cuesta alrededor de unos 200 dólares al ano. Aunque que estoy poniendo de vez en cuando información de el en mi blog, no pongo todo. Para mantener toda la información le recomiendo la subscripción.
Quote
El Fed anunció el viernes (Marzo 7) que están aumentando su facilidad de subasta temporal (TAF) para los banco en problemas. El monto es de 100 mil millones de dólares. Que además van a ofrecer otras 100 mil millones de dólares mandó un mensaje fuerte de básicamente dos cosas. Primero que la crisis de la insolvencia de bancos es serio y deteriorándose rápidamente y segundo que el Fed aumentó la velocidad de crear dinero (la versión electrónica) y que van a crear todo el dinero que se necesita para poder prevenir un colapso del sistema.
La noticia buena es que el Fed de verdad tiene las posibilidades de prevenir un colapso del sistema por lo menos técnicamente. La noticia mala es que el precio de todo eso va a ser inflación. La estimación actual del crecimiento del M3 es un 16.8% lo cual es un nuevo record histórico
La noticia es malísimo por el dólar de los estados unidos. También promete precios de oro muchísimo más alto. A largo plazo, se justifica todavía comprar el oro aunque a un precio de 1,000 dólares por onza. El futuro para las acciones y bonos no se ve bien bajo estas condiciones.
Unquote
Por favor visita la pagina http://www.shadowstats.com/alternate_data, done va a encontrar charts sobre M3, GDP etc.
Más información (y noticia mala desafortunadamente)
De Ambrose Evans-Pritchard
The Telegraph London
Martes, Marzo 11, 2008
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/03/11/cnbear111.xml
Pánico entro en los mercados de crédito por reportes de insolvencia tanto en el banco Bear Stearns como en la compañía de hipoteca Fannie Mae. Eso resultó en un aumento dramático del costo de los seguros contra insolvencia y aumentó los rumores que el Fed tiene que hacer otra baja de intereses de forma de emergencia.
Las acciones de instituciones financieras cayeron en Wall Street cuando los mercados empezaron de darse cuenta que los 200 mil millones de nuevo dinero de parte del Fed no va a ser suficiente para poder parar el deterioramiento de la situación de las instituciones financieras.
El Dow Jones bajó a 11,757 rompiendo un suporte crucial. Los crédito default swaps los cuales miden el riesgo de una bancarrota de Bear Stearns aumentaron de 246 puntos básicos a 792 así mostrando el miedo que Bear Stearns no va a ser capaz de conseguir nuevo capital para poder cubrir las perdidas en el sector de hipotecas y así que va a entrar en la protección de Chapter 11.
Bear Stearns descalificó los reportes y insistió que tiene unos 8 mil millones en líneas de créditos disponibles para poder cumplir sin problemas, todos sus obligaciones del próximo año sin que tengan que vender activos o conseguir nuevos fondos. Según el vocero del instituto no hay ninguna verdad en los rumores.
Las acciones de Lehman Brothers, el “underwriter” más grande de hipotecas también cayeron por rumores que van a despedir un 5% de sus empleados.
Casi todos los indicadores de estrés en el sistema de créditos mostraron señales de advertencia. El índice CDX lo cual mide el riesgo de default de bonos de estados unidos con una calificación de inversión, se aumentó a 190 y el iTraxxx Europe tocó 150.
Bank of America dijo que el Fed tiene que cortar las tasa hasta 1.5% hasta la mitad del año. El mercado de los futuros ya tiene contemplado la posibilidad de una baja de 100 puntos básicos. Según Goldman Sachs Bernanke podría usar una baja de emergencia pronto.
Fed
El Fed baja las tasas – pero los costos de créditos realmente están aumentándose! Las tasas de hipotecas están más altas hoy en día que en Septiembre, el momento en que el Fed empezó a bajar las tasas. Como los precios de los activos están bajándose…y la industria financiera tiene que enfrentar perdidas…prestamistas tienen miedo que no van a recibir su dinero de vuelta. Quieren rendimientos o intereses más altos para justificar el riesgo más alto. Como el costo de prestar está aumentando la actividad de negocios realmente está bajando. La economía baja…junto con el valor de los colaterales.
Cual es la solución que ofrece el Fed? Bueno estimado lector Vd. ya lo sabe. La única cosa que están haciendo es bajando intereses y aumentando la base monetario. Así el mercado espera que el Fed corte por lo menos 75 puntos básicos en su próxima reunión. Algunas están esperando unos 100 puntos.
Bueno, la combinación toxica va a producir más inflación. Desafortunadamente es la inflación que es mal porque se va a reflejar en precios muchísimo más altos en todos los productos que uno necesita en combinación con una deflación natural de los activos que han subido en forma exagerada por la especulación excesiva.
No se puede solucionar el problema en la forma que el Fed trata de hacerlo. El problema es deuda y especialmente demasiado de ella. No hablamos de un par de dólares sino de montos enormes. En una o otra forma la deuda tiene que eliminarse. Adivina como va a evaporar. Bueno eso puede ser el invierno de Kondtratieff en su forma pura. Con más dinero en circulación, creo que uno puede asumir con certeza que los precios de los commodities van a subir a niveles muchísimo más altos. Personalmente, como ya sabe, estoy esperando precios más altos en los metales preciosos, crudo y en los productos agrícolas.
Si quisiera más información sobre el Fed, talvez le interesa la información el link abajo, pero cuidado, la información no es buena
http://www.nakedcapitalism.com/2008/03/covert-nationalization-of-banking.html
Créditos
Bueno estimado lector, lo que el periódico “Times of London” reportó la semana pasada no es buena de ninguna manera. La crisis global de créditos cayó a nuevos profundidades por los miedos de que una institución financiera grande va a colapsar. Así la liquidez desapareció del mercado y así el Fed si vio forzado de inyectar unos 200 mil millones de fondos de emergencia. El Fed aceptó por la primera vez, por lo menos oficialmente, activos con garantía de hipotecas como colateral para dar nuevos fondos a los bancos.
http://business.timesonline.co.uk/tol/business /economics/article3508468.ece
Mercados accionarios de los estados unidos
Los mercados han caído a niveles no visto desde hace otoño 2006.
Estimado lector, ya pasó mucho tiempo sin mis comentarios sobre los mercados accionarios. Bueno como mi opinión ha sido que por el momento es mejor no estar invertido en acciones, creo que lo que se puede ver ahora muestra que he tenido razón. Aunque, estimado lector, los precios de muchas de las acciones han bajado considerablemente y por lo tanto tienen ahora un relación entre precio y ingreso interesante (debajo de 10), creo que todavía es demasiado temprano de considerar inversiones en acciones. Porque? Porque creo que no hemos todavía visto el final de la corrección. Seguramente se acuerde que he mencionado varias veces que PPT o Plunge Protection Team, equipo de protección contra caída, o el grupo presidencial para los mercados financieros está trabajando sobre tiempo. El PPT está tratando de mantener algo en un nivel que no debe haber llegado nunca y de verdad debería estar muchísima más bajo. Me pregunto como puede uno tener confianza en invertir en un mercado en lo cual el PPT esta tratando todo de mantenerlo en un nivel alto (usando miles de millones de dólares) y con todo esto dinero no logra hacerlo. Parece obvio que el mercado como tal debe estar bastante más bajo. Bueno estimado lector, hasta con mercados bajando uno puede ganar dinero. Sé que algunos de Vds. han ido short el DOW (vendido sin tenerlo) y han hecho unas buenas ganancias haciéndolo. Posiblemente haciendo lo mismo va a traer más ganancias, pero quisiera mencionar que es un tipo de inversión con bastante riesgo de poder perder sumas grandes. Por lo tanto recomiendo invertir con sumas pequeñas si quisiera tomar la posición de short. Deberían ser sumas que no le duele si se pierda. Personalmente no me gusta hacer los shorts. La razón por eso es que a mi me gusta invertir en cosas que veo potencial de precios más altos (lo cual en mi opinión es algo positivo) y no me gusta especular en algo que en el fondo es negativo (baja de precios) aunque tengo que admitir que no todos las bajas de precios son malas.
Un comentario de parte de Bill King a relación del mercado accionario
El Fed tiene tanto miedo que está jugando su penúltima carta.
El Fed admite que sus cortas de intereses no han funcionado hasta ahora y que posiblemente no van a funcionar tampoco en el futuro. La manipulación de intereses ya no funciona. Eso es la razón porque el Fed no hizo una corta de emergencia la semana pasada pero uso la solución cuantitativa.
El Fed se ha dado cuenta que las bajas de interés solo producen un rally corto en los mercados accionarios y al mismo tiempo no soluciona los problemas de inflación y del dólar.
Hedge Funds
De parte de Tom Cahill y Catherine Burton
Marzo 20 (Bloomberg) – la industria de los hedge funds es en su peor crisis desde hace una década. Los banco ahora están pidiendo más dinero como colateral para poder soportar créditos en los libros. Realmente no importa que papeles son parte del colateral. Los bancos piden más dinero hasta para casos de bonos del tesoro como colateral.
Desde Febrero 15, por lo menos unos seis hedge funds con un total de unos 5,4 mil millones de dólares se han visto obligados a liquidar sus posiciones porque los prestamistas (los cuales tienen unos 190 mil millones de dólares perdidas por los problemas del suprime) han subido sus tasas hasta 10 veces, combinado con pedidos de dinero adicional como colateral.
La situación actual es la peor para la industria de los hedge funds desde hace la crisis de Rusia en el año 1998. Los nuevos requisitos son un obstáculo para la industria que mueve unos 1.9 trillones de dólares.
La situación se va a empeorar en las próximas semanas. Hay gente que ya no puede aguantar más. Estimado lector es prácticamente un hecho que aparte de los hedge funds que ya están en problemas (Wesport de Tequesta Capital Partners, Carlyle Fund etc.) va a haber un par de fondos más que tienen que liquidar sus posiciones y cerrar puertas.
Bueno obviamente los que manejan estos fondos se quejan sobre los bancos que ahora en una situación difícil están cambiando las reglas. Aunque que talvez haya exageraciones del lado de los bancos en el sentido que ahora talvez están demasiado estrictos y cautelosas, creo que es el derecho de cada prestamista asegurarse de tener suficiente colateral. El problema realmente no son los bancos que ahora están aumentando sus requisititos. El problema de fondo es que los hedge funds han tomado demasiado riesgo con apalancamientos excesivos. Que los bancos anteriormente les han dado mucho dinero sin pedir mucho de vuelta obviamente era un factor porque hemos llegado a la situación actual. Hubiera sido más sano mantener una política estricta de punta vista de colateral.
Oro
Bueno estimado lector, ya sabe que soy un “gold bug”. Como gold bug de verdad es casi una obligación que uno trata su suerte buscando oro si uno visita Queenstown en Nueva Zelanda. La semana pasada, mi hijo y yo fuimos a Arrowtown un pueblo vecino de Queenstown y un pueblo con una historia de un “gold rush” para tratar nuestro suerte buscando oro en el río que pasa al lado de Arrowtown. Desafortunadamente no hemos encontrado nada aparte de unas piedras no valiosas. La razón posiblemente es que no tenemos ninguna experiencia en buscar oro y menos sacarlo del lodo de un río. Realmente nos han dicho en el lugar donde alquilé el equipo que en los ríos de la región todavía se encuentra muchísimo oro. La dueña de la joyería, donde compre un “nugget” me lo confirmó. Según la joven del lugar donde alquile el equipo, hay un señor que cada vez que va a buscar oro, regresa por lo menos con un par de onzas. Ella lamentó no tener ella misma el conocimiento como buscarlo y también posiblemente donde buscarlo. De todas maneras he visto un articulo en un periódico local del año 2000 que mostró una persona que ha encontrado un nugget grande que en este entonces tenia un valor de unos 40,000 dólares. Imagínese que valor tendría hoy con un precio de oro que es más que 3 veces más alto. Bueno como mencionado desafortunadamente no hemos encontrado nada pero, y eso es lo más importante, estuvo un día lindo que pude disfrutar junto con mi hijo y los dos lo disfrutamos mucho.
Cerca de Queenstown, en la región de Otango hay también una mina de oro en producción. La mina de Oceana Gold, de la cual he estado accionista hasta hace más o menos un año, ofrece tours para visitar la mina. No tuve tiempo de hacerlo. Me hubiera gustado muchísimo de ver la mina. De todas maneras hay una cosa importante de reportar. Hace un par de días leí en el periódico que Oceana alcanzó en el año pasado una producción record histórico. Aunque que han producido oro como nunca antes, ellos tuvieron que reportar una perdida en su balance. Porque? Bueno la razón es que el costo de producción de ellos ha subido considerablemente. Este situación no es solo así para Oceana Gold sino es una realidad para todas las minas. El costo de producción ha subido muchísimo. Al mismo tiempo es cada vez más difícil encontrar personal calificada y equipo necesario. Por lo tanto mi estimación es que el promedio costo de producción para todas las minas en conjunto debe estar alrededor de unos 800 dólares por onza.
Eso quiere decir que el riesgo de que el oro baje es bastante limitado. Si el precio del oro baje a más de unos 800 dólares por onza, muchas de las minas van a parar a producir.
Eso, querido lector, es una de las razones porque me gusta tanto el oro. El riesgo a la baja es limitado mientras que las oportunidades hacia arriba son ilimitadas. Además el oro es la inversión más conservadora que existe. Es la única inversión que existía todo el tiempo en los últimos 4,000 años y es la única inversión que lograba mantener el poder adquisitivo sobre el tiempo. Entonces que quiere más? No es lindo tener una inversión con buenas posibilidades un riesgos limitadas y al mismo tiempo tener una inversión muy conservadora?
Commodities
La razón porque los precios de commodities como cobre y aluminium están subiendo tanto es la demanda global para construcción de infraestructura. Morgan Stanley estima que los mercado emergentes van a gastar unos 1.7 trillones de dólares en los próximos 10 años para construir plantas eléctricas, carreteras, puentes y aeropuertos entre
otros.
Uno de los países con mucha demanda de commodities es India. Si uno compare el consumo de India per capita, hay todavía mucha posibilidad para un crecimiento enorme
Marc Faber
Faber dice que ve menos oportunidades de inversiones y que actualmente es muy cauteloso.
Acciones de China y India podrían caer entre 30 y 40% según Faber.
Bonos podrían bajar de valor en conjunto con metales y immobilias.
Todos los commodities en la opinión de Faber son vulnerables a una corrección.
Según el, nadie que no puede tolerar o aceptar una corrección de unos 20% no debería estar invertido en ninguna inversión.
Faber sigue siendo positivo para el oro al largo plazo. Aunque que algunos de sus amigos que aman el oro han lo han vendido Faber no lo hace porque el cree que el precio del oro va a subir hasta 3,000 dólares.
Bueno estimado lector, seria ideal si los commodites realmente bajarían un 20% porque eso nos daría una oportunidad e comprar.
Oil & Gas
Los precios del crudo y gas natural han subido últimamente. Petróleo es a un precio record histórico y el gas natural parece haber dejado el punto más bajo. Como mencionado varias veces, no tengo ninguna duda que vamos a ver precios muchísimas más altos en los dos commodities. De todas maneras espero que lo que dice T.Boone Pickens, un experto en inversiones en petróleo y gas natural, es correcto. El espera que los precios de ambos commodities van a bajar en el segundo trimestre. Otra vez, estuviera una excelente oportunidad de comprar estimado lector.
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
de parte de www.shadowstats.com.
Estimado lector le recomiendo suscribir al servicio de William. Tiene información excelente. Sólo cuesta alrededor de unos 200 dólares al ano. Aunque que estoy poniendo de vez en cuando información de el en mi blog, no pongo todo. Para mantener toda la información le recomiendo la subscripción.
Quote
El Fed anunció el viernes (Marzo 7) que están aumentando su facilidad de subasta temporal (TAF) para los banco en problemas. El monto es de 100 mil millones de dólares. Que además van a ofrecer otras 100 mil millones de dólares mandó un mensaje fuerte de básicamente dos cosas. Primero que la crisis de la insolvencia de bancos es serio y deteriorándose rápidamente y segundo que el Fed aumentó la velocidad de crear dinero (la versión electrónica) y que van a crear todo el dinero que se necesita para poder prevenir un colapso del sistema.
La noticia buena es que el Fed de verdad tiene las posibilidades de prevenir un colapso del sistema por lo menos técnicamente. La noticia mala es que el precio de todo eso va a ser inflación. La estimación actual del crecimiento del M3 es un 16.8% lo cual es un nuevo record histórico
La noticia es malísimo por el dólar de los estados unidos. También promete precios de oro muchísimo más alto. A largo plazo, se justifica todavía comprar el oro aunque a un precio de 1,000 dólares por onza. El futuro para las acciones y bonos no se ve bien bajo estas condiciones.
Unquote
Por favor visita la pagina http://www.shadowstats.com/alternate_data, done va a encontrar charts sobre M3, GDP etc.
Más información (y noticia mala desafortunadamente)
De Ambrose Evans-Pritchard
The Telegraph London
Martes, Marzo 11, 2008
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/03/11/cnbear111.xml
Pánico entro en los mercados de crédito por reportes de insolvencia tanto en el banco Bear Stearns como en la compañía de hipoteca Fannie Mae. Eso resultó en un aumento dramático del costo de los seguros contra insolvencia y aumentó los rumores que el Fed tiene que hacer otra baja de intereses de forma de emergencia.
Las acciones de instituciones financieras cayeron en Wall Street cuando los mercados empezaron de darse cuenta que los 200 mil millones de nuevo dinero de parte del Fed no va a ser suficiente para poder parar el deterioramiento de la situación de las instituciones financieras.
El Dow Jones bajó a 11,757 rompiendo un suporte crucial. Los crédito default swaps los cuales miden el riesgo de una bancarrota de Bear Stearns aumentaron de 246 puntos básicos a 792 así mostrando el miedo que Bear Stearns no va a ser capaz de conseguir nuevo capital para poder cubrir las perdidas en el sector de hipotecas y así que va a entrar en la protección de Chapter 11.
Bear Stearns descalificó los reportes y insistió que tiene unos 8 mil millones en líneas de créditos disponibles para poder cumplir sin problemas, todos sus obligaciones del próximo año sin que tengan que vender activos o conseguir nuevos fondos. Según el vocero del instituto no hay ninguna verdad en los rumores.
Las acciones de Lehman Brothers, el “underwriter” más grande de hipotecas también cayeron por rumores que van a despedir un 5% de sus empleados.
Casi todos los indicadores de estrés en el sistema de créditos mostraron señales de advertencia. El índice CDX lo cual mide el riesgo de default de bonos de estados unidos con una calificación de inversión, se aumentó a 190 y el iTraxxx Europe tocó 150.
Bank of America dijo que el Fed tiene que cortar las tasa hasta 1.5% hasta la mitad del año. El mercado de los futuros ya tiene contemplado la posibilidad de una baja de 100 puntos básicos. Según Goldman Sachs Bernanke podría usar una baja de emergencia pronto.
Fed
El Fed baja las tasas – pero los costos de créditos realmente están aumentándose! Las tasas de hipotecas están más altas hoy en día que en Septiembre, el momento en que el Fed empezó a bajar las tasas. Como los precios de los activos están bajándose…y la industria financiera tiene que enfrentar perdidas…prestamistas tienen miedo que no van a recibir su dinero de vuelta. Quieren rendimientos o intereses más altos para justificar el riesgo más alto. Como el costo de prestar está aumentando la actividad de negocios realmente está bajando. La economía baja…junto con el valor de los colaterales.
Cual es la solución que ofrece el Fed? Bueno estimado lector Vd. ya lo sabe. La única cosa que están haciendo es bajando intereses y aumentando la base monetario. Así el mercado espera que el Fed corte por lo menos 75 puntos básicos en su próxima reunión. Algunas están esperando unos 100 puntos.
Bueno, la combinación toxica va a producir más inflación. Desafortunadamente es la inflación que es mal porque se va a reflejar en precios muchísimo más altos en todos los productos que uno necesita en combinación con una deflación natural de los activos que han subido en forma exagerada por la especulación excesiva.
No se puede solucionar el problema en la forma que el Fed trata de hacerlo. El problema es deuda y especialmente demasiado de ella. No hablamos de un par de dólares sino de montos enormes. En una o otra forma la deuda tiene que eliminarse. Adivina como va a evaporar. Bueno eso puede ser el invierno de Kondtratieff en su forma pura. Con más dinero en circulación, creo que uno puede asumir con certeza que los precios de los commodities van a subir a niveles muchísimo más altos. Personalmente, como ya sabe, estoy esperando precios más altos en los metales preciosos, crudo y en los productos agrícolas.
Si quisiera más información sobre el Fed, talvez le interesa la información el link abajo, pero cuidado, la información no es buena
http://www.nakedcapitalism.com/2008/03/covert-nationalization-of-banking.html
Créditos
Bueno estimado lector, lo que el periódico “Times of London” reportó la semana pasada no es buena de ninguna manera. La crisis global de créditos cayó a nuevos profundidades por los miedos de que una institución financiera grande va a colapsar. Así la liquidez desapareció del mercado y así el Fed si vio forzado de inyectar unos 200 mil millones de fondos de emergencia. El Fed aceptó por la primera vez, por lo menos oficialmente, activos con garantía de hipotecas como colateral para dar nuevos fondos a los bancos.
http://business.timesonline.co.uk/tol/business /economics/article3508468.ece
Mercados accionarios de los estados unidos
Los mercados han caído a niveles no visto desde hace otoño 2006.
Estimado lector, ya pasó mucho tiempo sin mis comentarios sobre los mercados accionarios. Bueno como mi opinión ha sido que por el momento es mejor no estar invertido en acciones, creo que lo que se puede ver ahora muestra que he tenido razón. Aunque, estimado lector, los precios de muchas de las acciones han bajado considerablemente y por lo tanto tienen ahora un relación entre precio y ingreso interesante (debajo de 10), creo que todavía es demasiado temprano de considerar inversiones en acciones. Porque? Porque creo que no hemos todavía visto el final de la corrección. Seguramente se acuerde que he mencionado varias veces que PPT o Plunge Protection Team, equipo de protección contra caída, o el grupo presidencial para los mercados financieros está trabajando sobre tiempo. El PPT está tratando de mantener algo en un nivel que no debe haber llegado nunca y de verdad debería estar muchísima más bajo. Me pregunto como puede uno tener confianza en invertir en un mercado en lo cual el PPT esta tratando todo de mantenerlo en un nivel alto (usando miles de millones de dólares) y con todo esto dinero no logra hacerlo. Parece obvio que el mercado como tal debe estar bastante más bajo. Bueno estimado lector, hasta con mercados bajando uno puede ganar dinero. Sé que algunos de Vds. han ido short el DOW (vendido sin tenerlo) y han hecho unas buenas ganancias haciéndolo. Posiblemente haciendo lo mismo va a traer más ganancias, pero quisiera mencionar que es un tipo de inversión con bastante riesgo de poder perder sumas grandes. Por lo tanto recomiendo invertir con sumas pequeñas si quisiera tomar la posición de short. Deberían ser sumas que no le duele si se pierda. Personalmente no me gusta hacer los shorts. La razón por eso es que a mi me gusta invertir en cosas que veo potencial de precios más altos (lo cual en mi opinión es algo positivo) y no me gusta especular en algo que en el fondo es negativo (baja de precios) aunque tengo que admitir que no todos las bajas de precios son malas.
Un comentario de parte de Bill King a relación del mercado accionario
El Fed tiene tanto miedo que está jugando su penúltima carta.
El Fed admite que sus cortas de intereses no han funcionado hasta ahora y que posiblemente no van a funcionar tampoco en el futuro. La manipulación de intereses ya no funciona. Eso es la razón porque el Fed no hizo una corta de emergencia la semana pasada pero uso la solución cuantitativa.
El Fed se ha dado cuenta que las bajas de interés solo producen un rally corto en los mercados accionarios y al mismo tiempo no soluciona los problemas de inflación y del dólar.
Hedge Funds
De parte de Tom Cahill y Catherine Burton
Marzo 20 (Bloomberg) – la industria de los hedge funds es en su peor crisis desde hace una década. Los banco ahora están pidiendo más dinero como colateral para poder soportar créditos en los libros. Realmente no importa que papeles son parte del colateral. Los bancos piden más dinero hasta para casos de bonos del tesoro como colateral.
Desde Febrero 15, por lo menos unos seis hedge funds con un total de unos 5,4 mil millones de dólares se han visto obligados a liquidar sus posiciones porque los prestamistas (los cuales tienen unos 190 mil millones de dólares perdidas por los problemas del suprime) han subido sus tasas hasta 10 veces, combinado con pedidos de dinero adicional como colateral.
La situación actual es la peor para la industria de los hedge funds desde hace la crisis de Rusia en el año 1998. Los nuevos requisitos son un obstáculo para la industria que mueve unos 1.9 trillones de dólares.
La situación se va a empeorar en las próximas semanas. Hay gente que ya no puede aguantar más. Estimado lector es prácticamente un hecho que aparte de los hedge funds que ya están en problemas (Wesport de Tequesta Capital Partners, Carlyle Fund etc.) va a haber un par de fondos más que tienen que liquidar sus posiciones y cerrar puertas.
Bueno obviamente los que manejan estos fondos se quejan sobre los bancos que ahora en una situación difícil están cambiando las reglas. Aunque que talvez haya exageraciones del lado de los bancos en el sentido que ahora talvez están demasiado estrictos y cautelosas, creo que es el derecho de cada prestamista asegurarse de tener suficiente colateral. El problema realmente no son los bancos que ahora están aumentando sus requisititos. El problema de fondo es que los hedge funds han tomado demasiado riesgo con apalancamientos excesivos. Que los bancos anteriormente les han dado mucho dinero sin pedir mucho de vuelta obviamente era un factor porque hemos llegado a la situación actual. Hubiera sido más sano mantener una política estricta de punta vista de colateral.
Oro
Bueno estimado lector, ya sabe que soy un “gold bug”. Como gold bug de verdad es casi una obligación que uno trata su suerte buscando oro si uno visita Queenstown en Nueva Zelanda. La semana pasada, mi hijo y yo fuimos a Arrowtown un pueblo vecino de Queenstown y un pueblo con una historia de un “gold rush” para tratar nuestro suerte buscando oro en el río que pasa al lado de Arrowtown. Desafortunadamente no hemos encontrado nada aparte de unas piedras no valiosas. La razón posiblemente es que no tenemos ninguna experiencia en buscar oro y menos sacarlo del lodo de un río. Realmente nos han dicho en el lugar donde alquilé el equipo que en los ríos de la región todavía se encuentra muchísimo oro. La dueña de la joyería, donde compre un “nugget” me lo confirmó. Según la joven del lugar donde alquile el equipo, hay un señor que cada vez que va a buscar oro, regresa por lo menos con un par de onzas. Ella lamentó no tener ella misma el conocimiento como buscarlo y también posiblemente donde buscarlo. De todas maneras he visto un articulo en un periódico local del año 2000 que mostró una persona que ha encontrado un nugget grande que en este entonces tenia un valor de unos 40,000 dólares. Imagínese que valor tendría hoy con un precio de oro que es más que 3 veces más alto. Bueno como mencionado desafortunadamente no hemos encontrado nada pero, y eso es lo más importante, estuvo un día lindo que pude disfrutar junto con mi hijo y los dos lo disfrutamos mucho.
Cerca de Queenstown, en la región de Otango hay también una mina de oro en producción. La mina de Oceana Gold, de la cual he estado accionista hasta hace más o menos un año, ofrece tours para visitar la mina. No tuve tiempo de hacerlo. Me hubiera gustado muchísimo de ver la mina. De todas maneras hay una cosa importante de reportar. Hace un par de días leí en el periódico que Oceana alcanzó en el año pasado una producción record histórico. Aunque que han producido oro como nunca antes, ellos tuvieron que reportar una perdida en su balance. Porque? Bueno la razón es que el costo de producción de ellos ha subido considerablemente. Este situación no es solo así para Oceana Gold sino es una realidad para todas las minas. El costo de producción ha subido muchísimo. Al mismo tiempo es cada vez más difícil encontrar personal calificada y equipo necesario. Por lo tanto mi estimación es que el promedio costo de producción para todas las minas en conjunto debe estar alrededor de unos 800 dólares por onza.
Eso quiere decir que el riesgo de que el oro baje es bastante limitado. Si el precio del oro baje a más de unos 800 dólares por onza, muchas de las minas van a parar a producir.
Eso, querido lector, es una de las razones porque me gusta tanto el oro. El riesgo a la baja es limitado mientras que las oportunidades hacia arriba son ilimitadas. Además el oro es la inversión más conservadora que existe. Es la única inversión que existía todo el tiempo en los últimos 4,000 años y es la única inversión que lograba mantener el poder adquisitivo sobre el tiempo. Entonces que quiere más? No es lindo tener una inversión con buenas posibilidades un riesgos limitadas y al mismo tiempo tener una inversión muy conservadora?
Commodities
La razón porque los precios de commodities como cobre y aluminium están subiendo tanto es la demanda global para construcción de infraestructura. Morgan Stanley estima que los mercado emergentes van a gastar unos 1.7 trillones de dólares en los próximos 10 años para construir plantas eléctricas, carreteras, puentes y aeropuertos entre
otros.
Uno de los países con mucha demanda de commodities es India. Si uno compare el consumo de India per capita, hay todavía mucha posibilidad para un crecimiento enorme
Marc Faber
Faber dice que ve menos oportunidades de inversiones y que actualmente es muy cauteloso.
Acciones de China y India podrían caer entre 30 y 40% según Faber.
Bonos podrían bajar de valor en conjunto con metales y immobilias.
Todos los commodities en la opinión de Faber son vulnerables a una corrección.
Según el, nadie que no puede tolerar o aceptar una corrección de unos 20% no debería estar invertido en ninguna inversión.
Faber sigue siendo positivo para el oro al largo plazo. Aunque que algunos de sus amigos que aman el oro han lo han vendido Faber no lo hace porque el cree que el precio del oro va a subir hasta 3,000 dólares.
Bueno estimado lector, seria ideal si los commodites realmente bajarían un 20% porque eso nos daría una oportunidad e comprar.
Oil & Gas
Los precios del crudo y gas natural han subido últimamente. Petróleo es a un precio record histórico y el gas natural parece haber dejado el punto más bajo. Como mencionado varias veces, no tengo ninguna duda que vamos a ver precios muchísimas más altos en los dos commodities. De todas maneras espero que lo que dice T.Boone Pickens, un experto en inversiones en petróleo y gas natural, es correcto. El espera que los precios de ambos commodities van a bajar en el segundo trimestre. Otra vez, estuviera una excelente oportunidad de comprar estimado lector.
miércoles, 12 de marzo de 2008
Marzo 9, 2008
Estimado lector, en caso de que haya una parte que no esta explicada en forma clara, le sugiero consultar la versión en ingles en http://themusingsoffritz.blogspot.com/
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
de parte de www.prudentbear.com
En todo el sistema, los modelos de calcular riesgos ya no funcionan y no se los puede usar por un buen tiempo. En el corazón de un sistema que está desmantelando los apalancamientos anteriores hay un par de realidades nuevas. Apalancamiento ya es un riesgo altísimo. Los mercados están actualmente totalmente ilíquido y así no hay posibilidad para salirse hasta de las inversiones que uno pensaba como muy seguras. Lo que realmente hace peor la situación es que el apalancamiento exagerado en inversiones seguras creó realmente un riesgo nuevo y atípico que puede resultar en problema enorme en el sistema como tal, sobre todo en el momento que los participantes en el mercado van a tratar (algunas ya están tratando) de vender sus posiciones de inversiones con apalancamient0. Los costos para tomar créditos han subido considerablemente y en realidad hoy en día es casi imposible de pronosticar cuando y como van a ser las perdidas de inversiones en subprime, municipalidades hasta deuda de agencias y MBS. Wall Street y la comunidad de prestamistas van a implementar estándares más estrictas (menos apalancamiento y más colateral).
La burbuja de inversiones con apalancamiento desinfló. La situación actual es de un sistema en problemas con los mercados de bonos ABS, bonos de basura y CDO prácticamente ya inexistente. Ahora son los bonos de las municipios y bonos de grado de inversión que están en problemas. En los últimos semanas el franco suizo y el yen han sido las monedas con más aumentos. Lo cual quiere decir que todos tomando prestamos en estos monedas que han ofrecido intereses bajos, tienen que cuidarse muchísimo por que podrían fácilmente perder dinero por la fuerza de las monedas. Lo cual quiere decir que ya hay o con certeza va haber inversionistas que tienen que vender posiciones para poder cubrir sus prestamos en estos monedas.
Inflación
Según www.shadowstats.com
Con más o menos unos 20 días (de 29) el crecimiento pro medio del M3 en Febrero probablemente va a ser unos 16.7% así marcando un nuevo record histórico(desde 1959). El record anterior estuvo 16.4% en el año 1971.
Según Williams from shadowstats, en conjunto con de la crisis de solvencia bancaria, el mercado y las circunstancias económicas hacen que el sistema financiera tiene que enfrentar su riesgo más alto de inestabilidad o un colapso total. El Fed va a gastar cada dólar posible o creado para evitar que el sistema financiera colapsara. Una falla del sistema no es opción para el Fed. Cualquier “bailouts” no se limitara a institutos financieros grandes. Mucho de las operaciones de salvaje podría ser cubiertas. Si el Fed no lo hace quisiera decir que la gran depresión deflacionaria podría ser el resultado. El resultado de hacer los bailouts bien puede resultar una depresión con hiperinflación.
Si, estimado lector, desafortunadamente la situación no se ve muy bien por el momento
Hablando de inflación,
Zimbabwe nos muestra que quiere decir hiperinflación.
Que pasa con las monedas de papel si lo que deben custodiarla han decido de destruirla? La respuesta a la pregunta está ilustrado en lo que se oye desde Zimbabwe. Inflación está actualmente en 100,000% anual. El empleado promedio gana millones cada día pero desafortunadamente estos millones no alcancen para comprar lo que necesita para sobrevivir.
Aunque alcanzaría no importa porque realmente ya no hay nada en los supermercados. La economía esta kaputt
Huevos
Si estimado lector, la inflación se siente en casi todos los artículos de la canasta básica. Huevos por ejemplo subieron de unos 63 centavos la docena al principio del año pasado a un precio de 1.49 dólar por lo mismo unos seis meses más tarde. La razón es que los precios de los granos, los cuales son la base de alimentación en la industria avícola, han subido mucho.
Inflación en Asia (y Oceanía)
Según Pierre Gave de GaveKa
Todo el año pasado hemos argumentado que las presiones de una inflación más alta en Asia puede resultar en un cambio en la política monetaria en Asia. La idea estuvo simple. Si la inflación en Asia sigue subiendo, los políticos en Asia no van a tener muchas posibilidades aparte de dejar apreciar sus monedas y haciéndolo evitarían de tener que comprar más y más bonos en dólares y Euros. Este escenario es muy probable si los precios de la alimentación aumentaría considerablemente. La tolerancia por precios más altos de alimentaron es muy baja en Asia.
El escenario mencionado hemos visto primero en India. Frustrado por que las medidas convencional para combatir la inflación no ha funcionado, los políticos en India han decidido de dejar apreciar su moneda. En el segundo y tercer trimestre 2007 el Rupee subió 11% contra el dólar. Como resultado de dejar apreciar la moneda, la inflación bajó de 6.7% a un 3% en sólo 8 meses.
Hace un par de meses la pregunta estuvo si la inflación va a aumentar en todo Asia y si es afirmativo que van a hacer los bancos centrales en Asia.
Los meses recientes nos dan una respuesta clara. La inflación en Asia sin duda está aumentando. China reportó un aumento de 7.1% en los precios al consumidor en enero. La tasa de inflación más alta desde septiembre 1996. En Singapore el índice de inflación subió 6.6%, el aumento más alto desde 1982 … de facto los precios en Asia están subiendo, no importa que país uno mira.
La inflación en Nueva Zelanda está aumentando también. Se espera que los precios de carne, leche, granos etc. van a subir considerablemente. Nueva Zelanda es exportador de productos agrícolas. Por lo tanto los precios más altos se va a sentir en otros países también.
Latín América
Las remesas hacia México han bajado considerablemente. La remesas de inmigrantes mexicanos hacia México han bajado un 6%
El banco de México reportó que las remesas bajaron a ahora 1.65 mil millones de dólares así bajando unos 10 millones de dólares comparando con el mes anterior.
Bueno estimado lector. La situación mala de la economía de los estados unidos se hace sentir afuera de los estados unidos también. Creo que se puede esperar que haya menos remesas en los meses que vienen hacia países que tradicionalmente han recibido muchos remesas.
De parte de Times Online
Feb.28, 2008
Jim Rogers dice que la situación en los estados unidos ya esta afuera de control
Jim Rogers recientemente mencionó en un conferencia que los estados unidos están completamente afuera de control. Según el va a haber un bull mercado de unos 20 años en los commodities. También mencionó que la competencia por los recursos puede resultar en un conflicto armado. Según Rogers los precios de los productos agrícolas van a subir considerablemente en los años que vienen y que el precio del oro, lo cual llego hace poco a casi 1,000 dólares la onza, va a subir hasta 3,500 dólares la onza.
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/ economics/article3451136.ece
Bueno estimado lector, el mercado de los metales preciosos es caliente. De punta vista de análisis técnica estamos actualmente en una situación de overbought, lo cual quiere decir que hubo mucha demanda y por lo tanto había mucho compradores lo cual hizo que técnicamente hablando el mercado podría corregir a la baja un poco. De todas maneras, querido lector, si Vd. es un inversionista a largo plazo, los movimientos a corto plazo no debería preocuparle mucho. Si haya correcciones a la baja es más bien una oportunidad de comprar más metales preciosos. La resistencia del precio de oro está actualmente a unos 996 dólares y la plata va a ver resistencia con precios de 24-25 dólares.
Enrico Orlandini (www.dtanalysis.com) ve las siguientes posibles escenarios.
Quote
De verdad no creo que ya hemos visto el precio top en este movimiento pero no sé si el precio de oro en este momento puede romper la resistencia fuerte de 999.50. En verdad veo cuatro posible escenarios
1. El oro puso un precio top en Marzo 5 a un precio de 995.20 y el precio ahora va a bajar un 20%. Este escenario lo veo como lo menos posible de todos y por lo tanto lo doy una probabilidad de un 5%. Oro nunca paró poco antes de una resistencia técnica fuerte con una caída, desde que empezó el movimiento bull
2. No va a haber una corrección en este momento y el precio del oro va a subir encima del precio de la resistencia técnica fuerte de 999.50 en un par de días. La próxima resistencia va a ser 1,077.80. Ese movimiento va ser muy positivo y tiene implicaciones negativas serias para los mercados accionarios. Ese escenario igual como el primero no lo veo muy probable y por lo tanto lo doy una probabilidad de unos 15%.
3. El precio del oro rompe los 999.50 y después baja unos 20%. Eso seria un movimiento “normal” y como el oro está actualmente un poco “overbought” la corrección después de romper 999.50 no debe ser una sorpresa. Por lo tanto lo doy una probabilidad de 40%.
4. Finalmente tenemos la posibilidad lo cual mencioné hace poco, y lo cual el movimiento hacia arriba del precio del oro va a parar poco antes del precio de 999.50 y después corrige entre 4 y 7%. A esta corrección va a seguir una pequeña fase de consolidación y después vamos a ver otro movimiento hacia la resistencia de 999.50. Este movimiento casi garantizara que el precio va a mover hasta 1,077.80 y una continuación del movimiento a la alza. A este escenario doy también una probabilidad de 40%.
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
de parte de www.prudentbear.com
En todo el sistema, los modelos de calcular riesgos ya no funcionan y no se los puede usar por un buen tiempo. En el corazón de un sistema que está desmantelando los apalancamientos anteriores hay un par de realidades nuevas. Apalancamiento ya es un riesgo altísimo. Los mercados están actualmente totalmente ilíquido y así no hay posibilidad para salirse hasta de las inversiones que uno pensaba como muy seguras. Lo que realmente hace peor la situación es que el apalancamiento exagerado en inversiones seguras creó realmente un riesgo nuevo y atípico que puede resultar en problema enorme en el sistema como tal, sobre todo en el momento que los participantes en el mercado van a tratar (algunas ya están tratando) de vender sus posiciones de inversiones con apalancamient0. Los costos para tomar créditos han subido considerablemente y en realidad hoy en día es casi imposible de pronosticar cuando y como van a ser las perdidas de inversiones en subprime, municipalidades hasta deuda de agencias y MBS. Wall Street y la comunidad de prestamistas van a implementar estándares más estrictas (menos apalancamiento y más colateral).
La burbuja de inversiones con apalancamiento desinfló. La situación actual es de un sistema en problemas con los mercados de bonos ABS, bonos de basura y CDO prácticamente ya inexistente. Ahora son los bonos de las municipios y bonos de grado de inversión que están en problemas. En los últimos semanas el franco suizo y el yen han sido las monedas con más aumentos. Lo cual quiere decir que todos tomando prestamos en estos monedas que han ofrecido intereses bajos, tienen que cuidarse muchísimo por que podrían fácilmente perder dinero por la fuerza de las monedas. Lo cual quiere decir que ya hay o con certeza va haber inversionistas que tienen que vender posiciones para poder cubrir sus prestamos en estos monedas.
Inflación
Según www.shadowstats.com
Con más o menos unos 20 días (de 29) el crecimiento pro medio del M3 en Febrero probablemente va a ser unos 16.7% así marcando un nuevo record histórico(desde 1959). El record anterior estuvo 16.4% en el año 1971.
Según Williams from shadowstats, en conjunto con de la crisis de solvencia bancaria, el mercado y las circunstancias económicas hacen que el sistema financiera tiene que enfrentar su riesgo más alto de inestabilidad o un colapso total. El Fed va a gastar cada dólar posible o creado para evitar que el sistema financiera colapsara. Una falla del sistema no es opción para el Fed. Cualquier “bailouts” no se limitara a institutos financieros grandes. Mucho de las operaciones de salvaje podría ser cubiertas. Si el Fed no lo hace quisiera decir que la gran depresión deflacionaria podría ser el resultado. El resultado de hacer los bailouts bien puede resultar una depresión con hiperinflación.
Si, estimado lector, desafortunadamente la situación no se ve muy bien por el momento
Hablando de inflación,
Zimbabwe nos muestra que quiere decir hiperinflación.
Que pasa con las monedas de papel si lo que deben custodiarla han decido de destruirla? La respuesta a la pregunta está ilustrado en lo que se oye desde Zimbabwe. Inflación está actualmente en 100,000% anual. El empleado promedio gana millones cada día pero desafortunadamente estos millones no alcancen para comprar lo que necesita para sobrevivir.
Aunque alcanzaría no importa porque realmente ya no hay nada en los supermercados. La economía esta kaputt
Huevos
Si estimado lector, la inflación se siente en casi todos los artículos de la canasta básica. Huevos por ejemplo subieron de unos 63 centavos la docena al principio del año pasado a un precio de 1.49 dólar por lo mismo unos seis meses más tarde. La razón es que los precios de los granos, los cuales son la base de alimentación en la industria avícola, han subido mucho.
Inflación en Asia (y Oceanía)
Según Pierre Gave de GaveKa
Todo el año pasado hemos argumentado que las presiones de una inflación más alta en Asia puede resultar en un cambio en la política monetaria en Asia. La idea estuvo simple. Si la inflación en Asia sigue subiendo, los políticos en Asia no van a tener muchas posibilidades aparte de dejar apreciar sus monedas y haciéndolo evitarían de tener que comprar más y más bonos en dólares y Euros. Este escenario es muy probable si los precios de la alimentación aumentaría considerablemente. La tolerancia por precios más altos de alimentaron es muy baja en Asia.
El escenario mencionado hemos visto primero en India. Frustrado por que las medidas convencional para combatir la inflación no ha funcionado, los políticos en India han decidido de dejar apreciar su moneda. En el segundo y tercer trimestre 2007 el Rupee subió 11% contra el dólar. Como resultado de dejar apreciar la moneda, la inflación bajó de 6.7% a un 3% en sólo 8 meses.
Hace un par de meses la pregunta estuvo si la inflación va a aumentar en todo Asia y si es afirmativo que van a hacer los bancos centrales en Asia.
Los meses recientes nos dan una respuesta clara. La inflación en Asia sin duda está aumentando. China reportó un aumento de 7.1% en los precios al consumidor en enero. La tasa de inflación más alta desde septiembre 1996. En Singapore el índice de inflación subió 6.6%, el aumento más alto desde 1982 … de facto los precios en Asia están subiendo, no importa que país uno mira.
La inflación en Nueva Zelanda está aumentando también. Se espera que los precios de carne, leche, granos etc. van a subir considerablemente. Nueva Zelanda es exportador de productos agrícolas. Por lo tanto los precios más altos se va a sentir en otros países también.
Latín América
Las remesas hacia México han bajado considerablemente. La remesas de inmigrantes mexicanos hacia México han bajado un 6%
El banco de México reportó que las remesas bajaron a ahora 1.65 mil millones de dólares así bajando unos 10 millones de dólares comparando con el mes anterior.
Bueno estimado lector. La situación mala de la economía de los estados unidos se hace sentir afuera de los estados unidos también. Creo que se puede esperar que haya menos remesas en los meses que vienen hacia países que tradicionalmente han recibido muchos remesas.
De parte de Times Online
Feb.28, 2008
Jim Rogers dice que la situación en los estados unidos ya esta afuera de control
Jim Rogers recientemente mencionó en un conferencia que los estados unidos están completamente afuera de control. Según el va a haber un bull mercado de unos 20 años en los commodities. También mencionó que la competencia por los recursos puede resultar en un conflicto armado. Según Rogers los precios de los productos agrícolas van a subir considerablemente en los años que vienen y que el precio del oro, lo cual llego hace poco a casi 1,000 dólares la onza, va a subir hasta 3,500 dólares la onza.
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/ economics/article3451136.ece
Bueno estimado lector, el mercado de los metales preciosos es caliente. De punta vista de análisis técnica estamos actualmente en una situación de overbought, lo cual quiere decir que hubo mucha demanda y por lo tanto había mucho compradores lo cual hizo que técnicamente hablando el mercado podría corregir a la baja un poco. De todas maneras, querido lector, si Vd. es un inversionista a largo plazo, los movimientos a corto plazo no debería preocuparle mucho. Si haya correcciones a la baja es más bien una oportunidad de comprar más metales preciosos. La resistencia del precio de oro está actualmente a unos 996 dólares y la plata va a ver resistencia con precios de 24-25 dólares.
Enrico Orlandini (www.dtanalysis.com) ve las siguientes posibles escenarios.
Quote
De verdad no creo que ya hemos visto el precio top en este movimiento pero no sé si el precio de oro en este momento puede romper la resistencia fuerte de 999.50. En verdad veo cuatro posible escenarios
1. El oro puso un precio top en Marzo 5 a un precio de 995.20 y el precio ahora va a bajar un 20%. Este escenario lo veo como lo menos posible de todos y por lo tanto lo doy una probabilidad de un 5%. Oro nunca paró poco antes de una resistencia técnica fuerte con una caída, desde que empezó el movimiento bull
2. No va a haber una corrección en este momento y el precio del oro va a subir encima del precio de la resistencia técnica fuerte de 999.50 en un par de días. La próxima resistencia va a ser 1,077.80. Ese movimiento va ser muy positivo y tiene implicaciones negativas serias para los mercados accionarios. Ese escenario igual como el primero no lo veo muy probable y por lo tanto lo doy una probabilidad de unos 15%.
3. El precio del oro rompe los 999.50 y después baja unos 20%. Eso seria un movimiento “normal” y como el oro está actualmente un poco “overbought” la corrección después de romper 999.50 no debe ser una sorpresa. Por lo tanto lo doy una probabilidad de 40%.
4. Finalmente tenemos la posibilidad lo cual mencioné hace poco, y lo cual el movimiento hacia arriba del precio del oro va a parar poco antes del precio de 999.50 y después corrige entre 4 y 7%. A esta corrección va a seguir una pequeña fase de consolidación y después vamos a ver otro movimiento hacia la resistencia de 999.50. Este movimiento casi garantizara que el precio va a mover hasta 1,077.80 y una continuación del movimiento a la alza. A este escenario doy también una probabilidad de 40%.
lunes, 10 de marzo de 2008
petróleo y gas natural
Estimado lector, en caso de que haya una parte que no esta explicada en forma clara, le sugiero consultar la versión en ingles en http://themusingsoffritz.blogspot.com/
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
Estimado Lector
La información que sigue fue encontrado en www.lemetropolecafe.com. La información es sobre petróleo. Como seguramente ya sabe he dicho por años que creo que Peak Oil esta cerca o ahora que ya a pasada. Parece que ahora estamos en el plateau típico del Peak. Creo firmemente que los precios del crudo van a subir considerablemente. El tope de la producción mundial del crudo va a cambiar nuestra vida. Ahora la información, la cual creo es muy buena.
Quote
El precio del crudo puede llegar a 200 dólares el barril en el tercer o cuarto trimestre del año 2008. Las tendencias del sector energético muestran un imagen alarmante. El concepto de Peak Oil, o tope de producción fue rechazado de parte de las compañías petroleras por años., pero hace una semana el gerente general del gigante petrolero Royal Dutch Shell, Jeroen van der Veer, publicó un estudio predicando que el tiempo de conseguir el crudo fácilmente definitivamente ha terminado.
Dr. Jim Buckee, profesor retirado y gerente general de la compañía de energía Talisman Energy, mencionó que no estuvo sorprendido que Royal Dutch Shell admitió que cubrir la demanda es cada vez más complicado. Dr. Buckee dice que Peak Oil ya es un hecho. El factor importante es la producción en decline de los pozos más importantes. Hay que saber que el mundo está consumiendo unos 30 mil millones de barriles cada año y al mismo tiempo encuentra más o menos unos 8 mil millones barriles nuevo de crudo, y eso ha sido el caso en los últimos 20 años, es obvio que esta situación no es sostenible y por lo tanto hay que depender cada vez más en los grandes y ya viejos pozos. Esta información junto con la información del decline irreversible da una situación alarmante. Según Dr. Buckee el precio de un barril de crudo podría alcanzar 200 dólares en el tercer o cuarto trimestre 2008 y que los precios tienen que subir hasta este precio antes de tener un impacto en el lado de la demanda. El dice que realmente no se ha visto algún racionamiento por precios altos. Un precio de 100 dólares el barril da incentivos para producir más pero la verdad es que la dificultad que tienen los países productoras de producir más indica que el mundo tiene problemas en mantener la cifra actual de producción. Un numero creciente de personas leaders de la industria, incluyendo los gerentes de Total y ConocoPhillips, ahora tienen dudas sobre las pronosticas futuras. Ellos sugieren que la era del plateau es más cerca que muchos en la industria admitieron. Algunos argumentan que no es posible incrementar la producción diaria actual de unos 86 millones barriles. La oferta convencional de parte de los productores que no están en la OPEP estuvo debajo de las pronosticas en los años recientes y parece que ellos ahora llegaron al plateau según la agencia internacional de energía IEA o AIE en español. Según Reuters la demanda global del crudo posiblemente va a crecer por más o menos unos 1.4 millones de barriles por día en el año 2008 . La demanda actual está aproximadamente en 86 millones barriles por día. Algunas analistas predican que la economía de los estados unidos en recensión va a reducir la demanda. Lawrence J. Goldstein, un economista con la fundación de análisis de política energética, espera que la demanda global crece por menos que un millón de barriles por día en el año 2008 dado que la economía ya no crece como antes. Nigeria avisó a las compañías petroleras que quisiera renegociar los contratos de exploración y producción de petróleo y gas natural en los próximos 3 meses. Es la primera vez que Nigeria ha usado un tiempo limite para renegociar los acuerdos complejos. El gobierno de Nigeria mencionó el año pasado que va a revisar los contratos para poder asegurar una parte más grande de los ganancias de la producción del crudo. La acción de Nigeria confirma una tendencia clara de parte de los países exportadoras de petróleo para poder demandar mejores condiciones reflejando los precios actuales. La violencia militante en Nigeria paró una quinta parte de la producción desde el año 2006. Según fuentes de la industria, adicionalmente a la baja de la producción unos 435 miles de tubos y miles de barriles por día fueron robados. Muchos de los tubos robados se ha usado para la construcción de vivienda. Nigeria es unos de los mayores exportadores del sweet Light crude oil, y por lo tanto cualquier disrupción en la producción tiene inmediatamente un impacto en los mercados mundiales. Según Business Week. Con los mercados del crudo en un buen momento los países del Golfo van a disfrutar un incremento excepcional a nunca visto en sus activos o patrimonio en la próxima década lo cual los va a dar un poder financiero que se va a sentir alrededor del mundo. Según una estimación los 5 países productores y exportadores del crudo y gas natural – Arabia Saudita, UAE, Kuwait, Qatar y Omán, con una población combinado de 23 millones, van aumentar sus reservas de activos por unos 6,2 trillones de dólares en los próximo 14 años. Eso es como añadir más o menos la producción económica total de Canadá de dos años. Las estimaciones se basen en un precio de 70 dólares por barril. Las ganancias de los productores se aumenta obviamente con un precio promedio más alto. La agencia internacional de energía, atribuye los precios altos recientes a la situación de una demanda fuerte combinado con reservas físicas bajando. En sus reporte mensual sobre los mercados petroleras, la IEA o AIE pronostica una demanda de unos 87.8 millones barriles diarios para el ano 2008. Lo cual es un incremento de 2.3% o 2 millones de barriles por día comparando con las cifras del año 2007. La demanda promedia de gasolina el mes pasado estuvo 7% más alto comparando con el mismo mes el año pasado (y eso con un precio que es 30% más alto). Se dice que China va a ser el consumidor más grande del mundo del año 2010 en adelante. La economía china expandió por un 11.4% en el año pasado así llegando a su tasa de crecimiento más alto desde hace unos 13 años. La economía de China es ineficiente de punta vista energética. Se necesita 4 veces la cantidad de energía para que China produzca una unidad de GNP comparando con los estados unidos. Las importaciones de crudo hacia China crecieron 12.4% en el año 2007. En el año 2006 las importaciones crecieron 16.9% comparando con el año anterior. China tiene que afrontar problemas de corte de energía temporales, lo cual podría afectar los mercados mundiales de energía, en el caso que China quisiera solucionar los problemas inmediatamente. El sistema de distribución tiene problemas para abastecer la demanda de energía creciente. Los reguladores informaron recientemente que 13 provincias y algunas regiones importantes, incluyendo el hub industrial y de exportación Guangdong en el sur, van a tener que enfrentar cortes de energía hasta un total de una décima parte del total de China. Las reservas físicas del carbón han caído a menos que la mitad normal. Inflación llego a un nuevo nivel record de 11% en China. La producción en el pozo más grande de México, Cantarrell, sigue bajando este año. La producción promedio por día va a caer unos 200,000 barriles en el año 2008 lo cual significa una reducción de producción de 16 %. PEMEX trata de mantener la producción total alrededor de 3.1 millones barriles por día compensando la baja en Cantarrell con una mayor producción en otros pozos. La producción total de México en el año 2007 bajó 5.3%.
Según NewsOK.com, las ultimas cifras de producción indican que la producción del crudo ha subido en los últimos meses y eso después de casi dos años con una producción sin aumento. Según ellos, si la pronostica de la demanda de unos 88 millones de barriles es correcto, ni siquiera un aumento considerable de la producción va ser suficiente para la demanda más alta. Eso quiere decir que la demanda haya que llenar con petróleo en reserva.
Aunque que le OPEP decidió de no aumentar la producción el mes pasado, unos corredores mencionan que de facto Saudita Arabia y UAE y Angola han en total aumentado la producción por un millón de barriles por día.
Wall Street Journal, cree que las tendencias de oferta y demanda en el sector energético a largo plazo son positivo para inversiones en ello.
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
Estimado Lector
La información que sigue fue encontrado en www.lemetropolecafe.com. La información es sobre petróleo. Como seguramente ya sabe he dicho por años que creo que Peak Oil esta cerca o ahora que ya a pasada. Parece que ahora estamos en el plateau típico del Peak. Creo firmemente que los precios del crudo van a subir considerablemente. El tope de la producción mundial del crudo va a cambiar nuestra vida. Ahora la información, la cual creo es muy buena.
Quote
El precio del crudo puede llegar a 200 dólares el barril en el tercer o cuarto trimestre del año 2008. Las tendencias del sector energético muestran un imagen alarmante. El concepto de Peak Oil, o tope de producción fue rechazado de parte de las compañías petroleras por años., pero hace una semana el gerente general del gigante petrolero Royal Dutch Shell, Jeroen van der Veer, publicó un estudio predicando que el tiempo de conseguir el crudo fácilmente definitivamente ha terminado.
Dr. Jim Buckee, profesor retirado y gerente general de la compañía de energía Talisman Energy, mencionó que no estuvo sorprendido que Royal Dutch Shell admitió que cubrir la demanda es cada vez más complicado. Dr. Buckee dice que Peak Oil ya es un hecho. El factor importante es la producción en decline de los pozos más importantes. Hay que saber que el mundo está consumiendo unos 30 mil millones de barriles cada año y al mismo tiempo encuentra más o menos unos 8 mil millones barriles nuevo de crudo, y eso ha sido el caso en los últimos 20 años, es obvio que esta situación no es sostenible y por lo tanto hay que depender cada vez más en los grandes y ya viejos pozos. Esta información junto con la información del decline irreversible da una situación alarmante. Según Dr. Buckee el precio de un barril de crudo podría alcanzar 200 dólares en el tercer o cuarto trimestre 2008 y que los precios tienen que subir hasta este precio antes de tener un impacto en el lado de la demanda. El dice que realmente no se ha visto algún racionamiento por precios altos. Un precio de 100 dólares el barril da incentivos para producir más pero la verdad es que la dificultad que tienen los países productoras de producir más indica que el mundo tiene problemas en mantener la cifra actual de producción. Un numero creciente de personas leaders de la industria, incluyendo los gerentes de Total y ConocoPhillips, ahora tienen dudas sobre las pronosticas futuras. Ellos sugieren que la era del plateau es más cerca que muchos en la industria admitieron. Algunos argumentan que no es posible incrementar la producción diaria actual de unos 86 millones barriles. La oferta convencional de parte de los productores que no están en la OPEP estuvo debajo de las pronosticas en los años recientes y parece que ellos ahora llegaron al plateau según la agencia internacional de energía IEA o AIE en español. Según Reuters la demanda global del crudo posiblemente va a crecer por más o menos unos 1.4 millones de barriles por día en el año 2008 . La demanda actual está aproximadamente en 86 millones barriles por día. Algunas analistas predican que la economía de los estados unidos en recensión va a reducir la demanda. Lawrence J. Goldstein, un economista con la fundación de análisis de política energética, espera que la demanda global crece por menos que un millón de barriles por día en el año 2008 dado que la economía ya no crece como antes. Nigeria avisó a las compañías petroleras que quisiera renegociar los contratos de exploración y producción de petróleo y gas natural en los próximos 3 meses. Es la primera vez que Nigeria ha usado un tiempo limite para renegociar los acuerdos complejos. El gobierno de Nigeria mencionó el año pasado que va a revisar los contratos para poder asegurar una parte más grande de los ganancias de la producción del crudo. La acción de Nigeria confirma una tendencia clara de parte de los países exportadoras de petróleo para poder demandar mejores condiciones reflejando los precios actuales. La violencia militante en Nigeria paró una quinta parte de la producción desde el año 2006. Según fuentes de la industria, adicionalmente a la baja de la producción unos 435 miles de tubos y miles de barriles por día fueron robados. Muchos de los tubos robados se ha usado para la construcción de vivienda. Nigeria es unos de los mayores exportadores del sweet Light crude oil, y por lo tanto cualquier disrupción en la producción tiene inmediatamente un impacto en los mercados mundiales. Según Business Week. Con los mercados del crudo en un buen momento los países del Golfo van a disfrutar un incremento excepcional a nunca visto en sus activos o patrimonio en la próxima década lo cual los va a dar un poder financiero que se va a sentir alrededor del mundo. Según una estimación los 5 países productores y exportadores del crudo y gas natural – Arabia Saudita, UAE, Kuwait, Qatar y Omán, con una población combinado de 23 millones, van aumentar sus reservas de activos por unos 6,2 trillones de dólares en los próximo 14 años. Eso es como añadir más o menos la producción económica total de Canadá de dos años. Las estimaciones se basen en un precio de 70 dólares por barril. Las ganancias de los productores se aumenta obviamente con un precio promedio más alto. La agencia internacional de energía, atribuye los precios altos recientes a la situación de una demanda fuerte combinado con reservas físicas bajando. En sus reporte mensual sobre los mercados petroleras, la IEA o AIE pronostica una demanda de unos 87.8 millones barriles diarios para el ano 2008. Lo cual es un incremento de 2.3% o 2 millones de barriles por día comparando con las cifras del año 2007. La demanda promedia de gasolina el mes pasado estuvo 7% más alto comparando con el mismo mes el año pasado (y eso con un precio que es 30% más alto). Se dice que China va a ser el consumidor más grande del mundo del año 2010 en adelante. La economía china expandió por un 11.4% en el año pasado así llegando a su tasa de crecimiento más alto desde hace unos 13 años. La economía de China es ineficiente de punta vista energética. Se necesita 4 veces la cantidad de energía para que China produzca una unidad de GNP comparando con los estados unidos. Las importaciones de crudo hacia China crecieron 12.4% en el año 2007. En el año 2006 las importaciones crecieron 16.9% comparando con el año anterior. China tiene que afrontar problemas de corte de energía temporales, lo cual podría afectar los mercados mundiales de energía, en el caso que China quisiera solucionar los problemas inmediatamente. El sistema de distribución tiene problemas para abastecer la demanda de energía creciente. Los reguladores informaron recientemente que 13 provincias y algunas regiones importantes, incluyendo el hub industrial y de exportación Guangdong en el sur, van a tener que enfrentar cortes de energía hasta un total de una décima parte del total de China. Las reservas físicas del carbón han caído a menos que la mitad normal. Inflación llego a un nuevo nivel record de 11% en China. La producción en el pozo más grande de México, Cantarrell, sigue bajando este año. La producción promedio por día va a caer unos 200,000 barriles en el año 2008 lo cual significa una reducción de producción de 16 %. PEMEX trata de mantener la producción total alrededor de 3.1 millones barriles por día compensando la baja en Cantarrell con una mayor producción en otros pozos. La producción total de México en el año 2007 bajó 5.3%.
Según NewsOK.com, las ultimas cifras de producción indican que la producción del crudo ha subido en los últimos meses y eso después de casi dos años con una producción sin aumento. Según ellos, si la pronostica de la demanda de unos 88 millones de barriles es correcto, ni siquiera un aumento considerable de la producción va ser suficiente para la demanda más alta. Eso quiere decir que la demanda haya que llenar con petróleo en reserva.
Aunque que le OPEP decidió de no aumentar la producción el mes pasado, unos corredores mencionan que de facto Saudita Arabia y UAE y Angola han en total aumentado la producción por un millón de barriles por día.
Wall Street Journal, cree que las tendencias de oferta y demanda en el sector energético a largo plazo son positivo para inversiones en ello.
sábado, 1 de marzo de 2008
Alt-A
Estimado lector, en caso de que haya una parte que no esta explicada en forma clara, le sugiero consultar la versión en ingles en http://themusingsoffritz.blogspot.com/
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
El menú de horror en expansión, de parte de Frank Barbera
En los 20 años pasados, los emisores de bonos de municipios han utilizado inversiones de intereses de subasta (auction rate securities or ARS) para poder conseguir el dinero que necesitaban. Durante este periodo casi nunca hubo insuficiente demanda para estos papeles. Eso estuvo así hasta la semana pasada cuando las preocupaciones por la salud financiera de los aseguradoras de bonos aumentaron. Por lo tanto las preocupaciones causaron que el mercado de poner una prima enorme sobre la liquidez y así forzando los participantes de retirarse. El resultado es que miles de subastas han fallado o los precios de las primas han subida por un 20%. Desde finales de Enero el tope de una gran variedad de papeles ARS aumentaron de un 4% hasta un 20% con la mayor parte de los papeles actualmente con un 15% de interés. Con la alta posibilidad de una baja de la calificación de las compañías de aseguradoras de bonos, un numero alto de los corredores que en el pasado proporcionaron liquidez, ahora pararon de hacer ofertas. Según las cláusulas de los contratos, las compañías que han organizado las emisiones no tienen obligación de recomprar los papeles, lo cual horroriza a los inversionistas que pensaron que estos papeles van a tener liquidez por siempre.
Bueno eso es una prueba más que en el mercado de los derivativos hay participantes que están saliéndose de sus posiciones. Eso es lo que hemos visto hasta ahora en el año 2008.
De facto, la semana pasada, según Bloomberg.com,
UBS concluyó que los modelos matemáticos que hasta ahora han usado los corredores para calcular los precios de los papeles con derivativos (siempre un mercado de unos 2 trillones de dólares) simplemente ya no funcionan. En su comentario, UBS menciona que los modelos integral con correlación están representando la posibilidad de un default lo cual podría potencialmente infectar otros y así la base de poner precios para casi todos los derivativos. Ahora casi un 100% de los derivativos muestra la posibilidad do contagio. Por lo tanto un numero alto de los Quant Funds ya están con problema serias. Algunas han bajado de valor hasta un 20%
http://www.financialsense.com/Market/daily/tuesday.htm
Hedge Funds
Estimado lector, por favor no olvida que todavía hay más de 8,000 heddge funds. Muchos de ellos están con inversiones que no tienen liquidez y por lo tanto no se puede vender fácilmente. Va a haber muchos de los fondos que se van a ver obligado a vender sus posiciones, sobre todo las posiciones con apalancamiento. En caso de que no tenga información exacta de las inversiones en la caja negra llamado Hedge Fund, pienso que es por el momento mejor no estar invertido. De todas maneras hay que tener cuidado con los derivativos sobre todo con construcciones con poco o nada de liquidez. Creo que en los meses que vienen, vamos a tener que enfrentar más fondos con problemas serias. Por lo tanto no me sorprendería tener que registrar un aumento claro de noticias sobre fondos en problemas o fondos en quiebra. Una vez más, querido lector, pienso que es bueno tener una ropa de invierno cerca. Parece que vamos a enfrentar unos vientos bastante frías.
Siguiendo un comentario de Williams, www.shadowstats.com
El problema actual de inflación no es por la demanda fuerte de servicios y cosas pero más bien es el resultado de distorsiones en la oferta de los commodities importantes como el crudo, comida etc. Además es el resultado de un dólar bajando de valor y al final cabo por el aumento fuerte de la base monetaria. Por lo tanto la desaceleración actual en la economía de los estados unidos no va a resultar en parar la subida de los precios.
Según Williams uno puede esperar que el M3 de febrero, calculado en base anual, va a resultar altísimo. Inflación va a aumentarse aun más. Simplemente se están imprimiendo demasiado papeles nuevos de color verde/negro.
Estimado Lector, en unos de mis posts anteriores mencioné el contralor de los estados unidos, Walker. Walker no paró en informar el publico de los problemas de déficit de los estados unidos. Finalmente Walker renunció su puesto. Siguiendo un comentario de parte de el:
La ultima vez que miramos, la diferencia entre lo que ha sido prometido – en la forma de los bonos de tesoro, Medicare, Medicaid, Seguro social etc. – y lo que posiblemente entra en forma de impuestos, ha sido unos 50 mil millones de dólares (aproximadamente medio millón por familia). Con otros palabras el país entero está en quiebra. Eso quiere decir que las obligaciones financieras del gobierno de los estados unidos realmente se debe mirar como subprime. Es una deuda enorme que simplemente el deudor no va a poder pagar.
Parece que algunos políticos han prometido demasiado y al mismo tiempo han gastado más de la cuenta. Quien va a pagar? Alguien. Pero quien? Todos lo que han contribuido a la fiesta van a pedir la contribución por su trabaja (hasta la orquesta)
Créditos
Las compañías aseguradoras de bonos, Ambac y MBIA van a poder mantener su calificación de AAA según Standard & Poors. Así confirmando la corrupción de la industria de las calificaciones.
De subprime a Alt-A
Desafortunadamente, querido lector lo de las perdidas no ha terminado aun. Hay mucho más por venir. Las inversiones de Alt-A las cuales hasta ahora parecieron estar bien, empezaron de sentir el mal mercado también. Parece que, igual a los subprime, no hay en este momento un mercado liquido de verdad para ellos. En mi opinión está claro que se ha perdido completamente la confianza. Estoy seguro que va a haber otras categorías de inversiones que van a tener el mismo problema.
De parte de bloomberg.com
Los bonos AAA con un cupón de 6%, asegurados con un crédito de primera Jumbo con tasa fija a 30 años ya han bajado 2.5% de valor.
Hay actualmente unos 950 mil millones de inversiones de categoría Alt-A, comparando con unos 650 mil millones de subprime y unos 500 mil millones de jumbo de primera. Perdidas potenciales en la categoría subprime son altas por los contratos de derivativos que mucha veces incluyen.
Commodities/Rogers y más
Los estados unidos están en una recensión, dijo Jim Rogers en su visita a Dublín la semana pasada. Según el la situación va a empeorarse. El banco central de los estados unidos está imprimiendo dinero y así tratando de evitar la recensión pero realmente lo que están haciendo es poner un par de curas.
Petróleo, el precio del petróleo está encima de los 100 dólares por barril
T.Boone Pickens (una leyenda en el sector petrolero) piensa que los precios van a bajar un poco. Según el, normalmente el segundo trimestre es el trimestre con los precios más bajos. El piensa que los precios van a bajar unos 10 a 15 dólares pero que vamos a estar encima de los 100 a no más tardar a mitad del año.
Pickens, según CNBC ha tomado una posición a la baja tanto en el crudo como en el gas natural.
Esperamos que tenga razón. Así podríamos comprar a precios más bajos.
Commodities de agricultura
Porque las inversiones en agricultura fueron mejor que el resto del mercado? Los precios de maíz, trigo y soya están más que el triple encima del precio promedio a largo plazo.
La populación mundial está creciendo y la cantidad de tierra productiva queda a lo mejor igual. El resultado es menos tierra productiva por persona.
De todas maneras la gente tiene que comer. Produciendo todo lo posible es importante. La única solución comercialmente justificado es usar más fertilizantes.
El consumo de fertilizantes está creciendo a cifras record. Parece que todo el esfuerzo no es suficiente, por lo menos eso es lo que nos dicen los precios altos de los granos. Por lo tanto los precios de los commodities deben subir considerablemente en los próximos años.
Querido lector, personalmente no tengo ninguna duda que los precios de los commodities de agricultura van a subir considerablemente. Igual como van a subir los precios de tierra fértil y agua. Hay unos tendencias claras. Primero no va a haber más tierra fértil en el futuro. El contrario hay cada vez menos tierra fértil por falta de agua, sobre producción y por lo tanto una baja en el promedio de cosecha, construcción de casas etc.. Las reservas de comida en las bodegas están casi inexistentes (lo más bajo desde hace unos 40 años). Eso quiere decir que los precios de comida van a subir muchísimo y va a haber muchísima gente que va a tener problemas conseguir su comida.
Oro
El precio del oro está subiendo paulatinamente a nuevos precios record. Estamos realmente a un nivel record? La verdad es que no es así. Si miramos los números absolutos, si en realidad, actualmente estamos en el precio record histórico. Pero si miramos el precio ajustado a la inflación, estamos lejísimos del precio record histórico. Este hecho es un hecho que realmente no se menciona mucho en la prensa. En este sendito creo que se puede decir que el oro es la inversión que actualmente es lo menos entendido y reportado. James Turk tiene un comentario sobre este hecho. James Turk es en mi opinión uno de los mejores especialistas en el tema de oro.
Quote
Oro es una clase de inversión que mundialmente es lo menos entendido. Un articulo de prensa reciente de parte del World Gold Council, sin duda agregó a la confusión. Así mucha gente, incluyendo gente de la industria de los metales preciosos, no reconocen que oro es dinero. Ellos tratan de analizar el oro como si estuviera un simple commodity con un poco de fabricación de joyas y como estuviera un commodity sin importancia en la industria y así haciendo el error de no ver el oro por lo que es – MONEDA
Cualquier mercancía, servicio o commodity tiene un valor según como se puede usar y por lo tanto su demanda. El valor del oro deriva de su forma de poder usarlo como moneda. En otras palabras el valor del oro deriva de su forma de poder usarlo para calculaciones económicos.
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
El menú de horror en expansión, de parte de Frank Barbera
En los 20 años pasados, los emisores de bonos de municipios han utilizado inversiones de intereses de subasta (auction rate securities or ARS) para poder conseguir el dinero que necesitaban. Durante este periodo casi nunca hubo insuficiente demanda para estos papeles. Eso estuvo así hasta la semana pasada cuando las preocupaciones por la salud financiera de los aseguradoras de bonos aumentaron. Por lo tanto las preocupaciones causaron que el mercado de poner una prima enorme sobre la liquidez y así forzando los participantes de retirarse. El resultado es que miles de subastas han fallado o los precios de las primas han subida por un 20%. Desde finales de Enero el tope de una gran variedad de papeles ARS aumentaron de un 4% hasta un 20% con la mayor parte de los papeles actualmente con un 15% de interés. Con la alta posibilidad de una baja de la calificación de las compañías de aseguradoras de bonos, un numero alto de los corredores que en el pasado proporcionaron liquidez, ahora pararon de hacer ofertas. Según las cláusulas de los contratos, las compañías que han organizado las emisiones no tienen obligación de recomprar los papeles, lo cual horroriza a los inversionistas que pensaron que estos papeles van a tener liquidez por siempre.
Bueno eso es una prueba más que en el mercado de los derivativos hay participantes que están saliéndose de sus posiciones. Eso es lo que hemos visto hasta ahora en el año 2008.
De facto, la semana pasada, según Bloomberg.com,
UBS concluyó que los modelos matemáticos que hasta ahora han usado los corredores para calcular los precios de los papeles con derivativos (siempre un mercado de unos 2 trillones de dólares) simplemente ya no funcionan. En su comentario, UBS menciona que los modelos integral con correlación están representando la posibilidad de un default lo cual podría potencialmente infectar otros y así la base de poner precios para casi todos los derivativos. Ahora casi un 100% de los derivativos muestra la posibilidad do contagio. Por lo tanto un numero alto de los Quant Funds ya están con problema serias. Algunas han bajado de valor hasta un 20%
http://www.financialsense.com/Market/daily/tuesday.htm
Hedge Funds
Estimado lector, por favor no olvida que todavía hay más de 8,000 heddge funds. Muchos de ellos están con inversiones que no tienen liquidez y por lo tanto no se puede vender fácilmente. Va a haber muchos de los fondos que se van a ver obligado a vender sus posiciones, sobre todo las posiciones con apalancamiento. En caso de que no tenga información exacta de las inversiones en la caja negra llamado Hedge Fund, pienso que es por el momento mejor no estar invertido. De todas maneras hay que tener cuidado con los derivativos sobre todo con construcciones con poco o nada de liquidez. Creo que en los meses que vienen, vamos a tener que enfrentar más fondos con problemas serias. Por lo tanto no me sorprendería tener que registrar un aumento claro de noticias sobre fondos en problemas o fondos en quiebra. Una vez más, querido lector, pienso que es bueno tener una ropa de invierno cerca. Parece que vamos a enfrentar unos vientos bastante frías.
Siguiendo un comentario de Williams, www.shadowstats.com
El problema actual de inflación no es por la demanda fuerte de servicios y cosas pero más bien es el resultado de distorsiones en la oferta de los commodities importantes como el crudo, comida etc. Además es el resultado de un dólar bajando de valor y al final cabo por el aumento fuerte de la base monetaria. Por lo tanto la desaceleración actual en la economía de los estados unidos no va a resultar en parar la subida de los precios.
Según Williams uno puede esperar que el M3 de febrero, calculado en base anual, va a resultar altísimo. Inflación va a aumentarse aun más. Simplemente se están imprimiendo demasiado papeles nuevos de color verde/negro.
Estimado Lector, en unos de mis posts anteriores mencioné el contralor de los estados unidos, Walker. Walker no paró en informar el publico de los problemas de déficit de los estados unidos. Finalmente Walker renunció su puesto. Siguiendo un comentario de parte de el:
La ultima vez que miramos, la diferencia entre lo que ha sido prometido – en la forma de los bonos de tesoro, Medicare, Medicaid, Seguro social etc. – y lo que posiblemente entra en forma de impuestos, ha sido unos 50 mil millones de dólares (aproximadamente medio millón por familia). Con otros palabras el país entero está en quiebra. Eso quiere decir que las obligaciones financieras del gobierno de los estados unidos realmente se debe mirar como subprime. Es una deuda enorme que simplemente el deudor no va a poder pagar.
Parece que algunos políticos han prometido demasiado y al mismo tiempo han gastado más de la cuenta. Quien va a pagar? Alguien. Pero quien? Todos lo que han contribuido a la fiesta van a pedir la contribución por su trabaja (hasta la orquesta)
Créditos
Las compañías aseguradoras de bonos, Ambac y MBIA van a poder mantener su calificación de AAA según Standard & Poors. Así confirmando la corrupción de la industria de las calificaciones.
De subprime a Alt-A
Desafortunadamente, querido lector lo de las perdidas no ha terminado aun. Hay mucho más por venir. Las inversiones de Alt-A las cuales hasta ahora parecieron estar bien, empezaron de sentir el mal mercado también. Parece que, igual a los subprime, no hay en este momento un mercado liquido de verdad para ellos. En mi opinión está claro que se ha perdido completamente la confianza. Estoy seguro que va a haber otras categorías de inversiones que van a tener el mismo problema.
De parte de bloomberg.com
Los bonos AAA con un cupón de 6%, asegurados con un crédito de primera Jumbo con tasa fija a 30 años ya han bajado 2.5% de valor.
Hay actualmente unos 950 mil millones de inversiones de categoría Alt-A, comparando con unos 650 mil millones de subprime y unos 500 mil millones de jumbo de primera. Perdidas potenciales en la categoría subprime son altas por los contratos de derivativos que mucha veces incluyen.
Commodities/Rogers y más
Los estados unidos están en una recensión, dijo Jim Rogers en su visita a Dublín la semana pasada. Según el la situación va a empeorarse. El banco central de los estados unidos está imprimiendo dinero y así tratando de evitar la recensión pero realmente lo que están haciendo es poner un par de curas.
Petróleo, el precio del petróleo está encima de los 100 dólares por barril
T.Boone Pickens (una leyenda en el sector petrolero) piensa que los precios van a bajar un poco. Según el, normalmente el segundo trimestre es el trimestre con los precios más bajos. El piensa que los precios van a bajar unos 10 a 15 dólares pero que vamos a estar encima de los 100 a no más tardar a mitad del año.
Pickens, según CNBC ha tomado una posición a la baja tanto en el crudo como en el gas natural.
Esperamos que tenga razón. Así podríamos comprar a precios más bajos.
Commodities de agricultura
Porque las inversiones en agricultura fueron mejor que el resto del mercado? Los precios de maíz, trigo y soya están más que el triple encima del precio promedio a largo plazo.
La populación mundial está creciendo y la cantidad de tierra productiva queda a lo mejor igual. El resultado es menos tierra productiva por persona.
De todas maneras la gente tiene que comer. Produciendo todo lo posible es importante. La única solución comercialmente justificado es usar más fertilizantes.
El consumo de fertilizantes está creciendo a cifras record. Parece que todo el esfuerzo no es suficiente, por lo menos eso es lo que nos dicen los precios altos de los granos. Por lo tanto los precios de los commodities deben subir considerablemente en los próximos años.
Querido lector, personalmente no tengo ninguna duda que los precios de los commodities de agricultura van a subir considerablemente. Igual como van a subir los precios de tierra fértil y agua. Hay unos tendencias claras. Primero no va a haber más tierra fértil en el futuro. El contrario hay cada vez menos tierra fértil por falta de agua, sobre producción y por lo tanto una baja en el promedio de cosecha, construcción de casas etc.. Las reservas de comida en las bodegas están casi inexistentes (lo más bajo desde hace unos 40 años). Eso quiere decir que los precios de comida van a subir muchísimo y va a haber muchísima gente que va a tener problemas conseguir su comida.
Oro
El precio del oro está subiendo paulatinamente a nuevos precios record. Estamos realmente a un nivel record? La verdad es que no es así. Si miramos los números absolutos, si en realidad, actualmente estamos en el precio record histórico. Pero si miramos el precio ajustado a la inflación, estamos lejísimos del precio record histórico. Este hecho es un hecho que realmente no se menciona mucho en la prensa. En este sendito creo que se puede decir que el oro es la inversión que actualmente es lo menos entendido y reportado. James Turk tiene un comentario sobre este hecho. James Turk es en mi opinión uno de los mejores especialistas en el tema de oro.
Quote
Oro es una clase de inversión que mundialmente es lo menos entendido. Un articulo de prensa reciente de parte del World Gold Council, sin duda agregó a la confusión. Así mucha gente, incluyendo gente de la industria de los metales preciosos, no reconocen que oro es dinero. Ellos tratan de analizar el oro como si estuviera un simple commodity con un poco de fabricación de joyas y como estuviera un commodity sin importancia en la industria y así haciendo el error de no ver el oro por lo que es – MONEDA
Cualquier mercancía, servicio o commodity tiene un valor según como se puede usar y por lo tanto su demanda. El valor del oro deriva de su forma de poder usarlo como moneda. En otras palabras el valor del oro deriva de su forma de poder usarlo para calculaciones económicos.
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