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Si estimado lector, la semana pasada sin duda ha sido una semana muy interesante. La baja de la tasa del Fed por unos 75 puntos básicos ha sido una sorpresa para muchos. Sobre todo una baja tan fuerte antes de la reunión oficial previsto para el fin del mes. La baja sorpresiva ha sido sobre todo con la intención de ayudar a los mercados accionarios y así parar la tendencia a la baja. Eso es claramente una de las formas de manipulación por parte del PPT, el Plunge Protection Team, o en su forma oficial “the presidential working group for financial markets”. Creo que podemos esperar más bajas en la tasa Fed así por lo menos lo esperan algunas personas con mucha experiencia. Bueno, al final cabo, con más bajas en la tasa del Fed, la bolsa de regalos de Bernanke va a estar vacía pronto. Aunque tengo serias dudas que la acción del Fed tenga alguna impacto positivo, uno no debería perder la esperanza.
Estimado lector, supongo que ha escuchado del “pequeño” problema del banco francés Societe Generale (SocGen) que ahora llaman ShockGen. Una vez que salió la noticia, los franceses salieron rapidísimos en mencionar que la perdida no tiene nada que ver con la crisis del subprime. Es realmente así? En verdad no lo sabemos. De todas maneras no deberíamos olvidar que en el ultimo trimestre del ano pasado había fuertes rumores que haya un acuerdo entre los bancos franceses y el gobierno francés en el sentido de que no tengan que mostrar sus perdidas producto de las inversiones en el sector hipotecario. En este sentido no sorprende de que hay muchas personas que no creen la noticia por lo menos no en la forma en que fue presentada. Bueno de todas maneras sea como sea, el sistema de control de riesgo no ha funcionado en el caso de ShockGen.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601109&sid=aWplLsSN.cGk&refer=homee it public now?
Tal vez unas de las razones por los fuertes fluctuaciones que hemos visto la semana pasada en los mercados accionarios ha sido el esfuerzo de parte de ShockGen de desmantelar sus posiciones de corretaje
El paquete de emergencia, propuesta la semana pasada
Honestamente no veo como realmente puede ayudar a la economía mandar a casi todas las familias un par de cheques. El regalo seguramente ayuda a las familias de ir una vez, o si va bien una segunda vez, al supermercado pero desafortunamente la canasta no se va a llenar mucho porque los precios de prácticamente todos los productos de uso diario han subido considerablemente. Que va a pasar después de la segunda visita al súper?
Bueno, de todas maneras se va a imprimir muchos billetes lo cual va a hacer feliz a las masas, por lo menos por uno o dos semanas. Bueno creo que no es realmente la respuesta adecuada para solucionar el problema de una combinación de unos salarios bajos y unos precios de comida y energía más altos.
Imprimir muchos nuevos billetes quiere decir que hay que cortar un par de árboles. Convertir los árboles en papel, imprimir los con tinta verde y negra y añadir la cabeza de un tipo chistoso (disculpe quisiera escribir presidente), et voila, tenemos un par de billones de dólares en nuevos billetes. Bueno estimado lector, de punta vista de commodities, el dólar en verdad es únicamente un papel y nada más. Tenemos la suerte que todavía hay gente que esta aceptando nuestros dólares como forma de pago, pero cuando tiempo más?
De parte de www.shadowstats.com
Los problemas de los mercados de la semana pasada mostraron que estamos al principio de una crisis enorme de tipo insolvencia y falta de liquidez en conjunto con un empeoramiento de una recensión inflacionaria. Eso se ve implícitamente no solo en le baja de forma pánica de la tasa del Fed y la siguiente baja esperado para la próxima reunión del FED, sino también en la forma como el congreso y la administración de los estados unidos aceptaron rápidamente el paquete de estimulación. Así ignorando la presión a la baja del dólar y la presión hacia arriba de la inflación. Tanto un dólar más bajo como una inflación mas alta va a tener su impacto en los mercados accionarios
Liquidez
El articulo en la pagina Web me parece interesante (en ingles)
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml;jsessionid=P4RWP21BVOSETQFIQMGCFF4AVCBQUIV0?xml=/money/2008/01/24/bcnstig124.xml
Oro
El precio del oro subió sin problemas después de una caída fuerte el Miércoles pasado. Ahora estamos bien encima de los 900 dólares por onza. Como he mencionado en uno de mis posas anteriores, la introducción de la posibilidad de hacer corretaje de oro en Shanghai y Beijing, seguramente debe haber tenido un impacto positivo en el precio del oro. Por lo menos una parte de la subida en 2008 se puede atribuir a los Chinos. Seguramente se acuerdan que en Diciembre algunos inversionistas chinos mencionaron a Bloomberg que van a vender sus acciones y las inversiones en immobilias y con el dinero van a comprar oro en el 2008. La razón que han dado es que las acciones y casas en China ya son altos de precio mientras el oro no.
“La venta de oro es fuerte”
La demanda de oro en China, según el World Gold Council, subió un 25% tanto en el tercer como en el cuarto trimestre del año pasado. Demanda para joyas ha subido un 24% durante el mismo periodo y la demanda para los lingotes de oro subió nada menos que 43%.
“Pero la oportunidad de verdad para el oro es de parte de una demanda del Banco Central. Por varios años, Yu Yongding, un miembro del comité del People’s Bank of China ha recomendado o mencionado que China debería usar sus reservas externas, las más grandes del mundo, para comprar oro. El no es el único. Otros economistas chinos recomiendan fuertemente que su gobierno cuadruplicaría sus reservas en oro.
Un 60% de las reservas de China de unos 1,5 trillones de dólares es invertido en dólares mismo, mientras las reservas en oro están menos que el 1%.
“El déficit comercial entre China y los estados unidos ha alcanzado unos 232 mil millones de dólares. Una forma para reducir el déficit seria revaluar el Yuan versus dólares y una posibilidad de hacerlo es usar la cantidad de los bonos de tesoro en posesión de China y con eso comprar oro.
Producción de oro
Los grandes productores, incluyendo AngloGold y Ashanti pararon sus operaciones el Viernes pasado después de haber aceptado un acuerdo con la compañía estatal sudafricana Eskom, Eskom el productor de energía estatal tiene problemas de producir suficiente energía para cubrir la demanda básica del país. Simplemente no hay suficiente energía para proteger los trabajadores que tienen que trabajar a unos 3,200 metros abajo en la tierra.
George Soros en el Financial Times
“La crisis actual es el fin de una era de expansión de créditos basada en un dólar como moneda de reserva internacional. Los crisis que hemos vistos periódicamente, son parte de un proceso enorme de fuerte crecimiento-desplome.
“A la fase de expansión de créditos debería seguir una fase de contracción, porque varias de los nuevos instrumentos de créditos son malas y no sostenibles. La posibilidad de los autoridades monetarias para estimular la economía se choque contra el hecho que el resto del mundo no quiere acumular más dólares. Hasta hace poco, inversionistas han esperado que el Fed haría todo lo posible para poder evitar una recensión, porque eso es precisamente lo que el FED había hecho en ocasiones anteriores. Ahora los inversionistas tienen que darse cuenta que el Fed ya no va a ser en la posición de seguir haciendo lo mismo”.
Aunque la recensión en el mundo desarrollado ahora es más o menos inevitable, China y India y algunos países productores de petróleo están en una situación fuerte y por lo tanto contra cíclico. Por lo tanto la crisis financiera actual muy probablemente no va a causar una recensión global. Lo que vamos a ver es que los estados unidos van a perder importancia mientras que China y otros países van a aumentar de importancia”.
“el riesgo es que las tensiones políticos, incluyendo el proteccionismo de los estados unidos, podría afectar la economía global y empujar el mundo a una recensión o algo peor”.
Créditos
Según analistas de Barclays, los bancos alrededor del mundo van a necesitar de conseguir más que unos 143 mil millones de dólares en caso que las compañías de reaseguras de bonos, AMBAC y MBIA, pierden su calificación de AAA. Bajar la calificación por uno en la escala causaría un costo de unos 22 mil millones de dólares según Barclays’s, Una baja de AAA a single A multiplicaría lo mismo por un factor de 6.
La situación actual sin duda es muy complicado. Por el momento, y parece que eso va a seguir así, nadie confía en nadie. Por lo tanto estamos muy cerca de una crisis de liquidez.
Commodities
China esta creciendo fuertemente y tiene un apetito incansable para commodities. Un par de semanas atrás mencioné, que creo que vamos a ver un mercado con crecimiento fuerte en los commodities por lo menos por unos 10 años más. Mi argumenta básicamente estuvo que China y India van a necesitar muchísimas commodities por un lado para poder mejorar su infraestructura y por el otro lado para poder satisfacer la creciente demanda de consumo interno, Creo que la demanda de commodities de parte de China, India y un par de otros países en desarrollo, por ejemplo todos los países exportadores de petróleo, va a seguir bastante tiempo. Claro una recensión mundial podría cambiar el caso. Pero no se debe olivadas que las masas de Chinos y Indios que tienen más ahorros y dinero y ya se acostumbraron al consumo, no quieren dejar consumir. Hay cada día más y más gente con más y más dinero en estos países. Tienen todavía muchas necesidades. El mundo definitivamente cambió en este senditos
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/markets/china/article3261567.ece
Inflación
Abajo un foto de Zimbabwe que tiene una hiperinflación. El foto dice todo. La pregunta es si va a haber otros países conocidos siguiendo el ejemplo de Zimbabwe pronto?
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