o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs
From www.prudentbear.com
Volatility, heightened "Monetary Disorder", and, seemingly, acute systemic risk have returned. For the week, the Dow dropped 3.4% (down 8.0% y-t-d), and the S&P500 was hit for 2.8% (down 7.3%). The Economically-sensitive issues were under pressure. The Transports declined 3.4% (up 14.9%) and the Morgan Stanley Cyclicals dropped 4.1% (down 6.0%). The Utilities fell 2.0% (down 5.8%), and the Morgan Stanley Consumer index declined 2.4% (down 6.8%). The broader market held together better. The small cap Russell 2000 declined 1.1% (down 3.4%), and the S&P400 Mid-Caps dipped 0.9% (up 1.8%). Technology stocks held their own. The NASDAQ100 declined 2.1% (down 4.5%), and the Morgan Stanley High Tech index fell 2.4% (down 3.1%). The Semiconductors declined 2.3% (down 0.6%), the Street.com Internet Index 2.1% (down 2.5%), and the NASDAQ Telecommunications index 1.6% (up 1.8%). The Biotechs gained 1.1% (down 2.4%). Financial stocks were under heavy selling pressure. The Broker/Dealers dropped 3.6% (down 21.9%) and the Banks 8.2% (down 21.4%). With bullion jumping $15.70, the HUI Gold index increased a modest 2.3% (up 5.4%).
Estimado lector, últimamente no he encontrado el tiempo necesario para editar por un lado la versión en ingles de mi musings y al mismo tiempo producir la versión en español. Mi meta sigue siendo mandarles la versión en español un par de días después de que estoy publicando mis musings in ingles. En este versión voy a juntar los últimos dos musings. Pero antes de empezar quisiera darles una corta explicación porque no encontré el tiempo necesario. Después de haber cambiado nuestro domicilio de un país a otro, estamos en el proceso de organizarnos de nuevo. Organizarse siempre toma mucho tiempo porque la buscada de una nueva vivienda, compra de muebles adecuadas, permisos etc. no se hace de un momento al otro. Espero poder volver al mismo ritmo una vez que todo esta organizado suficientemente.
Bueno que pasó en los últimos 3 semanas. Primero creo que la noticia más importante es el precio del petróleo. Después de haber subido a un nuevo precio record, el precio del crudo bajo la semana pasado y al final de la semana subió en una forma nunca antes visto para cerrar en un nuevo precio record. De punta vista de inversiones muy interesante sin duda.
Personalmente he vendido mis posiciones al principio de la semana pasada. Porque lo he hecho? Bueno por un lado he tenido una buena ganancia de un promedio de 80% en solo dos meses. Por el otro lado me pareció que los gobiernos van a hacer todo para poder manipular el precio del crudo hacia la baja. Me pareció más segura vender y esperar. bueno la subida al final de la semana obviamente mostró que hubiera sido mejor de esperar con vender todo. Hay que decir que no conozco a nadie que se empobreció vendiendo con ganancias pero al contrario hay muchos ejemplos de gente que perdió por no haber vendido en un momento de ganancia. Bueno estimado lector, quisiera mencionar que sigo creyendo que vamos a ver un precio de 150 dólares el barril en el 2008 y que vamos a ver un precio encima de los 200 dólares por barril en los próximos 3 años. Por lo tanto voy a comprar inversiones en petróleo si hay una corrección importante.
El tema del petróleo es el tema del momento. Por lo tanto siguiente más información sobre ello.
Bueno primera quisiera mencionar que ver el precio del crudo en el nivel actual no debería ser una sorpresa para Vd. querido lector. En mis musings he mencionado varias veces que creo firmemente en la teoría de Peak Oil o el tope de la producción mundial.
Todavía hay gente que culpa a los hedge funds o los países productores por los precios altos. La verdad es que la oferta o producción se topó a un nivel de 85.5 millones de barriles por día en el verano del año 2005. Al otro lado la demanda sigue creciendo y es actualmente en unos 87 misiones barriles por día. Actualmente el déficit se cubre usando las reservas estratégicas pero por cuanto tiempo más va a ser posible eso? Para poder nivelar oferta con demanda, la demanda debería bajar a 85 millones de barriles por día. Tengo mis dudas que eso va a ocurrir. No importa si el precio del crudo sea alto. Me parece, a menos que haya una recensión mundial fuertísimo, que vamos a ver el precio por barril encime de los 200 dólares. Le parece exagerado? Analizando oferta o producción con demanda me parece más bien bastante real. De vez en cuando escucho argumentos como; pero se encuentra con cierta frecuencia nuevas reservas. Bueno estimado lector eso sin duda es correcto. Pero el hecho es que no se encuentra suficiente nuevos pozos para poder reemplazar lo que se extrae cada día. Se necesita encontrar nuevos mega pozos de tipo al Ghawar, pero esperar poder encontrar un pozo del tamaño de al Ghawar me parece utópico. Porque? Bueno, a menos que la ubicación sea en un lugar donde la producción sea casi imposible o muy costosa, creo que ya hubiéramos encontrado estos megas. Al final cabo encontrar los grandes es más fácil que encontrar los pequeños. Según datos la producción del crudo va a bajar a 77-78 millones barriles por día. Imagínese estimado lector que va a pasar con el precio del petróleo y con la economía con una producción de solo 77 millones de barriles. El tope de la producción mundial es en mi opinión el hecho más importante hoy en día y el publico en general no se ha dado cuenta todavía. Bueno estimado lector, el tope de la producción mundial del petróleo va a resultar en muchos cambios para nosotros. De punta vista inversiones es en mi opinión claramente una oportunidad para poder realizar unas buenas ganancias en los próximos años. Por lo tanto en términos generales es buena idea tener una parte importante de sus activos bancarios en inversiones relacionadas con el petróleo.
Estimado lector se acuerda el reporte "Hirsch"? Ha escuchado algo sobre el reporte "Hirsch"? bueno el Sr. Hirsch y un grupo de analistas publicó hace aproximadamente unos 3 años un reporte sobre el mercado petrolero y sobre todo que hay que hacer para prepararnos para un mundo con menos producción de petróleo. El reporte famoso mencionó que se necesita por lo menos unos 20 años para prepararnos (cambio en la infraestructura). Además mencionaron que le costo para prepararnos va a estar enorme. Siguiente un comentario de Hirsch
Hirsch en CNBC: El problema del tope de la producción mundial del petróleo es tan masivo que es difícil imaginárselo. Robert Hirsch, autor of Peaking of World oil Production: Impacts, Mitigation, and Risk Management (a.k.a the Hirsch Report http://en.wikipedia.org/wiki/Hirsch_report),
En CNBC Hirsch mencionó que nuevas tecnologías y nuevos perforaciones no van a solucionar el problema del tope de la producción mundial y que la gente en los estados unidos debería prepararse para un precio de 12 a 15 dólares por gallon y con un racionamiento.
Vea el video
http://www.cnbc.com/id/15840232?video=747947551
Si quisiera recibir más información sobre el reporte Hirsch, déjame saberlo.
Más información sobre Peak Oil
1. la producción en los pozos conocidos está bajando más rápidamente que nuevos pozos pueden ser activados. La producción en Indonesia, que esta dejando al OPEP, North Sea, los estados unidos, Asia, África, Rusia y países del medio oriente está bajando. Los nuevos descubrimientos en el golfo de Méjico, Brasil y Angola no pueden remplazar la menor producción de los países anteriormente mencionadas. Cabe mencionar que muchas de los anuncios de nuevos descubrimientos no están confirmados.
2. Hay mucha discusión sobre mejorar la forma como se aumenta la extracción de pozos existentes pero la tecnología existente no puede aumentar en forma importante la producción en los pozos que ya están en decline
3. No hay incentivo político o financiero para la OPEP, Rusia y los otro productores de incrementar la producción
4. El costo de la exploración y la infraestructura ha aumentado dramáticamente durante los últimos años. Hay escasez de equipo de preformación y de fabricación de ella, puertos, barcos, refinerías, terminales y pipelines
5. Aunque la base monetario ha aumentado considerablemente y por lo tanto hay más dinero para invertir, los inversionistas y compañías del sector energética no quieren invertir petróleo. Los fondos más bien van hacia inversiones en nueva tecnología aunque no se sabe todavía se ellas funcionan a largo plazo
6. Falta personal con experiencia y estudios respectivos. No hay incentivos para la gente de trabajar en empresas o proyectos de la tecnología vieja los cuales normalmente se encuentran en lugares remotos, peligrosos y inhospitable
7. Ya se ha usado y extraído el petróleo que fue fácil a extraer. Para llevar al mercado el crudo de menor calidad se va a necesitar inversiones masivas en infraestructura y en refinanciación.
8. Muchas de las iniciativas “verdes” realmente son muy intensivos de punta vista energética, especialmente durante la fase inicial de manufacturación. Por lo tanto no reducen realmente el consumo del petróleo en forma significativa
9. Ni siquiera que el mundo enteraría en una fase de crecimiento bajo, bajaría el consumo del crudo. El crecimiento reciente del consumo de petróleo has sido más del 4% anual y posiblemente se va a quedar en el mismo crecimiento. Una de las razones es que la base monetaria está creciendo en una forma tan fuerte que va a dar a muchas participantes del mercado la posibilidad de gastar más en energía, especialmente en energía en base del petróleo
10. Finalmente el precio del petróleo subiendo refleja claramente una falta de confianza en el futuro precio del dólar. Da mucho sentido de comprar futuros a largo plazo usando el valor del dólar de hoy.
Según Bloomberg, la venta de carros en China subió un 16% el mes pasado. Eso claramente es un indicador que posiblemente la demanda del petróleo no va a bajar sino aumentar y por lo tanto resultar en precios más altos.
Bueno estimado lector que más pasó la semana pasada. Estamos ya en la temporada de los huracanes. La pronostica es que va a haber por lo menos unos 15 huracanes. Mencionado eso, estoy hablando del fenómeno metrológico y no de otra formas de tormentas que fácilmente pueden tener el mismo efecto como un huracán. Entonces cual tormenta puede resultar en un huracán? O acaso ya estamos en el centro de un huracán? Bueno estimado lector si leo las noticias económicas me parece estar en el ojo del huracán. Los últimos días en verdad han sido más bien con pocas noticias malas por lo tanto casi no se sintió el viento pero parece que ahora el viento esta aumentando. Me parece que fácilmente puede resultar en un huracán de categoría 8. Buen ahora seguramente estimado lector, me va a decir que nunca ha escuchado de un huracán de categoría 8. La verdad es que yo tampoco. De todas maneras, estimado lector, lo que veo acercándose me parece por lo menos un huracán de categoría 8. Tratando de analizar las noticias me parece que fácilmente nos vamos a encontrar con la hermana fea de Katrina. Lo cual quiere decir que lo que hemos visto cuando Katrina devastó a Nueva Orleáns v a ser menos de lo que nos espera.
Estamos jugando el juego “quien pierde su silla? A mi me parece. La música todavía está tocando pero que va a pasar una vez que paran? Que va a pasar con todas las inversiones subprime? Que va a pasar con los créditos al consumidor? Que va a pasar con los créditos para compra de automóviles? Que va a pasar con los créditos a los estudiantes? Que va a pasar con los enormes montos de activos en el nivel III? Que va a pasar con los créditos LBO? Que va a pasar con cualquier otro crédito?
Muchas preguntas sin duda. Realmente solo vamos a conocer la respuesta una vez que la música ha parado.
Crisis credicio
Lehman
El año pasado los banco adoptaron una nueva regla de contabilidad llamado FAS 157. Usando la nueva regla, se diferencia los activos según la liquidez en el mercado. Activos en el nivel I son activos con un mercado con mucho liquidez. Activos en el nivel II tienen liquidez de vez en cuando, los precios para la contabilidad pueden ser valorizados comparándolos con inversiones similares. Activos del nivel III no tienen liquidez en absoluto por lo tanto no se sabe que valor del mercado tienen. Estos activos se pone un valor según cálculos de un modelo de programación de computadora lo que se llama marked to model. Definitivamente no se puede valorizar según mercado “marked to market”. Por lo tanto se puede decir que estos precios son más bien fantasía que realidad.
Bueno ahora cuantos activos tienen Lehman en el nivel II y III?
Según el último reporte del primer trimestre, Lehman contabilizó unos 60,5 mil millones y 23,8 mil millones de su portafolio de hipotecas en el nivel II y III respectivamente. El total de los dos es 84,3 mil millones lo cual es más de cuatro veces la base de capital propio. Por lo tanto si solo un 12% de los activos de Lehmans nivel II y III activos se necesita contabilizar como perdidas eso eliminaría la mitad del capital de Lehman.
Como los dueños de activos en el nivel III deciden que valor estos activos deben tener, pueden poner un precio que posiblemente no es el valor en el momento de una posible venta. Por lo tanto se puede asumir que el valor del mercado es considerablemente abajo del valor que normalmente es indicado en los estados financieros, eso por lo menos era el caso de ventas recientes de activos del nivel III.
La falta de transparencia podría ser un aliado de la gerencia, por lo menos por un tiempo. Pero más temprano o más tarde, la verdad va a salir a la luz.
Creo que se puede esperar que Lehman y otros van a tener que contabilizar perdidas de activos que por el momento todavía están valorizados con precios que simplemente no reflejan el mercado o lo que un posible comprador esta dispuesto a pagar.
Bueno estimado lector he mencionado varias veces la situación de Lehman. Siguiente más información. Parece que algunas inversionistas experimentadas piensan que Lehman se va a quebrar.
Inversionistas están especulando en forma masiva contra Lehman. El interés “short” (especulación a un precio más bajo) ha aumentado en los últimos días. Ahora la posición short es aun más alto que en el momento de la quiebra de Bear Stearns.
Tal vez no es sorpresa que el mercado de intercambio del riesgo de default, el mismo que mostró antes de la quiebra de Bear Stearns su quiebra, ahora muestra más problemas por venir. El costo de asegurar deuda de Lehman, Merrill Lynch y otros esta subiendo fuertemente.
Los Swaps (intercambio) de los seguros contra el riesgo de quiebra para Merrill Lynch subió un 50% desde Abril. Lo de Lehman se duplicó.
Bueno estimado lector eso quiere decir que la posibilidad que Lehman no va a ser capaz de pagar su deuda se ha duplicado en menos de dos meses.
Vamos a ver otra acción de rescate de parte del FED? Talvez. Porque? Bueno la verdad es que Lehman, igual como Bear Stearns o las compañías aseguradoras de bonos Ambac y MBIA son un una amenaza para el sistema financiera. Si Lehman se quiebra su portafolio va a entrar al mercado para la venta. Lo cual quiere decir que los activos se va a vender en una acción de emergencia. Eso va a resultar en más perdidas de los participantes en el mercado porque si no se puede vender las inversiones o solo se puede vender a precios súper bajos, no muestra claramente que muchos activos del nivel II y III, todavía contabilizadas con precios de fantasía realmente no valen lo que supuestamente deberían tener de valor. Por lo tanto podemos esperar un par de mil millones más de perdidas.
Engdahl con un resumen en www.financialsense.com nos informa sobre la situación en Inglaterra
Mientras el focus ha sido sobre el mercado subprime de los estados unidos, poco a poco entra en focus el problema de los hipotecas de Inglaterra, lo cual podría ser un problema aun más grande que lo de los estados unidos. Subprime o como también se conoce, obligaciones de riesgo alto de hipotecas colaterilizadas (CMO) solo son el tope del iceberg. La siguiente crisis ya está en desarrollo en el Mercado de los credit default swaps, un Mercado de unos 62 trillones de dólares.
Read
http://www.financialsense.com/editorials/engdahl/2008/0606.html
Monedas
La semana pasada el Euro cumplió 10 años
El Euro realmente se ve bien comparando con el dólar. Eso es porque el Euro es una moneda tan excelente? O es porque el dólar esta en camino a la extinción? El dólar se debe poner en la lista de cosas en peligro de extinción? Talvez teniendo billetes de dólar no es tan mal idea. Puede ser que en unos 100 años los billetes de dólares podría ser un objeto de colección. O deberíamos esperar hasta que tengamos los billetes de dólares con sellos de un par de ceros encima? Si el Marco de la republica de Weimar, con sellos de varias ceros son objetos de colección hoy en día, talvez los dólares podrían volverse igual.
Se acuerda cuando el AMERO se va a introducir? Sabe que es el AMERO? El AMERO es la futura moneda de una unión entre Méjico, los estados unidos y Canadá.
Libra Esterlina
Bueno estimado lector, Inglaterra sufre de los mismos problemas como los estados unidos. También tienen una burbuja en el sector inmobiliario y en otros sectores. Parece que Inglaterra esta entrando en una recensión profunda. Por lo tanto se puede esperar que el Banco de Inglaterra va a bajar los intereses lo cual posiblemente va a resultar en un baja del valor de la libra esterlina.
Y el dólar?
Siguiente un comentario encontrado en el net.
Junio 3, 2008, del periódico The Gulf Times, un periódico de Qatar. El comentario publicado en el Gulf Times debe asustar a todos que les importa el valor del dólar y el estatus del dólar como moneda de reserva del mundo. El titulo del comentario en el periódico estuvo como sigue “Las palabras de Paulson a referencia de un dólar fuerte no vale ni siquiera un centavo”.
El articulo fue publicado en el momento en que el secretario de tesoro visitó a Saudita Arabia, Qatar y los emiratos unidos. En este parte del mundo, si algo se publica, se puede asumir que el gobierno lo ha aprobado antes. El secretario de tesoro hace poco dijo que los estados unidos es el mercado más liquido y abierto del mundo. También mencionó, como siempre, que los estados unidos están a favor de un dólar fuerte. Cabe mencionar que el comentario fue hecho en un momento en que el M3 esta en expansión en 16% anualizado. La realidad es que el gobierno de los estados unidos aumentando su base monetaria en forma tan masiva, más bien apoya a un dólar débil. Por lo tanto no se debe tomar en serio lo que los políticos dicen pero se debe tomar en serio lo que hacen.
El aumento de la base monetaria es la razón porque el dólar tiene con cada día menos poder adquisitivo. Inflación es casi siempre un problema monetaria. Precios más altos es simplemente una síntoma de creación excesiva de moneda de parte de los banco centrales, gobiernos y institutos como el FED.
Muchos países tienen una relación fija de su moneda con el dólar (dólar peg). Ahora están sufriendo las consecuencias de una inflación alta precisamente por su peg al dólar.
Si los estados unidos tendrían de verdad una política de un dólar fuerte, los precios del petróleo, diesel, gas natural, carbón, uranio, maíz, trigo, arroz, soya, café, azúcar, carne, níquel, zinc, plomo, cobre, cemento etc. estuvieran más bajos.
Volviendo al articulo, siguiente las partes que deberían preocupar a los americanos.
“Las economías del Golfo no deberían esperar a una solución de parte de los estados unidos con su política de intereses súper bajos, porque en este momento es necesaria combatir la inflación. Por lo tanto no deben creer o aceptar lo que dice Paulson, lo cual es solo en el interés de ellos mismos. Salirse del peg con el dólar es lo que se debe hacer ahora mismo porque es el único camino al futuro que hace sentido.”
Si los países árabes se salen del peg a dólar posiblemente los días en que se cotiza el petróleo en dólares son contados. La brutal realidad es que los asociados de los estados unidos se dan cuenta que el emperador dólar no tiene ropa. El dólar es una moneda de papel con nada que realmente lo garantiza. Imagínese, ni en 1945 o 1985 o hace un par de meses, nadie realmente hubiera tenida algunas dudas sobre la realidad que el dólar debe ser la moneda de reserva del mundo. Se puede imaginar alguien hubiera escrito algo como anteriormente mencionado en un periódico hace un par de años? En estos días, lo que antes era imposible, ahora es posible.
La verdad es que el dólar es únicamente un papel con tinta encima. No se necesita un esfuerzo particular de producir dólares. Es un bien que hoy en día existe en abundancia. El valor en verdad es solo lo que el la gente cree que es. Si todo el mundo cree que el dólar vale algo la vida siga en su camino como siempre. Pero en el momento en que la gente pierde su confianza en el dólar el dólar va a volver a su valor intrínsico, lo cual es cero.
Si un periódico de Qatar pone el valor de dólar en duda, que nos dice? Que dicen los demás países como China, Corea, Japón? Ellos tienen miles de millones en sus arcos. Que van a hacer? Que vamos a hacer en el momento en que el dólar pierde su estatus de moneda de reserva? Acaso los americanos realmente entienden la importancia del asunto? Muchas preguntas sin duda.
Crecimiento de la base monetaria
Adam Hamilton de parte de ZealLLC.com nos acuerda que “inflación es puramente y exclusivamente un fenómeno monetario” lo cual por si solo no dice mucho pero si uno mira el crecimiento de la cifra “Dinero con vencimiento cero” o en ingles “Money of Zero Maturity MZM” lo cual muchos están considerando como la mejor cifra para medir la base monetaria. Analizando el MZM es importante porque inflación en la base monetaria quiere decir que inflación en los precios al consumidor esta cerca.
La parte que realmente es un horror no es solo que la base monetaria aumento en un 16.7% en Marzo 2008 (confirmado de parte de shadowstats.com) pero que acumulado en dos años hablamos ya de 25.1% lo cual es un incremento parabólico. Calculando un aumento de 12% compounded quiere decir que algo se duplica en 6 años. Con un crecimiento de 16% se va a duplicar en solo 5 años. Lo cual quiere decir si el FED no para en poco tiempo va a haber el doble de la cantidad de dólares circulando. Lo cual quiere decir que los precios al consumidor posiblemente también se duplican.
Bueno estimado lector si quiere leer una explicación de hiperinflación lo encuentra en la siguiente pagina web
http://en.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation
Oro
Bueno estimado lector ya los sumárianos sabían que el oro es al final cabo la única forma para preservar su patrimonio. Los dioses de ellos parecen haber tenido un gusto particular en Oro. Hace ya 6,000 años el oro estaba el metal mas importante. Sabe porque? Bueno existen un par de teorías interesantes. Si quiere saber mas sobre ellas déjame saberlo.
Y hoy en día?
From www.lemetropolecafe.com
Quote
Recientemente he visto dos artículos interesantes sobre el valor o como mantener el poder adquisitivo. Los dos reportes hablan por si mismo.
El primero estuvo sobre un hombre que, cuando destruyó su casa para construir una nueva, encontró una caja entre las paredes. La caja tenia dentro unos billetes de dólares medio deteriorado. La caja fue puesto en su lugar más o menos alrededor de la gran depresión. Los billetes desafortunadamente ya estuvieron en un estado tan mal que ya no se pudo usar más. Pero lograron cambiar los billetes uno por uno a través del departamento de tesoro. El valor de todos lo billetes estuvo aproximadamente unos 17,000 dólares. Lo que el articulo no mencionó es que por la inflación el valor adquisitivo del dinero bajo unos 95%. 17,000 dólares en el año 1930 estuvo una suma importante. En 1930 con los 17,000 dólares uno pudo haber comprado unos 485 onzas de oro. Si la misma persona hubiera puesto onzas de oro en la caja y no billetes de dólares, el valor hoy en día por las 485 onzas estuviera unos 431,000 dólares aproximadamente y no los 17,000 valor de los billetes.
El otro articulo estuvo sobre una familia que entre la guerra mundial I y II durante el tiempo de Weimar, empezaron de coleccionar anillos de oro para protección contra la inflación. Después de haber estado enterrado en un jardín por décadas, los anillos fueron encontrados y posteriormente llevado a los estados unidos. Hablamos del mismo periodo de ejemplo con los billetes. Los anillos conteniendo únicamente 5 onzas de oro lograron un precio de venta de unos 19,000 dólares (4,000 por el valor del oro y el resto valor de coleccionista). Eso es un ejemplo excelente como se puede preservar el valor o su patrimonio
Unquote
Como ya varias veces mencionados, parece que el oro es realmente la mejor forma para preservar su patrimonio. Parece que es la única moneda de verdad o por lo menos una de las pocas.
El Oro es especial porque:
- el oro limitado en cantidad, duradera y se puede dividir fácilmente.
- Tiene un valor alto por unidad
- El valor es reconocido mundialmente y hay un mercado continuo
- Oro se produce para acumulación mayoritariamente
- Oro es la única moneda que no puede ser bajado de valor por la misma autoridad que produce las monedas de papel
- Oro es el único medio de intercambio que no es deuda de otra persona
Materias primas
Peak Food, tope de la producción de comida
Bueno estimado lector ya he escrito varias veces sobre el problema de la producción de comida. Parece que la producción de comida está en el tope también. La revolución verde entere los años 60 hasta los años 90 ayudó a incrementar la producción y así dar comida a una población en crecimiento. Pero desde los años 90 ya no se lograba de aumentar la producción de comida mientras la población seguía crecer. El resultado de todo eso es que hoy en día no tenemos suficiente comida para todos. Como ya sabe, estimado lector, hay mucha gente sufriendo de hambre. Hay mucha gente viviendo con menos de un dólar por día. Un dólar no es suficiente para poder pagar los precios de comida que cada día aumentan. Bueno estimado lector tenemos la situación que por un lado tenemos cada vez menos tierra fértil, la tierra fértil que queda produce en promedio menos que antes, en muchos lugares no hay suficiente agua potable y todo combinado con condiciones de tiempo que han cambiado por lo mal. Todo eso lleva a una producción menor. Aparte de que hay menos producción y por lo tanto menos bienes para la venta lo cual hace subir los precios, tenemos adicionalmente otros factores que encarecen la producción de la comida y por lo tanto el producto final. El costo de los fertilizantes y del diesel esta en los nubes.
Bueno la producción de comida es un factor importante y precios más altos es un problema.
Bueno estimado lector ya hubo disturbios por falta de comida o por precios demasiados altos en 34 países este año. Va a haber más países con los mismo problemas? Cual países?
Bueno estimado lector, igual como con el petróleo, los países productores y exportadores van a aprovechar de la situación. Puede ser que el factor de producción de comida podría volverse aun más importante que la producción del petróleo.
Por lo tanto los países que necesitan importar petróleo y comida posiblemente van a perder competitividad. Países como Canadá, Rusia y Brasil que son tanto productores de petróleo como de comida deben salir bien.
Bueno estimado lector, mirando los dos charts arriba que les parece? Déjame saberlo.
Estimado lector la subida del precio del petróleo sin duda ha sido el tema mas importante en las semanas pasadas.
Inflate Away Debt? Three Lessons From History
Adrian Ash
BullionVault
16 May, 2008
Inflate Away Debt? Three Lessons From History
"...Might the scam work? Can the United States really settle its debt with devalued dollars, free of all historical fall-out...?"
“Podemos pagar a cualquiera si dejamos trabajar las impresoras de dinero” dio Thomas Gale Moore, uno de los asesores económicos de Ronald Reagan, en el momento en que los estados unidos se volvieron un estado con deuda neta en el año 1986.
“Francamente no me queda claro si es malo o no, ser una nación con deuda neta” dijo también. La verdad es que por lo menos los dos décadas después de Moore haber dicho lo anterior mencionado, no fue mal negocio.
Había una bonanza de varias años gracias a los flujos permanentes de efectivo transferido a los estados unidos para dar crédito y para invertir en el mercado accionario lo cual resultó en ganancias para los inversionistas. En el momento en que llegó al tope, la fiesta cambió hacia los mercado inmobiliarios.
Ahora la fiesta ha terminado. Deshaciéndose de la deuda usando la forma de inflación va a funcionar así de bien como en el pasado, correcto?
John H.Makin dijo hace poco “en mi opinión, la opción menos dura es para el FED de imprimir dinero tratando de estabilizar los precios inmobiliarios y los mercados financieros”
Philippa Malmgre, anteriormente un asesor de Bush y ahora el gerente de una empresa de consultaría de riesgo en Londres dice “América es un país que debe dinero”. “Es natural siendo una nación deudora de ir en la dirección de inflación porque así lo hace bastante más fácil de repagarlo”.
La lógica es simple: Inflar el numero de dólares y así se reduce el valor real de cada dólar. Pero si escaparse de su deuda es realmente tan fácil, como es que la historia nos dice…
Restoracion, Inglaterra, 1668
Carlos II – usando su derecho divino como rey unos 20 años después de que el parlamento ha quitado la cabeza a su papa, incrementó la emisión de bonos. Eso ayudo al rey de conseguir efectivo para otra guerra la cual perdió.
Charles no preguntó por aprobación de parte del parlamento y empezó vender los bonos con la promesa de futuros recibos de impuestos (la misma forma que suelen hacer los gobiernos de hoy). Pero todo el dinero conseguido en esta forma se ha usado directamente para pagar intereses de las deudas ya existentes. Carlos optó por default, y asi 11 de los 14 más grandes productores de oro perdieron todo y se quebraron. Eran como bancos que prestaron dinero al la corona. El rey sin dinero hizo un acuerdo en secreto con los franceses. El acuerdo era que no va a tomar parte en la guerra contra Holanda y por no participar va a recibir pagos en efectivos. Pero el acuerdo fue descubierto y 15 años después con la corona otra vez en bancarrota, el hermano de Carlos, Jaime II fue sacado y fue remplazado por William de Oranje, el rey de Holanda.
Revolución en los Estados Unidos, 1775
No tener el mandado de cobrar impuestas durante la guerra, el segundo congreso continental autorizó la emisión limitada de dinero en forma de papel. Los billetes nuevos, conocidos como Continentales, no tenían ni garantía en forma de oro ni en plata. El valor eran futuras impuestas por recibir.
Efectivamente eran intercambiable bonos pero solo intercambiable para servicio y bienes entre los patriotas y no por moneda de verdad. Los Continentals solo se repaga si las colonias ganan su guerra de independencia. Pero mucho antes del día en que ocurrió los Contientals perdieron permanentemente de valor porque la cantidad de Continentals incrementaba constantemente.
Durante los primeros seis meses la cantidad de Continentals subió de 2 millones a 6 millones. En el año 1779 el total de Contintenals llegó a 242 millones, unos 20 veces más que el volumen de dinero en oro y plata en circulación antes de que la guerra empezó.
“Una carroza lleno de billetes no es suficiente para poder pagar una carroza lleno de provisiones” se quejó George Washington. En Marzo 1780, el congreso anunció un plan de redimir los Continentals a una quinta parte del valor nominal y así efectivamente sacando de la gente y indirectamente sacando impuestos en forma más agresiva que Jorge III lo hacia.
Aparte de que el honor del congreso estuvo en el piso, no pasó nada mayor. Por una vez estos billetes sin garantía y súper infladas no provocaron una crisis militar o político.
Weimar Alemania, 1920
Aparte de perder 13% de su territorio y 10% de su población por el acuerdo de Versailles después de la primera guerra mundial, Alemania también tiene que pagar “reparaciones” de un valor de 37,000 toneladas de oro (en este época prácticamente una tercera parte de las reservas físicas existentes), a los aliados.
Con la esperanza de poder pagar el ultimo pago unos 7 décadas más tardes, el gobierno se decide por la opción de imprimir más billetes de dinero. El volumen de billetes aumenta 35 mil millones veces entre 1918 y 1924.
Los precios de las acciones en Berlín aumentaron unos 2,772,164% en el momento en que se necesitaba una carroza llena de billetes para poder pagar un pan. El valor del dinero bajo de un valor equivalente de 8 dólares a 4.2 mil millones de dólares.
El caos que era el resultado de todo eso resulto que los salarios se pagaba dos veces por día y fueron gastado inmediatamente. Partes grandes de la gente, incluyendo la clase media se empobrecieron. Había disturbios por falta de comida. El dinero no valía nada.
Ahora mirando el año 2008. Aumentando la base monetaria, imprimiendo tantos dólares definitivamente no es positivo por el dólar.
Se dice que la inflación ayuda de reducir el peso de las deudas. Pero tanto por el gobierno como para la gente, eso solo es correcto si los salarios y los ingresos suben más rápidos. Si no es el caso el dinero no alcanza para pagar los gastos y todavía deja la obligación de repagar la deuda al final cabo.
Familias de clase media y gente que trata de poner ahorros al lado deben considerar comprar oro para defenderse.
La historia nos dice claramente que lingotes de oro o oro físico mantiene su valor si las monedas lo pierden.
Adrian Ash es editor de Gold News y el gerente de análisis de BullionVault .
Bueno estimado lector arriba ha visto un ejemplo de un billete de la republica de Weimar. Siguiente encuentra un ejemplo mas reciente, Zimbabwe
Entradas
No hay comentarios.:
Publicar un comentario