darse prisa

Estimado lector, en caso de que haya una parte que no esta explicada en forma clara, le sugiero consultar la versión en ingles en http://themusingsoffritz.blogspot.com/
o si no quisiera hacer copiar pegar, puede hacer un clic en el link donde se dice links a mis otros blogs

Resumen de los mercados de parte de www.prudentbear.com
For the week, the Dow gained 1.9% (down 2.1% y-t-d), and the S&P500 rose 2.7% (down 2.9%). Economically-sensitive issues were strong. The Transports jumped 3.4%, increasing y-t-d gains to 17.5%. The Morgan Stanley Cyclicals surged 3.9% (up 2.0%). The Morgan Stanley Consumer index rose 2.4% (down 4.7%), and the Utilities added 1.4% (down 5.1%). The broader market enjoyed another week of strong gains. The small cap Russell 2000 gained 2.9% (down 3.2%). The S&P400 Mid-Caps rose 3.5%, putting 2008 gains at 3.0%. Technology stocks remained strong. The NASDAQ100 gained 3.6% (down 2.6%), with one-month gains of 10%. The Morgan Stanley High Tech index surged 5.3% (down 1.2%), with one-month gains of 11.4%. The Semiconductors rose 5.8% (up 3.3%); the Street.com Internet Index 3.9% (down 0.3%); and the NASDAQ Telecommunications index 5.1% (up 2.9%). The Biotechs added 0.7% (down 4.2%). The Broker/Dealers gained 2.2% (down 15.7%), while the Banks dipped 0.4% (down 8.9%). With Bullion rallying $17.60, the HUI Gold index gained 2.8% (up 6.2%).

Créditos
Estimado lector, desafortunadamente las noticias malas no paran. Muchos de Vds. saben que nunca me gustaron Fannie Mae y Freddie Mac y por lo tanto nunca hubiera invertido ni siquiera un centavo en ellas. Hace un par de días, Fannie publicó malas noticias. El comprador de hipotecas una agencia del gobierno, nos dejó saber que tienen perdidas de varias mil millones de dólares. Al mismo tiempo nos dejaron saber que van a cortar los dividendos para poder, en conjunto con otras medidas, aumentar o conseguir capital de emergencia. Poco después de Fannie, su hermano o talvez es primo Freddie salio con informaciones similares.

Freddie publicó una perdida de 151 millones de dólares. Eso es bastante mejor de lo que se esperaba. Wall Street reaccionó y el precio de la acción subió. Pero, estimado lector si uno mira o estudia los detalles, la cosa no se ve tan bien pintada. Fannie por ejemplo usó algunas estándares de contabilidad las cuales les permitieron (y obviamente también a otros) estimar el valor de sus inversiones que por el momento no se puede vender porque simplemente por el momento (y talvez por el futuro también) no hay mercado o demanda para estas inversiones. Si uno mismo tiene la posibilidad de decidir cual es el valor de inversiones en sus libros a su propio gusto, no debería estar un reto en absoluto de poder pintar todo mucho mejor de lo que es. Oficiales de la compañía mencionaron que la regla FAS 157 permitió a Freddie de cambiar una perdida de USD 1,300 mil millones de dólares a una insignificativa perdida de menos de 200 millones de dólares. No le parece excelente para Freddy? Y los inversionistas que tienen su dinero colocado en Freddie? Ellos lo ven igual? Casi se me olvidó mencionar que la regla FAS 157 no es la única que Freddie usó para presentar un resultado muchísimo mejor de lo que realmente es.

Bueno estimado lector, ya sabemos que los bancos suizos y los gringos tuvieron que aceptar unas perdidas fuertes. Seguramente se acuerda que he mencionado un par de veces que ellos no van a ser los únicos. Hace un par de meses mencioné que los bancos franceses hicieron un acuerdo con el gobierno para no tener que mostrar la totalidad de sus perdidas. Creo lo mismo es el caso para los bancos españoles. Bueno estimado lector, ahora salen poco a poco informaciones sobre perdidas de bancos franceses, inglese y otros.

El banco ingles Barclays anunció una perdida de unos 3.2 mil millones de dólares y mencionaron que podrían necesitar aumentar su capital en forma de emergencia.

Siguiente información sobre el HSBC

http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors
/banking_and_finance/article3915584.ece

y sobre Credit Agricole

http://ca.news.yahoo.com/s/afp/080513/business/france_
banking_company_creditagricole

Bueno estimado lector no solo bancos tienen problemas con perdidas, lo mismo se puede decir de algunas compañías de seguros.

AIG ya ha anunciado una perdida de unos 7 mil 800 millones de dólares en el primer trimestre y informaron sobre sus planes de conseguir nuevo capital de emergencia de unos 12 mil millones. (Las noticias de compañías necesitando nuevo capital en forma de emergencia están saliendo ahora diariamente). Me pregunta cuanto tiempo más los inversionistas están dispuestos de echar dinero al juego. Hasta ahora el dinero que echaron en forma de nuevo capital tiene mucho menos valor por los precios de las acciones que han bajado considerablemente. Obviamente hasta ahora no ha sido una inversión buena. Greenberg, el ex gerente general y el accionista más grande de AIG cree que falta todavía muchísimo para que los problemas se solucionan.

MBIA la compañía aseguradora de bonos también publicaron perdidas de unos 2 mil millones de dólares. Ellos perdieron más de 3 mil 500 millones en apuestas de derivativos. También admitieron que prácticamente una cuarta parte de sus activos es de “nivel 3”, lo cual quiere decir que probablemente van a tener que enfrentar aun más perdidas pronto.

Más información sobre MBIA
Mayo 13 – Financial Times (Saskia Scholtes):
MBIA, Ambac Financial y otras compañías de aseguradoras de bonos tuvieron que aceptar enormes perdidas por sus garantías de unos estructuras financieras muy complejas conocidos como obligaciones con colateral de deuda (CDO en ingles). Los CDO’s empacaron diferentes deudas de tipo hipotecaria en un portafolio contra cual emitieron nuevos bonos. En algunos casos en estos vehículos empacaron hasta otros CDO’s. Esos estructuras se llaman CDO-squared (cuadrados) MBIA proyecta que entre 55 hasta 100% de los CDOs garantizados con activos hipotecarios incluyendo los CDO-squared van a entrar en default y que los perdidas resultando de los defaults pueden llegar a ser entre 75 hasta 100%

Mayo 14 – Bloomberg (Christine Richrd y Jody Sen): “Moody’s … dice que el aumento de perdidas de MBIA Inc. y Ambac Financial Group Inc. puede resultar en que las dos compañías van a perder su Aaa calificación. Eso solo 3 meses después de confirmar que ambas compañías mantienen su calificación top. Las dos compañías más grandes de aseguradoras de bonos tuvieron un total de perdidas de unos 6 mil 700 millones de dólares en el primer trimestre por así elevando las preocupaciones sobre el nivel de su capitalización en relación con su calificación Aaa, dice Moody’s

Bueno estimado lector la información sobre MBIA y Ambac me llevan a dos comentarios o pensamientos. Primero, como ya he mencionado un par de veces, el total de los derivativos y especialmente las estructuras de ellos (la mayor parte de ellos parece más bien una apuesta a negro o rojo en el casino) me parece una arma de destrucción masiva de capital financiero (estoy de acuerdo con Warren Buffet quien ha mencionado lo mismo). La cantidad enorme en forma completamente especulativa puede resultar fácilmente en un desastre que nadie quisiera. Puede resultar en una crisis nunca vista. La burbuja de los derivativos es muchísimo más peligroso que la crisis del subprime. Secundo el hecho que MBIA y Ambac todavía tienen una calificación AAA me muestra claramente que uno no puede confiar en las agencias de calificaciones. Primero ello estuvieron en la cama con partidos con los cuales nunca deberían haber involucrado para empezar y ahora tienen que seguir los parámetros recibidos de parte de los Orwellians para ayudar a evitar más disturbios en los mercados. Las calificaciones simplemente están afuera de la realidad. Porque se puede preguntar? Bueno en mi humilde opinión es un esecándolo que esta gente puede defraudar millones de inversionistas conservadoras y honestas quienes confían a las calificaciones y por lo tanto invirtieron en papeles que aparentemente tenían una calificación alta y por lo tanto deberían estar seguros. No tengo problema cuando los especuladores pierden su camisa pero realmente odio ver tanta gente estar defraudada. Odio ver estos honestos inversionistas quienes solo querían preservar su capital perder dinero que han conseguido con trabajo duro y sudando. Todo eso solo porque algunas personas no hicieron bien su trabajo.

Bueno estimado lector, mi mensaje es, no confía en las calificaciones de las agencias de calificaciones. Usar sentido común probablemente da mejor resultados que confiando a lo que dicen las agencias.

Los ejemplos mencionados me parece que confirman mi opinión en el sentido que la crisis aún no ha terminado. Puede ser que estamos todavía bastante cerca del principio.

Bueno el FED de todas maneras contribuye su parte para que la fiesta sigue. Créditos directos de parte del FED para los institutos financieros (llamado Discount Window) se aumento a un promedio diario de unos 14 mil 400 millones de dólares. Eso es entiendo yo, un nuevo record histórico. Eso definitivamente no me parece mostrar que estamos de vuelta en territorio seguro.

Parece que Jim Rogers esta de acuerdo con mi opinión

Siguiente lo que dijo Rogers en una conferencia en Singapore.
“Dudo que hemos pasado la mitad de la crisis financiera”. Además dijo: “Creo que no hemos todavía tocado el fondo …
Hablando del FED algunas comentarios adicionales
Antes de la ultima baja de la tasa de referencia, oficiales del FED dejaron saber a algunas periodistas que están considerando de hacer una pausa. Algunos sabios comentaron que eso sonó como un alcohólico diciendo a su esposa que va a dejar el trago la próxima semana, después de tomar un poco más. Interesante es que la misma gente cree que los bancos centrales de los países importantes van a bajar sus tasas. Bueno talvez es así. Pero de todas maneras no lo creo. Porque? Porque contrario al FED, me parece que los bancos centrales de otros países son un poco más serios. Por el momento me parece que la mayoría de los bancos centrales por lo menos hacen todo para hacernos creer que están combatiendo la inflación. Posiblemente no van a bajar las tasas y me parece que la posibilidad de un aumento es más alta. Eso quiere decir que los participantes del mercado posiblemente están equivocados. Bueno estimado lector eso es precisamente la razón porque me gusta tomar una posición contraria. Volviendo al FED, el mismo sabio mencionado anteriormente hizo también el siguiente comentario.
“Ocho meses después de que el FED empezó con cortar la tasa de referencia la evidencia muestra claramente que ha sido un error grave. Cortar la tasa en forma agresiva y así bajándola de 5.25% a ahora 2% desde septiembre, ha tenido poco efecto en la crisis….

Sin duda no hay ninguna razón de no estar de acuerdo.
Stieglitz quien ganó un premio Nobel mencionó hace un par de días que el FED podría haber ya usado casi todo de su munición (lo cual ha sido el titulo y un tema de uno de mis musings hace un par de semanas). Stieglitz dijo en CNBC que el FED va a estar en una situación duro y que no pasamos el punto en que ya no debemos preocuparnos por la crisis.

Mercados accionarios
Bueno estimado lector, ya sabe mi opinión a relación de inversiones en acciones. Si parece que actualmente estamos pasando por el dulce del Oreo (gracias al PPT). Quisiera mencionar que mi opinión no cambió en absoluto. Todavía creo que estamos en un mercado a la baja y que lo que vemos en estos momentos es solamente un rally dentro del mercado a la baja. Eso me dice que? Bueno eso me dice que yo personalmente no voy a comprar acciones todavía. También me dice que en el caso que tendría posiciones grandes en acciones los redujera o los vendiera sea parte por parte o en completo. Los rallies son en mi opinión oportunidades excelentes para salirse o reducir sus posiciones. Las acciones del sector financiero lo cual subió últimamente es sin duda una de esas oportunidades para salirse. Hasta Morgan Stanley recomendó a sus clientes vender las acciones del sector financiero. Al mismo tiempo advirtieron que los problemas de los crédito esta apenas empezando.

Más noticias
Mayo 15 – Financial Times (Bertrand Benoit y James Wilson): Los mercados financieros globales se volvieron un monstruo lo cual hay que reponer en su sitio, dijo el presidente alemán. También comparó los banqueros con alqemistas quienes son responsables por la destrucción masiva de activos. En uno de los comentarios más fuertes de parte de un leader político de Europa desde que empezó la crisis subprime, Horst Koehler, anteriormente el jefe del fondo monetario internacional, pidió regulaciones más estrictas y la reconstrucción de una cultura bancaria europea…. La complejidad de los productos financieras y la posibilidad de hacer negocios fuertemente apalancados usando casi nada de capital dejaron crecer al monstruo… igual responsable son los paquetes grotescamente altos de compensación para un grupo de gente de la banca de inversión y sus gerentes. Según Koehler, los banqueros hicieron enormes errores

Créditos al consumo
Algunos comentarios de parte de Peter Schiff
Debería estar clara que la expansión de los créditos al consumidor no es evidencia de un mejoramiento sino evidencia de un deterioro. Desafortunadamente cuando se trate de entender la economía hay poco sentido común. Tomando aun más créditos solo para poder pagar lo necesario, los consumidores americanos se están hundiendo ellos mismos junto con la economía completa y así cayendo en un hueco económico más grande y así poniendo la fundación para el próximo debacle de crédito. Justo en el momento en que el secretario del tesoro y el gerente general de JP Morgan, Jamie Dimon declararon que el peor ya ha pasado, estamos precisamente en el momento en que el asunto puede acelerarse!

Supongo que muchos americanos continúan de aumentar sus deudas de la tarjeta de crédito porque no tienen la menor intención de cubrir sus deudas en el futuro. Como muchos que ya están mal con la hipoteca, su financiamiento del automóvil y posible crédito para estudiantes y por lo tanto ven como un hecho que nunca van a poder cumplir y por lo tanto van a entrar en bancarrota personal, no ven obviamente ningun riesgo adicional si están aumentando sus deudas aprovechando que todavía las puertas están abiertas para recibir más créditos. Como no van a lograr de pagarlos de todas maneras no importa si son un par de dólares más o menos parece ser el razonamiento.

Todos con problemas con su deuda de las tarjetas de créditos saludan felices la campaña del gobierno para ayudar a tenedores de vivienda en problemas. El numero enorme del total de pagos mensuales que hay que hacer para cubrir sus deudas de las tarjetas de crédito van a hacer la ayuda para todo ellos un tema político para cualquier persona que quiere ser elegido sea para el congreso o para la presidencia. Al final cabo solo hay una diferencia minúscula entre la gente que compró casas sin tener los fondos suficientes y prestaron demasiado y la gente que hizo prácticamente el mismo error usando su tarjeta de crédito. Si el gobierno ayuda al primer grupo, porque no también al segundo? De facto una de las razones porque los tenedores de vivienda tienen una hipoteca tan grande es porque han consolidado todos sus créditos de consumo en su hipoteca cada vez que pasaron por un refinanciamiento. Entonces no es claro porque la gente que vive en alquiler debería pagar sus deudas de las tarjetas de crédito mientras los que tienen vivienda no.

En el momento que las delincuencias suben y las perdidas de los “pools” de deuda de consumo securizados van a subir también, las empresas y la gente que hasta este momento han dado el dinero van finalmente darse cuenta que en realidad nunca van a ver su dinero de vuelta. El resultado va a ser que no va a haber más fondos disponibles y el mercado de financiamiento de crédito de consumo va a secarse aun más rápido que el caso del subprime. En el momento que ya no van a recibir nuevas tarjetas de créditos tan fácilmente como hasta ahora y con limites más bajos, el consumidor americano finalmente va a ser forzado de usar el efectivo que tiene en su bolsillo. Así van a ser forzadas de reducir dramáticamente sus gastos y la recensión finalmente va a entrar en un momentum más alto.


Inversiones renta fija
Estimado lector seguramente se acuerda que he mencionado un par de veces que creo que los intereses y por lo tanto también los rendimientos de bonos a largo plazo en dólares americanos van a empezar pronto a subir considerablemente. Un lector que conoce mi opinión me mando el link siguiente

http://www.kitco.com/ind/VanEeden/may122008.html

Por favor copiar y pegar

Estoy totalmente de acuerdo con Paúl van Eden. Aunque en mi corazón realmente no soy la persona que gusta tomar posiciones especulando a la baja (porque es especular a algo negativo), realmente creo que la idea de invertir especulando a una baja del bono de tesoro es una idea excelente que se justifica considerar.


Más seguro que Yahoo y muchísimo más seguro que Enron, de parte de Jim Rogers
Una vez en una fiesta en Manhattan, mencioné que he hablado con varios grupos en los estados unidos y en Europa sobre las oportunidades de invertir en el mercado de la materia prima. Antes de que podría decir una palabra mas, una mujer me interrumpió. “Materia prima!!” dijo ella con un tipo de incrédula en su voz, típico de gente de Manhattan usando con gente de Los Angeles. “Pero mi hermano invirtió en pork bellies y perdió todo y el es economista!”

Parece que todo el mundo tiene un conocido que ha perdido dinero en el mercado de las materias primas y eso les parece suficiente razón para que ninguna persona sana arriesgaría nunca jugando con cosas tan peligrosas. Que la victima mencionada estuvo un economista profesional hizo la advertencia aun más fuerte. Yo de todas maneras no pudo más que reírme.

Todos los días se invierte mil millones de dólares en el mercado de las materias primas. Sin un mercado de las materias primas funcionando muchas de las cosas en que nosotros dependemos en nuestra vida, empezando con el café en la mañana hasta el aluminio en sus ventanas, la lana en su vestido, seria escaso y ni siquiera existiera y de todas maneras mas costosa. Hay varias otras mitos porque la gente no debería invertir en el mercado de las materias primas y quisiera poner estos mitos a parar por bien para poder seguir con lo más interesante lo cual es como puede empezar a ganar dinero invirtiendo en materias primas.
La persona que perdió con sus inversiones en materia prima muy probablemente no ha tenido experiencia y compró depositando el mínimo que piden los corredores para tomar una posición en una materia prima en particular y en el momento en que el mercado se fue contra el, el perdió muchísimo.

Así esas cosas ocurren: Igual como en acciones, las materias primas se puede comprar usando una fracción de deposito. Contrario a las acciones en los cuales por ley un tiene que depositar por lo menos el 50% del precio de las acciones, los depósitos en las materias primas pueden ser hasta abajo del 5%. Uno puede comprar soya por un valor de 100 dólares solo depositando o pagando 5 dólar. Si la soya sube a 105 dólares uno ha doblado su dinero. Pero si el precio de la soya baja 5 dólares su deposito evapora. Eso obviamente no es tan buena.

Inteligente especuladores con experiencia pueden hacer muchísimo dinero comprando con depósitos mínimos (margin). Ellos saben que también pueden perder muchísimo.

La persona que perdió muchísimo debe haber especulado usando el deposito mínimo (margin) y aparentemente el precio fue en contra de el. Parece que ha jugado como lo hace con acciones, pero las reglas de inversiones en materia prima con margin sin diferentes.

Cada vez que menciono materia prima en publico, alguien menciona que ahora estamos viviendo en un mundo de tecnología alta y por lo tanto las materias primas nunca más van a ser tan validos como en el momento cuando todavía vivimos en cabañas. Pero si uno estudia la historia, uno descubre que los avances tecnológicos siempre había en la historia.
Primero existían los veleros, poco después los barcos de vapor, después los ferrocarriles, lo cual en su época era como el Internet de hoy conectando lugares que antes no estuvieron conectados. Durante todo este tiempo los precios de las materias primas siguieron subiendo.

En el ciclo 20 el uso de la electricidad, el teléfono y radio (3 tecnologías más de tipo Internet en el sentido de interconexión), la tele (cuarto tecnología tipo Internet). También se aumentó o empezó el uso del automóvil, el avión los semiconductores y dentro de todo eso tuvimos un mercado “Bull” de precios subiendo en materias primas por muchos años.

En el momento en que la oferta no cubre la demanda la introducción de nuevas tecnologías no necesariamente va a volver el balance entre oferta y demanda rápidamente. Por ejemplo cambios en la tecnología han hecho la economía menos dependiente del petróleo. Pero todavía usamos mucho petróleo y en el momento que no haya suficiente, los precios van a empezar a subir. Computadores o robots pueden hacer cosas increíbles pero no pueden encontrar materias primas como por ejemplo petróleo, cobre y otros metales. No pueden hacer crecer más rápidamente a los animales. Tecnología no nos puede dar comida ni calentarnos. Por eso, la demanda para materias primas realmente nunca va a desaparecer.

Su uno hace sus tareas y actúa en una forma racional y responsable, uno puede invertir en materias primas con talvez menos riesgo que jugando los mercados accionarios. Déjame mencionar algo que probablemente no se ha dado cuenta.
En los últimos años, había más volatilidad en el mercado NASDAQ que en cualquiera índice de materia primas. Cisco, Yahoo y hasta Microsoft estuvieron machismo más volátil que por ejemplo la soya, azúcar o los metales. Comparando con los riesgos de casi todos las acciones de compañías tecnológicas, las materias primas se ven suficientemente seguras para ser parte de los fondos de pensiones de todas las compañías.

Déjame recordarle algo más. La diferencia entre materias primas y acciones es que el precio de las materias primas no puede ir a Cero mientras las acciones si (vea el ejemplo de Enron).


Más sobre materia prima
Gas natural.
Bueno estimado lector, el precio del gas natural finalmente esta subiendo de nuevo. Después de bajar por mucho tiempo y quedarse en un nivel bajo por un buen tiempo, finalmente se reversó la tendencia. Desde hace un par de semanas está subiendo poco a poco.
Parece que Europa y los estados unidos cada vez se ponen más desperados en su buscada de nuevos depósitos de gas natural. Más competencia es lo que parece ser el futuro. Por lo tanto una inversión en gas natural parece ser una buena alternativa. Normalmente en los meses de Abril y Mayo el precio del gas natural ha bajado porque ya no se usaba para la calefacción y todavía no se necesitaba para los aire acondicionados. Ese año es diferente. Los precios permanecieron altos y subiendo. Talvez es el momento para comprar una posición en gas natural. Yo por mi parte voy a mantener mi posición y en caso que haya una corrección a la baja, la aumentaría.

Oro
Siguiendo un comentario de Ned Schmidt
Los participantes en los mercados se convencieron ellos mismos que el mercado “bear” (a la baja) del dólar debería parar. Esta pausa mientras ellos están invirtiendo en petróleo de papel ha contribuido a la corrección del precio del oro. Pero la moneda de una nación al final cabo no es más que reclamo sobre los activos netos de un país. Errores pasados y presentes del FED continúan empujando el valor de los activos de los estados unidos cada vez más bajo, el mercado “bear” del dólar va a coger fuerza de nuevo. Oro a un precio 1,500 dólares la onza no es un sueño más bien parece ser una meta del FED
Siguiendo algunas links con más información sobre el oro


http://www.youtube.com/watch?v=k7DHz6O1xPo
http://www.youtube.com/watch?v=mb_6pruXOU0
http://www.youtube.com/watch?v=PBw56tE-0gw

Bueno estimado lector, parece que el movimiento a la baja de los metales preciosos termino. El oro bajó hasta dólares 840 y la plata a 15.80. El oro ya rompió una resistencia fuerte de 888.30. La plata va a seguir sin duda. Mi estimación es que vamos a ver el oro subir hasta encima de los mil dólares por onza en poco tiempo. Es posible que haya otra vez una corrección hasta 940 o 950. De todas maneras espero ver el precio del oro a un precio encima de 1,200 dólares al fin del año. La plata debería estar cerca o encima de 25 dólares la onza al final del año. Talvez es el momento de darse prisa y aumentar posiciones existentes o de comprar si todavía no tienen una posición. Yo de mi parte voy a cambiar mis posiciones conservadores en oro en inversiones con apalancamiento (plata y oro).


Materia prima agrícola
Estimado lector el resumen siguiente escrito P.D. Niele Tensen es excelente. Aunque hay un par de comentarios con los cuales no estoy de acuerdo, tengo que decir que cubre prácticamente lo que creo.
http://www.safehaven.com/showarticle.cfm?id=10253&pv=1

Le recomiendo leer la información en el link siguiente también. Es de Ambrose Evans-Pritchard quien explica en forma excelente
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml
=/money/2008/05/14/bcnoecd.xml

and

http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/05/12/ccambrose112.xml


Estadísticas del departamento de fantasía Orwelliana
Bueno estimado lector en los días pasadas salieron un par de estadísticas importantes. John Williams como siempre ha explicado a sus subscriptores como realmente es la realidad. Siguiente parte de sus comentarios.
Ajustado a la metodología pre-Clinton (1990), el índice de precios al consumidor creció un 7.3% (anual) en Abril mientras el SGS-Alternate Consumer Inflation Measure usando la metodología usado hasta 1980 y así eliminando los cambios que han hecho para mostrar una situación mejor de lo que es, estuvo aproximadamente en 11.5% versus 11.6 en Marzo.
Realmente, estimado lector, la forma como el departamento de fantasía nos presenta sus estadísticas es tan lejos de la realidad que no solo John Williams con su análisis profunda se ha dado cuenta (ya hace un par de años) sino hay cada vez más economistas que se dan cuenta también.

Bueno estimado lector en mi anterior post mencioné que quisiera empezar con algunas ideas, talvez provocativas sobre negocios en términos generales.

Estoy conciente estimados lectores que Vds. han sido empresarios muy exitosos. Por lo tanto talvez es un poco exagerado que alguien que no tiene sus experiencias les proporciona algunas ideas o comentarios que talvez les provoca a meditar sobre ellos. Como me parece inteligente de escuchar a otros con otros ideas y como ya he ido dos veces por el procesos de fundar una compañía, hacerla crecer en forma exitosa así que depuse de dejarlos siguen siendo exitosas, me tomo la libertad de mencionarles mis ideas.

De todas maneras sus comentarios están bienvenidos.
Entonces que son mi pensamientos?
La secuencia de mis puntos no marca la importancia

1. Crisis de los mercado de créditos
Dado a las perdidas masivas que los institutos financieras tuvieron que asumir, van a estar aun mucho más restrictivas en otorgar créditos. Eso quiere decir que va a ser muchísimo más difícil conseguir créditos y si uno lo logra el costo va a ser más alto. Entonces en que forma uno puede conseguir fondos que se necesita? Vd. usaría sus ahorros para dar los fondos a sus compañías? Talvez si. Pero talvez no hace sentido. Seguramente da sentido si el producto que produce la compañía tiene un futuro y en caso que no ponga sus ahorros la compañía se quebraría en poco tiempo. También haría sentido si Vd. tiene tantos ahorros que realmente no importa si pierde algo porque todavía tiene suficiente para poder seguir su estilo de vida. Pero creo que nunca usaría todos mis ahorros para dar capital a una compañía operativa. Si mi compañía produce buenas ganancias, entonces me parece que realmente no necesita mis ahorros. La razón que la compañía pagaría un costo menor y yo conseguiría un rendimiento un poco más alto que un plazo fijo tradicional, es en mi opinión no suficiente para usar mis propios fondos. Si la compañía produce buenas ganancias, entonces que se use ellos para financiar las nuevas inversiones necesarias. Entiendo que siempre hay excepciones. Pero creo fuertemente que mantener cash (que podría ser en la mejor y más segura moneda la cual es oro) es de alta importancia en este crisis. Acuérdense, según el ciclo Kondratieff tener cash y oro es lo mejor al principio del ciclo económico de invierno. En el invierno económico un numero alto de compañías va a desaparecer y no va a existir más. Tener cash ayuda en este situación. Personalmente me parece que el cash en forma de oro es la mejor alternativa. A los lectores que no han tenido la oportunidad de leer mi post sobre el ciclo Kontratieff, recomiendo leerlo. Creo que era mi primer post en este año o el ultimo en el año pasado.
2. Consumo. Estimado lector, parece que el consumo de artículos de lujo va a reducirse considerablemente. Posiblemente el consumo de todo lo que no es necesario para vivir va a bajar (claro que siempre va a haber un porcentaje pequeño que no van a tener problemas en seguir disfrutando las cosas buenas de la vida). Como los precios de las cosas necesarias como comida, energia etc. are subiendo constantemente, va a haber menos dinero para gastar en las cosas no necesarias. Eso me dice que como pseudos empresario, tengo que estar atento si tengo una compañía que produce servicios o productos que no son necesarias para sobrevivir. Porque? Porque muy probablemente mi compañía va a tener menos venta en un futuro próximo. Por lo tanto tendría que evaluar muy bien eventuales nuevos inversiones en maquinaria o infraestructura. Si son necesarias para que la compañía puede sobrevivir a largo plazo lo haría. Pero si la compañía produce cosas “nice to have” puede ser que do todas maneras no sobreviviera. Entonces como mencionado inversiones cautelosas puede ser buena idea. Como es si la compañía perdería mercado si no invierta? De nuevo, puede ser que da sentido invertir pero creo que haya que evaluarlo muy bien. Que pasa si su competidor invierta mucho y por una baja considerable del consumo se quiebra la compañía de el? Vd. con menos inversiones y posiblemente todavía cash, podría hasta ganar mercado.
3. Vender un negocio. Bueno estimado lector estoy consiente que vender un negocio siempre es una decisión difícil. Porque? Porque normalmente el corazón juega un papel importante. En muchas cosas Vd. es la persona que fundó la empresa y la llevo a consolidarse y estar exitoso. Dejando su bebé va a ser difícil sin duda. De nuevo si su compañía produce servicios o productos que no son un must para sobrevivir, talvez vender no es tan mal idea. Mientras que la compañía gane bien y las ganancias se ven bien, no debe ser un problema encontrar un comprador. Si el consumo baja y la venta también, va a ser bastante más difícil. Una venta no siempre es algo mal. Conozco varias persona que han vendido su compañía y lograron comprar la misma de vuelta a un precio muchísimo más bajo de lo que se vendió originalmente. La razón por eso son variados, puede ser por una crisis o porque los nuevos propietarios no han tenido suficiente experiencia en el sector especifico del negocio.

4. La situación económica se empeora. Los países que actualmente tienen problemas son los países que anteriormente han ido muy bien. Como les fue muy bien anteriormente han tenido muchos inmigrantes. Ahora con la situación empeorándose puede ser que los inmigrantes son los primeros en sentir la situación mas difícil. Eso quiere decir que pueden perder su puestos de trabajo. Si pierden su trabajo van a tener menos fondos para mandar a su familia. De todas maneras aunque que no pierdan su trabajo, por el costo más alto de las necesidades básicas ya hoy en día les queda menos para mandar a sus familias. Que quiere decir eso? Quiere decir que aunque el país en que Vd., esta viviendo no tenga problemas económicas, si es un país con un flujo grande de remesas, posiblemente la economía de su país va sentir el menor flujo pronto. De nuevo se va a sentir sobre todo en todo lo que no es necesario para sobrevivir diariamente.

5. Como ya mencionado tener cash es sin duda algo importante. El Dólar o otras monedas son monedas “FIAT” lo cual quiere decir monedas de papel sin garantía de algo de valor (es solo una promesa de pago). Sabiendo que son monedas FIAT personalmente prefiero tener una moneda de verdad con un valor de verdad. Prefiero mantener mi cash en oro.

6. Vivienda. Parece que haya burbujas en varios países. Sobre todo los países Anglo Sajona. Por lo tanto creo que uno debe ser cautelosa con inversiones en real estate.

7. Comercial Real Estate: Si tiene inversiones en comercial real estates, talvez hace sentido evaluar bien si los que pagan alquiler no van a ser afectada si la economía se desacelere muchísimo. Pueden mantener el pago del alquiler? Puede ser que el ingreso no va a entrar como acostumbrados. Teniendo un contrato a largo plazo talvez no ayuda en nada en caso que la compañía que esta alquilando se quiebra. Se justifica vender la imobilia? Depende. Como para todos las inversiones, rendimientos pasados no necesariamente son garantía para los mismos rendimientos futuros. Entonces si había ingresos estables en el pasado no quiere decir que eso va a seguir para siempre. En ese sentido talvez es el momento para meditar sobre que hacer.

Bueno estimado lector, para este post creo que es suficiente. Posiblemente voy a incluir más sobre el tema en una de mis futuras musings.